Vitalik Buterin dice que las stablecoins algorítmicas respaldadas por ETH califican como ‘DeFi verdadera’

• Vitalik Buterin afirma que es muy posible que las stablecoins algorítmicas respaldadas por ETH sean calificadas como “verdera DeFi”
• Buterin dice que las estrategias existentes de rendimiento en USDC no cambian las suposiciones básicas de confianza

El cofundador de Ethereum, Vitalik Buterin, argumentó que incluso las stablecoins algorítmicas bien diseñadas respaldadas por ETH siguen constituyendo una verdadera financiación descentralizada. Aclaró que tales mecanismos algorítmicos pueden transferir el riesgo de contraparte en dólares estadounidenses de los usuarios a los creadores de mercado.

Buterin criticó la idea de que las estrategias de rendimiento de depósitos en USDC sean representativas de los principios de DeFi genuino. Sugirió que el cambio significativo del riesgo de contraparte mejora considerablemente la estabilidad en comparación con los modelos simples respaldados por fiat. La disputa esencialmente trata sobre los medios de estructura de riesgo y no sobre la generación de rendimiento dentro de los protocolos DeFi. Buterin, en una publicación en X, una plataforma social, afirmó que los críticos malinterpretan los orígenes y propósitos de DeFi al centrarse únicamente en el rendimiento.

enb4 “muh rendimiento USDC”, eso no es DeFi

¿Las stablecoins algorítmicas estarían bajo esto?

En mi opinión, no (es decir, las stablecoins algorítmicas son DeFi genuino)

Respuesta fácil: si tuviéramos una buena stablecoin algorítmica respaldada por ETH, entonces *incluso si* el 99% de la liquidez está respaldada por titulares de CDP que…

— vitalik.eth (@VitalikButerin) 8 de febrero de 2026

Por su parte, Buterin señaló que las stablecoins basadas en algoritmos emplean posiciones de deuda colateralizadas mediante contratos inteligentes. Afirmó que dichas posiciones pueden establecer una ventaja estructural sobre las stablecoins basadas en fiat. Argumentó que, mediante el uso de estas stablecoins, es posible evitar riesgos de contraparte, enviándolos a los creadores de mercado en su lugar. En esencia, había un valor estructural significativo en hacer esto. La mayoría de los opositores a las stablecoins señalan fuentes como los titulares de CDP y las posiciones de arbitraje. Sin embargo, Buterin afirmó que estos no borran su base en DeFi.

Principios de DeFi y Riesgo de Stablecoin

Al explicar la diferencia entre estrategias algorítmicas y centralizadas que dependen de proveedores externos, como Circle, Buterin enfatizó que es importante que el protocolo de stablecoin busque formas de minimizar el riesgo de contraparte centralizada. También mencionó que es probable que los futuros modelos de protocolo incluyan activos del mundo real diversificados. En otras palabras, activos distintos a un solo índice pueden reducir riesgos. Buterin mencionó que las estrategias de rendimiento basadas en USDC actuales no cambian las suposiciones sobre confianza.

Estas estrategias todavía dependen de infraestructura centralizada. Los comentarios de Buterin han surgido en un momento en que el mercado de criptomonedas aún experimenta con innovaciones en torno a las stablecoins. La desacuerdo refleja la escisión sobre cómo debería configurarse DeFi. Los principales desafíos de las stablecoins algorítmicas son los riesgos de oráculo y la estabilidad del peg a lo largo del tiempo. Son estos riesgos estructurales los que requieren un diseño sólido para garantizar la resiliencia a largo plazo. La perspectiva de Buterin podría impulsar aún más la atención hacia la arquitectura de riesgo dentro de la stablecoin en lugar de sus mecanismos de rendimiento. Es probable que esta discusión influya en el diseño futuro de stablecoins y en la innovación en finanzas descentralizadas.

Noticias destacadas de Criptomonedas:

Lyn Alden dice que la Fed está entrando en una ‘Era de impresión gradual’ de política monetaria