Ray Dalio advierte sobre la escalada del riesgo en las elecciones de EE. UU.: ¿Por qué los inversores deben diversificar sus carteras de inmediato?

El fundador de Bridgewater Associates, Ray Dalio, expresó recientemente una advertencia clara sobre las perspectivas de la economía estadounidense en su revisión de fin de año 2025. Señaló que Estados Unidos enfrenta múltiples riesgos, como la polarización política, el deterioro de la estructura de la deuda y una moneda que se debilita a largo plazo, problemas que podrían estallar en torno a las elecciones intermedias de 2026 y tener un impacto profundo en los mercados financieros globales.

Como inversor que estudia a largo plazo los ciclos económicos y de deuda, Ray Dalio considera que la economía estadounidense no está en una fase de volatilidad a corto plazo, sino que se acerca a un punto de inflexión estructural más profundo. Enfatizó que la inestabilidad política está aumentando significativamente la probabilidad de cambios en las políticas, especialmente en un contexto donde el equilibrio de poder en el Congreso podría cambiar.

Ray Dalio señaló que, si los republicanos pierden el control de la Cámara de Representantes y el Senado, las políticas fiscales, tributarias y regulatorias actuales corren el riesgo de ser rápidamente derrocadas. Los cambios frecuentes e impredecibles en las políticas debilitarán la capacidad de las empresas y del capital para planificar a largo plazo, además de socavar la confianza de los inversores en la estabilidad del sistema económico estadounidense. En este entorno, cada vez más fondos consideran la posibilidad de diversificar hacia mercados fuera de Estados Unidos.

En el ámbito monetario, Ray Dalio mantiene una postura cautelosa respecto al dólar estadounidense. Destacó que la debilidad del dólar no es simplemente impulsada por el ciclo de tasas de interés, sino que responde a problemas estructurales a largo plazo, como la elevada deuda gubernamental, los déficits fiscales en expansión y el aumento constante de la oferta monetaria. Estos factores están erosionando gradualmente el poder adquisitivo del dólar, lo que pone en riesgo el rendimiento real de los activos denominados en dólares tras ajustar por inflación.

Basándose en esta evaluación, Ray Dalio considera que el oro, el renminbi y otros activos no denominados en dólares tienen mayor valor de asignación en el futuro. Entre ellos, el oro sigue siendo una protección importante contra la incertidumbre política y las presiones del sistema financiero. No aboga por abandonar completamente los activos en dólares, sino que insiste en la importancia de la diversificación de activos, advirtiendo que una concentración excesiva en un solo sistema monetario puede generar riesgos sistémicos.

De cara al futuro, Ray Dalio hace un llamado a los inversores para que dejen de lado las emociones a corto plazo relacionadas con las elecciones y analicen los cambios en la estructura económica global desde una perspectiva de ciclo más largo. Considera que, a medida que se acerca la elección de 2026 en Estados Unidos, los resultados políticos podrían influir profundamente en el sistema monetario, los flujos de capital y la valoración de los activos globales. Por ello, anticipa que la diversificación estratégica de activos será clave para afrontar la incertidumbre.