¿El fin de la ilusión de las IPO? Ripple mantiene su valoración privada en 40 mil millones de dólares y apunta a la hegemonía en infraestructura financiera

El presidente de Ripple, Monica Long, declaró de manera contundente en una entrevista con Bloomberg que la empresa aún planea mantener su estatus privado y no tiene intención de lanzar una oferta pública inicial. Esta declaración se produce después de completar en noviembre de 2025 una masiva ronda de financiación de 500 millones de dólares, cuando la valoración de la empresa ya alcanzaba los 40.000 millones de dólares.

Ripple ha elegido un camino muy diferente al de sus homólogos como Circle y BitGo, respaldada por un balance saludable, un volumen de procesamiento de pagos en crecimiento continuo de 95.000 millones de dólares, así como el impresionante desempeño de su moneda estable RLUSD, cuya capitalización de mercado superó los 1.000 millones de dólares solo siete meses después de su lanzamiento. Esto marca que los principales actores de la industria de criptomonedas se están desplazando de la búsqueda de reconocimiento en mercados públicos hacia el aprovechamiento del capital privado y adquisiciones estratégicas para profundizar en la siguiente generación de capa de liquidación financiera global.

¿Por qué decir “no” a la IPO? Descifrando la confianza detrás de la estrategia de privatización de Ripple

Cuando una empresa tecnológica alcanza una valoración de 40.000 millones de dólares, el mercado generalmente espera que toque la puerta de los mercados públicos. Sin embargo, la declaración más reciente de Monica Long, presidenta de Ripple, ha roto completamente este pensamiento convencional. Después de completar una ronda de financiación de 500 millones de dólares liderada por Citadel Securities y Fortress Investment Group, Ripple no solo no ha acelerado su proceso de salida a bolsa, sino que ha elegido aún más firmemente el camino de la privatización. La explicación de Long es directa: “La estrategia de impulsar una IPO suele ser para obtener inversores de mercado público y liquidez… pero estamos en una posición muy saludable y no necesitamos cotizar en bolsa para continuar proporcionando capital e inversión para el crecimiento de la empresa.”

La raíz de esta confianza surge, en primer lugar, de su situación financiera extraordinariamente robusta y su destacado grupo de inversores. Además de la reciente ronda de financiación, Ripple también completó anteriormente en 2025 una oferta de recompra de acciones de 1.000 millones de dólares, igualmente valorada en 40.000 millones de dólares. Esto indica que en los mercados privados, la demanda del capital institucional por su participación accionaria sigue siendo vigente. Su lista de accionistas es impresionante, incluyendo tanto gigantes tradicionales de Wall Street como Citadel Securities y Fortress Investment Group, así como fondos criptográficos de primera categoría como Pantera Capital y Galaxy Digital. El respaldo de este “dinero inteligente” proporciona a Ripple canales de financiación y credibilidad comparables a los de una empresa cotizada, mientras evita la presión de reportes trimestrales y las distracciones de la volatilidad de precios de acciones.

La lógica más profunda es que la ambición de Ripple va mucho más allá de convertirse en una “empresa cotizada” exitosa, sino en construir una infraestructura de activos digitales financiera cerrada y de nivel empresarial. La cotización en bolsa a menudo significa que la estrategia debe hacer concesiones a las expectativas del mercado a corto plazo, mientras que Ripple, con gran energía, está construyendo su imperio corporativo a través de una serie de adquisiciones estratégicas: la adquisición de Hidden Road (ahora integrada como Ripple Prime) para obtener capacidades de corretaje de nivel institucional; la fusión con GTreasury para dominar la tecnología central de gestión de fondos corporativos y reconciliación de cuentas. Estas acciones tienen como objetivo crear un ciclo completo de servicios que cubra pagos, custodia, provisión de liquidez y gestión de tesorería. Mantener la privacidad le otorga la flexibilidad y paciencia necesarias para integrar estos negocios sin necesidad de explicar al público el impacto financiero a corto plazo de cada transacción de adquisición.

