一、Informe resumen
Grayscale es una de las principales empresas de gestión de inversiones en activos digitales a nivel mundial y una referencia importante para numerosos inversores institucionales y participantes del mercado. El informe «2026 Digital Asset Outlook: Dawn of the Institutional Era» traza un panorama del mercado de activos digitales para el futuro, especialmente en la era de institucionalización, donde los activos digitales se integrarán de manera más profunda en el sistema financiero convencional.
El informe se centra en los siguientes temas:
Impulso de la demanda macroeconómica para el almacenamiento de valor alternativo: A medida que las monedas fiduciarias enfrentan altas deudas y presiones inflacionarias, activos digitales escasos como Bitcoin y Ethereum tendrán una mayor demanda de asignación a largo plazo.
Mejora en la transparencia regulatoria: Se espera que en 2026 EE. UU. apruebe legislación bipartidista sobre la estructura del mercado de criptomonedas, proporcionando un marco legal claro para los inversores institucionales y promoviendo una integración profunda entre blockchain y finanzas tradicionales.
Desarrollo acelerado de la tokenización de activos: La tokenización de activos en sectores como bienes raíces, fondos del mercado monetario y energías verdes crecerá significativamente, convirtiéndose en una nueva herramienta para la gestión de activos y riesgos institucionales.
Aplicación acelerada de DeFi y stablecoins: Bajo la ley GENIUS, las stablecoins jugarán un papel clave en pagos transfronterizos, gestión financiera empresarial y liquidaciones en cadena, mientras que las actividades DeFi y la liquidez en cadena continuarán expandiéndose.
Mejoras en tecnologías de protección de la privacidad: A medida que blockchain y finanzas tradicionales se integran más, las monedas de privacidad, cadenas de privacidad y la infraestructura de privacidad conforme a regulaciones serán componentes esenciales del sistema financiero.
Sobre esta base, Starbase realizará un análisis detallado del contenido del informe, enfocándose en las tendencias de la industria y las aplicaciones prácticas del mercado.
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Grayscale
二、El mercado de activos digitales entra oficialmente en un “ciclo liderado por instituciones”
La aprobación de ETFs, la mejora en los sistemas de custodia y auditoría, y la madurez de los canales de negociación conforman las condiciones básicas para que los activos digitales sean incorporados en la asignación a largo plazo por parte de las principales instituciones. Para finales de 2025, el tamaño de gestión de activos de los ETFs de Bitcoin al contado alcanzará cientos de miles de millones de dólares, con una estructura de tenedores donde las instituciones tendrán una participación significativa. La principal fuente de nuevo capital son los productos de inversión en bolsa (ETPs). Desde que se lanzó el Bitcoin ETP en 2024, la entrada neta global ha alcanzado los 87 mil millones de dólares.
La lógica de fijación de precios del mercado está cambiando de centrarse en el sentimiento minorista y la liquidez a corto plazo, hacia un paradigma institucional basado en fondos conformes, ciclos de asignación y presupuestos de riesgo. A diferencia de los mercados alcistas anteriores impulsados por retail y con gran volatilidad, las subidas en esta fase liderada por instituciones son más estables, por ejemplo, el Bitcoin ha tenido un aumento anual de aproximadamente 240% en el ciclo reciente, mucho menor que el más de 1000% en años anteriores.
三、El entorno macroeconómico redefine los criterios de selección de activos de “almacenamiento de valor”
En un contexto de altas deudas, expectativas de inflación a largo plazo e incertidumbre en la política monetaria, la escasez, verificabilidad y transferibilidad entre sistemas están convirtiéndose en características comunes de la nueva generación de activos de almacenamiento de valor. Bitcoin tiene un límite total de 21 millones de monedas, y se espera que en marzo de 2026 se extraiga la moneda número 20 millones, reforzando aún más su valor a largo plazo. Ethereum, con mecanismos deflacionarios, capacidad de generar ingresos y actividades económicas en cadena, está evolucionando de ser un “activo técnico” a convertirse en una “infraestructura económica”.
El informe señala que el riesgo de depreciación del dólar está impulsando a inversores institucionales y familiares a asignar recursos a Bitcoin, Ethereum y algunas monedas de privacidad (como Zcash) para cubrir posibles riesgos del sistema fiduciario.
四、Las stablecoins y la tokenización de activos se convierten en interfaces clave para conectar las finanzas tradicionales
Las stablecoins han evolucionado de ser un medio de intercambio a convertirse en infraestructura de liquidación y compensación en los sistemas financieros en cadena. Para 2025, el volumen de transacciones mensuales globales de stablecoins alcanzará los 1.1 billones de dólares, con un tamaño de mercado total de aproximadamente 300 mil millones de dólares, penetrando en pagos transfronterizos, comercio de derivados y pagos empresariales.
