¿Comprarán los traders la caída cuando el precio de SOL caiga por debajo de 100 dólares?

Token nativo de Solana, SOL, ha caído por debajo de 100 USD en la sesión del sábado, marcando su nivel más bajo desde abril de 2025. Aunque una corrección del 18% en 30 días sorprendió a muchos traders, en general, este movimiento es coherente con la tendencia de debilitamiento de la capitalización del mercado de altcoins. La caída del 26% en el precio de la plata el viernes refuerza la mentalidad defensiva, haciendo que los inversores en criptomonedas se preparen para un escenario de caída más profunda.

Tasa de cambio SOL/USD (naranja) en comparación con la capitalización de mercado de los altcoins (azul) | Fuente: TradingView Luego, SOL se recuperó hasta aproximadamente 102 USD, aunque la confianza sigue siendo frágil, ya que 165 millones de USD en posiciones long en el mercado de derivados fueron liquidaciones forzosas. La presión también aumenta debido a riesgos macroeconómicos y geopolíticos: la escalada de tensiones en Irán y preocupaciones sobre una recesión tras la noticia de Amazon (AMZN US) que recortó 16.000 empleos en su oficina.

La aversión al riesgo continúa disminuyendo a medida que el mercado registra que OpenAI representa el 45% de los pedidos en la nube de Azure de Microsoft (MSFT US). Además, The Wall Street Journal informa que Nvidia (NVDA US) no continuará con su plan de inversión de 100 mil millones de USD en OpenAI. Según The Information, la empresa detrás de ChatGPT podría tener una pérdida neta de 14 mil millones de USD en 2026.

Aunque el contexto socio-político es sombrío, la actividad on-chain de Solana sigue destacando en comparación con sus competidores, consolidando su posición como líder en tarifas de red y en el Valor Total Bloqueado (TVL). Los indicadores on-chain positivos ofrecen beneficios dobles para SOL: (1) mejora en el rendimiento del staking, incentivando la tenencia a largo plazo; y (2) mantenimiento de una demanda estable por tarifas de procesamiento de datos.

Según datos de Nansen, las tarifas de red de Solana en los últimos 30 días aumentaron un 81% respecto a la tendencia, las direcciones activas crecieron un 62%, y el número de transacciones alcanzó los 2,29 mil millones. Mientras tanto, todo el ecosistema de Ethereum (incluyendo soluciones layer-2) registró 623 millones de transacciones, y las tarifas de la capa base de Ethereum solo aumentaron un 11%. Solana continúa liderando en la actividad de aplicaciones descentralizadas (DApps).

Clasificación de blockchains basada en tarifas de transacción de 30 días en comparación con el promedio reciente | Fuente: Nansen En el mercado de derivados, la demanda de abrir posiciones long en SOL casi desapareció cuando los flujos de capital se dirigieron hacia efectivo y bonos gubernamentales a corto plazo. Muchas acciones tecnológicas de gran tamaño, como Unity (U US), AppLovin (APP US), Figma y HubSpot (HUB US), cayeron más del 30% en 30 días. Incluso el oro—considerado tradicionalmente un activo refugio—ha caído un 13% respecto a su máximo histórico de 5.600 USD establecido el jueves.

Tasa de financiación anual de los contratos de futuros de SOL | Fuente: laevitas.ch Es notable que la tasa de financiación anual de los contratos de futuros perpetuos de SOL haya bajado a -17%, lo que indica que los vendedores (shorts) están pagando para mantener sus posiciones. Este estado es raro, generalmente no dura mucho y refleja un agotamiento en la demanda de apalancamiento por parte de los longs. Este movimiento coincide con la aparición de controversias políticas en EE. UU. relacionadas con el presupuesto.

En cuanto a políticas, el Senado de EE. UU. aprobó un paquete de financiamiento el viernes, además de aceptar una medida de “contención” de dos semanas para extender las negociaciones presupuestarias—especialmente en torno a la financiación del Departamento de Seguridad Nacional, tras las críticas del Partido Demócrata sobre la implementación de inmigración. La Cámara de Representantes planea votar la versión final el lunes.

Empresas públicas clasificadas por costos totales de SOL, USD | Fuente: CoinGecko En el ámbito de productos de inversión, los ETF de Solana spot registraron una salida neta de 11 millones de USD el viernes (según CoinGlass). Al mismo tiempo, las empresas que mantienen SOL como reserva de valor enfrentan presiones en su valoración: las acciones de Forward Industries (FWDI US), Upexi (UPXI US) y Sharps Technology (STSS US) cotizan más de un 20% por debajo de su valor en libros correspondiente.

En general, la capacidad de SOL para recuperar una tendencia alcista sostenida dependerá principalmente de la mejora en las perspectivas de crecimiento económico global y de la reducción de riesgos socio-políticos—factores que probablemente no se recuperarán en el corto plazo.