Pilares clave del “imperio privado” de Ripple y datos

• Valoración y financiación: Valoración más reciente de 40.000 millones de dólares; completó 500 millones de dólares de financiación en noviembre de 2025; completó en 2025 una oferta de recompra de acciones de 1.000 millones de dólares.
• Escala de negocios principales: El volumen de procesamiento total de Ripple Payments ha superado los 95.000 millones de dólares; la red de negocios posee más de 75 licencias regulatorias globales.
• Progreso de moneda estable: La moneda estable RLUSD superó una capitalización de mercado de 1.000 millones de dólares dentro de siete meses de su lanzamiento.
• Adquisiciones e integración: En años recientes se han completado 6 adquisiciones, incluyendo 2 transacciones importantes valoradas en más de 1.000 millones de dólares cada una, construyendo un ciclo cerrado de pagos, custodia, corretaje y gestión de tesorería.
• Servicios Institucionales: La plataforma Ripple Prime procesa diariamente más de 60 millones de transacciones, con la escala de garantía de clientes duplicándose.

Más allá de pagos: Cómo Ripple construye un ecosistema completo de finanzas de activos digitales

La historia de Ripple hace mucho que ha trascendido su narrativa original de su token nativo XRP y pagos transfronterizos. Hoy en día, se está reinventando a sí misma como proveedora integral de servicios de activos digitales para instituciones financieras tradicionales y grandes empresas. Sus tentáculos comerciales ya se han extendido profundamente a múltiples campos clave, constituyendo una red de ecosistema mutuamente sinérgica.

La red de pagos sigue siendo su base e cuadal de entrada. El volumen total procesado por la red Ripple Payments ya ha superado el hito de los 95.000 millones de dólares, lo que le ha dado datos de flujo de transacciones estables y relaciones profundas con clientes. Más importante aún, está fusionando profundamente el flujo de pagos con la moneda estable RLUSD. El rápido crecimiento de RLUSD (superar una capitalización de mercado de 1.000 millones de dólares en siete meses) no es casualidad, fue diseñada como herramienta de liquidación clave para conectar la moneda fiduciaria tradicional con el mundo criptográfico, particularmente para servir a clientes empresariales. Al adquirir GTreasury, Ripple puede proporcionar a los clientes empresariales soluciones sin problemas de contabilidad de activos criptográficos, reconciliación y gestión de tesorería, reduciendo enormemente el umbral para que las empresas adopten RLUSD y pagos criptográficos.

En el nivel de servicios institucionales, Ripple Prime como eje central de su negocio de corretaje institucional está creciendo rápidamente. No solo proporciona servicios de préstamo con garantía de activos digitales como XRP, sino que también procesa asombrosamente más de 60 millones de transacciones diarias, habiendo su escala de plataforma triplicado en poco tiempo. Esto muestra que los clientes institucionales la están considerando como una puerta importante para ingresar al mercado de criptomonedas. Además, Ripple nunca ha renunciado a los esfuerzos de profundizar sus raíces dentro del sistema financiero tradicional. Está buscando activamente una licencia bancaria estadounidense y, lo que es crucial, una cuenta principal de la Reserva Federal. Una vez que lo logre, significará que RLUSD puede acceder directamente al sistema de pagos interbancario central de Estados Unidos, lo cual sería un avance histórico en la fusión de la tecnología blockchain con la infraestructura financiera tradicional.

Ajustándose a las circunstancias: Tomando un camino diferente al de Circle y BitGo en el rumbo hacia la salida a bolsa

La elección de Ripple por el camino de la privatización “buscando su propio bienestar” contrasta fuertemente con las opciones de otros actores principales en la industria, lo cual refleja precisamente las múltiples estrategias de capital y filosofías comerciales que están surgiendo en el proceso de maduración de la industria de criptomonedas.

