Las diferencias de sentimiento en el mercado global de Bitcoin se están ampliando. Los datos más recientes muestran que, mientras los fondos fuera de Estados Unidos están retirándose en gran medida, los inversores institucionales de Wall Street parecen estar confiados, manteniendo sus posiciones.
Esta “brecha de calor” es especialmente evidente en el mercado de futuros. Según Greg Cipolaro, director de investigación de NYDIG, la Bolsa de Futuros de Chicago (CME), que es el principal escenario para fondos de cobertura y entidades institucionales en Estados Unidos, todavía muestra que los inversores están dispuestos a pagar primas para mantener posiciones alcistas en Bitcoin.
Al observar la “base anualizada de un mes (el diferencial de precios de futuros respecto a los precios spot)”, se puede ver que el nivel de prima en la CME es claramente superior al de Deribit, la mayor plataforma de derivados de criptomonedas fuera de Estados Unidos.
Greg Cipolaro señala: “La base en los mercados extranjeros ha disminuido de manera más significativa, lo que indica que el apetito por posiciones largas con apalancamiento alto está enfriándose.”
Él cree que la expansión de la base entre CME y Deribit se ha convertido en un termómetro en tiempo real para medir la “tendencia de riesgo” del capital en diferentes regiones del mundo: las instituciones estadounidenses siguen comprando, pero los inversores extranjeros ya están comenzando a reducir sus posiciones.
Hace unos días, Bitcoin alcanzó brevemente los 60,000 dólares antes de rebotar. En ese momento, circulaba la idea de que un avance en la tecnología de “cálculo cuántico” podría romper los mecanismos de cifrado de Bitcoin, provocando ventas masivas por pánico.
Sin embargo, NYDIG opina que los datos no respaldan esa afirmación. En primer lugar, el comportamiento de Bitcoin en realidad está muy correlacionado con las empresas de computación cuántica que cotizan en bolsa, como IONQ (IONQ) y D-Wave Quantum (QBTS). La lógica es simple: si la computación cuántica fuera realmente “el fin de Bitcoin”, entonces cuando la tecnología cuántica avance y las acciones de estas empresas suban, Bitcoin debería caer drásticamente.
Pero la realidad es que ambos se están debilitando simultáneamente. En otras palabras, esto parece ser una reducción general en la preferencia por activos “de narrativa a largo plazo y de futuro”, y no una preocupación técnica específica sobre Bitcoin.
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