Los RWA (activos del mundo real) son considerados el núcleo de la expansión de las aplicaciones de stablecoins. Al llevar activos reales a la cadena, las instituciones pueden obtener unidades de activos que sean cuantificables, liquidables y combinables, proporcionando un soporte institucional para la actualización de la infraestructura financiera.
五、El desarrollo acelerado de DeFi y stablecoins
El informe indica que 2026 será un año clave para el desarrollo de DeFi y stablecoins. Bajo la ley GENIUS, el uso de stablecoins será más amplio, desempeñando un papel importante en pagos transfronterizos, finanzas empresariales y pagos de consumidores. La oferta de stablecoins en el mercado ya alcanza los 300 mil millones de dólares, y en 2025 el volumen de transacciones mensuales llegará a 1.1 billones de dólares, demostrando su potencial en el sistema de pagos global.
DeFi y stablecoins se convertirán en pilares de la economía de activos digitales. Las empresas podrán combinar activos RWA con stablecoins para mejorar la liquidez, facilitar pagos transfronterizos y aplicaciones en escenarios de consumo. Con un marco regulatorio cada vez más claro, las instituciones Web3 deben centrarse en cómo aprovechar los mecanismos de stablecoins y DeFi para maximizar la liquidez y eficiencia de los activos reales, garantizando al mismo tiempo cumplimiento y control de riesgos.
六、RWA pasa de “prueba de concepto” a una fase de implementación institucional
La importancia de los RWA en el mercado está en aumento. Activos con baja volatilidad y flujos de caja claros (como bonos del Estado, fondos del mercado monetario y cuentas por cobrar) ya son los principales objetivos para la tokenización en cadena por parte de las instituciones. Para 2025, el tamaño de los bonos del Estado y activos similares tokenizados en cadena alcanzará varios miles de millones de dólares, con características de liderazgo por parte de grandes instituciones y estructuras conformes.
La tokenización de activos actualmente representa aproximadamente el 0.01% del valor total de los mercados de acciones y bonos globales, y se espera que en los próximos años crezca unas 1000 veces. Ethereum, BNB y Solana son las cadenas subyacentes principales, con middleware como Chainlink que proporciona soporte en precios, identidad y datos conformes. Esto significa que los RWA están pasando de proyectos exploratorios aislados a convertirse en herramientas institucionalizadas que pueden integrarse en la gestión de activos y riesgos, y podrían convertirse en una norma en la asignación institucional.
七、La claridad regulatoria determina la velocidad de expansión, no si ocurre o no
Las diferencias en los ritmos regulatorios en distintas jurisdicciones afectarán directamente la implementación de RWA y stablecoins. Sin embargo, la tendencia general ha cambiado de “si se permite” a “cómo regular”. En 2025, EE. UU. aprobará la ley GENIUS y establecerá un marco regulatorio para las stablecoins, mientras que la SEC, el Congreso y el sistema bancario tradicional ofrecerán directrices claras. Para 2026, se espera que la ley de estructura del mercado de criptomonedas, apoyada por ambos partidos, sea aprobada, permitiendo la emisión regulada de tokens y facilitando transacciones conformes.
En mercados con alta claridad regulatoria, los activos tokenizados se consideran parte de la actualización de la infraestructura financiera, en lugar de una sustitución del sistema existente, proporcionando respaldo institucional a largo plazo para los RWA.
八、2026, la era dorada del mercado de RWA
Según el análisis del informe de Grayscale, en 2026 el mercado de activos digitales vivirá una era dorada de institucionalización y conformidad. El aumento de presiones macroeconómicas, la clarificación del marco regulatorio, la tokenización de activos y el crecimiento de DeFi acelerarán la explosión del mercado de RWA a nivel global.
La integración de activos reales en la cadena y la profunda fusión entre activos digitales y finanzas tradicionales se convertirán en la norma; las stablecoins, tecnologías de protección de la privacidad y la tokenización impulsarán la optimización de la estructura del mercado y la eficiencia en las transacciones; los inversores institucionales prestarán mayor atención a la capacidad de los activos para soportar valor a largo plazo y a la garantía de cumplimiento.
En los próximos años, los RWA y los activos en cadena serán pilares clave para la institucionalización de los activos digitales. Los inversores, empresas y desarrolladores podrán seguir de cerca la evolución de las cadenas subyacentes y las infraestructuras de soporte.
Por favor, manténgase atento a Starbase, donde en el futuro compartiremos más contenido de alto valor sobre investigación y desarrollo en activos digitales y RWA, ayudando a los lectores a captar las tendencias de la industria y las oportunidades prácticas.