Justo en junio de 2025, el gigante de las monedas estables Circle se cotizó exitosamente en la Bolsa de Valores de Nueva York, iniciando un nuevo capítulo como empresa cotizada. La cotización de Circle puede verse como un importante avance en transparencia regulatoria y reconocimiento del mercado general, destinado a consolidar la posición de su USDC como la moneda estable más compatible normativa, y para aprovechar la financiación del mercado público para acelerar la competencia. De manera similar, BitGo, líder en el campo de la custodia, también ya ha presentado una solicitud de cotización, con el objetivo de fortalecer su poder de capital y credibilidad del mercado a través de una oferta pública.

La elección de Ripple proporciona otro modelo: no persiguiendo la aureola de marca del mercado público y la liquidez de las masas, sino confiando en financiación privada estratégica y flujo de caja en sí, enfocándose en construir un profundo moat de negocios B2B. La ventaja de esta ruta es que el equipo de gestión puede centrarse completamente en el desarrollo de productos a largo plazo y en complejos requisitos de clientes institucionales, libre de las distracciones de la volatilidad diaria de precios de acciones y presión de accionistas agresivos en el corto plazo. Cuando Circle necesita explicar a escala pública cada fluctuación de ganancias trimestrales, Ripple puede dedicarse a una adquisición a nivel de mil millones de dólares que puede no mostrar resultados durante años. Estos dos modelos no tienen ventajas o desventajas absolutas, pero claramente demuestran que bajo la expectativa de un “superciclo de tokenización”, las empresas líderes han hecho diferentes opciones de ruta según sus recursos y objetivos estratégicos propios.

Aguas profundas de cumplimiento normativo: El movimiento ingenioso de Ripple en el tablero regulatorio

La construcción de cualquier infraestructura financiera es inseparable del baile con marcos regulatorios. Ripple ha mostrado planificación prospectiva profunda y paciencia considerable en este aspecto. El progreso más notable recientemente es que la Oficina de Contralor de Divisas de Estados Unidos (OCC) ha aprobado condicionalmente en diciembre de 2025 la solicitud de Ripple de carta de banco nacional de fideicomiso. Aunque esta aprobación viene con condiciones y Ripple ha aclarado explícitamente que esta entidad no actuará como emisor de su moneda estable en dólares RLUSD, esto sigue siendo un hito importante en su penetración en el centro de la infraestructura del sistema regulatorio financiero estadounidense. Obtener el estatus de banco nacional de fideicomiso mejorará enormemente la confianza de los clientes institucionales en sus capacidades de custodia y servicios de activos.

Simultáneamente, Ripple ha confiado el trabajo de custodia de su moneda estable RLUSD al Banco de Nueva York Mellon (BNY Mellon), uno de los bancos custodios más grandes del mundo. Esta colaboración no es una coincidencia, es un movimiento clave para que Ripple pruebe su seguridad y solidez al mundo financiero tradicional, con el objetivo de disipar las últimas preocupaciones de las grandes instituciones sobre la custodia de activos. Un movimiento más ambicioso es el cabildeo activo y la búsqueda de una cuenta principal de la Reserva Federal. Christopher Waller, miembro de la Junta de la Reserva Federal, propuso anteriormente el concepto de permitir que empresas criptográficas calificadas accedan a una cuenta “versión simplificada” de la Reserva Federal, lo cual fue públicamente llamado por líderes superiores de Ripple como “atractivo y tranquilizador”. Si se logra, la eficiencia de liquidación y la finalidad de RLUSD serían equiparables o incluso superiores a los sistemas bancarios tradicionales.

Esta serie de disposiciones de cumplimiento normativo, en conjunto, describen conjuntamente la intención estratégica de Ripple: no es derrocar o eludir el sistema financiero existente, sino esforzarse por convertirse en un nuevo proveedor de infraestructura sujeto a su regulación e íntimamente integrado con él. Esta estrategia de “integración en lugar de confrontación”, es particularmente pragmática y posee una vitalidad de largo plazo en el contexto de actual de fortalecimiento regulatorio global de criptomonedas.

Tenedores de XRP y el mercado: Reequilibrio entre el dolor a corto plazo y la narrativa a largo plazo

Para los amplios tenedores de XRP y observadores del mercado, la decisión de Ripple de abandonar la IPO necesita entenderse desde una perspectiva más macro. A corto plazo, esto quizás ha disuelto la noción de algunos inversores que esperaban que un evento de “beneficio de IPO” estimulara un rápido aumento del precio de monedas, y la retracción del precio de XRP de aproximadamente 6% después de la noticia también refleja este sentimiento. Definitivamente, un evento de cotización altamente publicitado generalmente puede traer una enorme cantidad de atención del mercado y entrada de fondos.

Sin embargo, desde una perspectiva a largo plazo, la decisión de privatización de Ripple podría tener un impacto más complejo y fundamental en el ecosistema de XRP. Los aspectos positivos radican en que Ripple puede concentrar todos sus recursos y energía en desarrollo de productos y adopción de mercado, sin distraerse con el cumplimiento y comunicación complejos del mercado público. Una salud financiera corporativa más saludable y ejecución estratégica más enfocada, en última instancia, se retroalimentarán en el ecosistema de XRP a través de su red de pagos cada vez más expansiva, adopción institucional y promoción de liquidez conjunta RLUSD-XRP, aumentando el valor utilitario y la demanda de todo el ecosistema de XRP. XRP como un activo puente importante dentro de su ecosistema y herramienta de liquidez, tendrá su base fundamental y éxito empresarial de Ripple vinculados de manera más estrecha.

Los desafíos potenciales radican en la transparencia. Las empresas privadas no necesitan divulgar datos financieros y operacionales tan detallados como las empresas cotizadas, lo que hace que la comunidad y el mercado tengan más dificultades para evaluar con precisión la salud comercial de Ripple y su situación de uso específico de XRP. Además, las dudas sobre “centralización” pueden acompañar continuamente su imperio comercial cada vez más expansivo. El mercado necesita adaptarse a una nueva narrativa: el apoyo al valor de XRP dependerá cada vez más de la tasa de adopción de toda la infraestructura financiera empresarial construida por Ripple y de los efectos de red, en lugar de un evento de cotización único. Este es un cambio profundo de “impulsado por eventos” a “impulsado por valor utilitario”.

Conclusión: La “corriente oculta” de la infraestructura es más turbulenta que las “olas” del mercado

El rechazo de Ripple a la IPO es como un espejo que refleja la profunda transformación que está ocurriendo en las fuerzas principales de la industria de criptomonedas. Cuando el mercado está ansioso por perseguir el próximo concepto de cotización y fluctuaciones de precios, Ripple elige sumergirse y, con capital privado y adquisiciones estratégicas, construir ladrillo a ladrillo un “puente invisible” que conecte el mundo financiero tradicional con el mundo de activos digitales. Su flujo de pagos superior a 95.000 millones de dólares, moneda estable en rápido crecimiento y disposición de cumplimiento ambiciosa, todos indican que el núcleo de esta carrera se ha desplazado.

Esto quizás revela una tendencia aún más grandiosa: los ganadores últimos en el campo de las criptomonedas pueden ya no ser aquellos objetivos especulativos que generan el mayor ruido del mercado, sino aquellos que pueden integrarse más profundamente en la capa inferior de transmisión de valor global, y proporcionar soluciones de eficiencia irremplazables a la economía real. Ya sea IPO o no, es solo una pregunta de elección de ruta de capital; pero poder definir las reglas y estándares de la próxima generación de red financiera es la verdadera proposición estratégica. Ripple nos dice con su elección que se está sumergiendo completamente en una competencia más grandiosa y también más difícil. Para la industria, quizás una empresa de gigante valorada en 40.000 millones de dólares eligiendo alejarse del foco de atención del mercado público significa el verdadero comienzo de la madurez de esta industria — pasando de perseguir burbujas de valoración, a dedicarse con concentración a forjar un futuro financiero verdadero y útil.