¿De qué está hablando la comunidad cripto occidental? Drama de recompra de Jupiter y la visión de Vitalik para 2026

En las últimas 24 horas, las discusiones sobre criptomonedas en Occidente han abarcado múltiples temas: el giro de Solana hacia narrativas de utilidad y privacidad, debates acalorados sobre los programas de recompra de Jupiter y Helium, y la perspectiva detallada de Vitalik Buterin sobre Ethereum en 2026.

Temas de interés general

1. La intensificación del debate sobre el mecanismo de recompra

Jupiter pausa recompra de JUP El fundador de Jupiter Exchange, Siong, generó controversia en X al proponer detener las recompra de tokens JUP. A pesar de haber gastado más de $70 millones en el último año, el precio del token mostró poca mejora. Siong argumentó que los fondos estarían mejor destinados a incentivos de crecimiento de usuarios, como subsidios de incorporación y recompensas por actividad.

La propuesta rápidamente fue comparada con otros proyectos (e.g., Helium pausando recompra de HNT) y evolucionó hacia una reflexión en toda la industria sobre la efectividad de las recompras.

(Fuentes: X)

La opinión de la comunidad está polarizada, pero tiende a favorecer la reforma en lugar del abandono. Anatoly Yakovenko sugirió convertir las ganancias en activos reclamables futuros con recompensas de staking de un año para extender el impacto del capital. Otros propusieron rendimientos en stablecoins (e.g., USDC al 25% APY) para reducir la presión de venta a corto plazo.

Los críticos señalan que los desbloqueos del equipo y las ventas continuas son el problema raíz, no la ineficiencia de las recompras. Jordi Alexander y otros abogan por modelos dinámicos basados en ratios PE para evitar “recompras a alta valoración.”

Se está formando un consenso: las recompras no son inherentemente ineficaces, pero en estructuras con presión de venta persistente, su impacto se diluye mucho.

Helium detiene recompra de HNT El fundador de Helium, Amir, anunció una pausa en las recompras de HNT, citando una reacción mínima del mercado a pesar de unos ingresos mensuales de aproximadamente $3.4 millones.

Los fondos se destinarán al crecimiento de usuarios—ampliando suscriptores móviles, hotspots y uso de offload de operadores.

La comunidad está dividida: algunos lo critican por romper promesas de reparto de ingresos; otros lo ven como una redirección pragmática de “quemar dinero en un agujero negro.”

Los tokens DePIN suelen considerarse credenciales de utilidad más que acciones, lo que lleva a una subvaloración sistemática—las recompras solo funcionan sin una venta estructural.

¿Se culpa a la “cultura Solana” por fallos en recompra? Usuarios como Stoic Savage argumentan que el problema radica en el ecosistema “internalizado” de Solana—el comercio interno, desbloqueos del equipo y tokenomics extractivos que compensan cualquier beneficio de recompra.

Esta visión ganó tracción, con muchos de acuerdo en que Solana sufre problemas de “quiebra moral” a largo plazo. Los contraargumentos señalan que las altas emisiones y las ventas del equipo son los problemas centrales, no la lógica de recompra en sí.

El sentimiento general es bajista respecto a las recompras en las estructuras actuales.

2. Críticas a las métricas de ingresos de DEX

Hayden Adams criticó a Aerodrome por inflar el “ingreso del protocolo” contando tarifas LP al 100%—luego reembolsando mediante emisiones, creando unos ~$434 millones en “ingresos” frente a unos costos de incentivo de $800 millones.

Uniswap adopta un enfoque conservador, capturando tarifas mínimas del protocolo (~$60K diarias) para sostenibilidad.

Los partidarios argumentan que Uniswap Labs depende de emisiones de aproximadamente $120 millones para sus operaciones. La discusión también abarca a Meteora, Jupiter—cuestionando los ingresos reales frente a las cifras brutas.

El consenso emergente: Aerodrome es amigable con LP a corto plazo, pero dependiente de inflación; Uniswap prioriza infraestructura a largo plazo.

3. Perspectiva de Vitalik sobre Ethereum en 2026

(Fuentes: X)

Vitalik Buterin publicó un mensaje de Año Nuevo revisando los avances de 2025 (aumentos en límite de gas, rendimiento de zkEVM, mejoras en datos PeerDAS), mientras enfatiza la continuación del escalado y la descentralización.

Posiciona a Ethereum como la “computadora mundial”—construyendo aplicaciones sin confianza y resistentes a la censura para finanzas, identidad y gobernanza.

Vitalik enmarca a Ethereum como una “rebelión” contra plataformas de suscripción, priorizando la privacidad y las “pruebas de salida” (el sistema sobrevive a la desaparición del desarrollador).

La respuesta de la comunidad es abrumadoramente positiva. Gabriel Shapiro elogió la persistencia con valores cypherpunk; memes de Milady resurgen culturalmente.

Las voces disidentes (e.g., Richard Heart promoviendo PulseChain) destacan ventajas de cadenas independientes, mientras los fans de ICP señalan el potencial de aplicaciones completas en cadena.

El consenso: la rebelión de Ethereum continúa, con 2026–2030 como la era de escalado completo.

Actualizaciones principales del ecosistema

Solana: Enfoque en utilidad y privacidad para 2026

Solana Stream delineó las prioridades para 2026, pasando de la especulación al crecimiento impulsado por utilidad.

Narrativas clave:

1. Pagos/Stablecoins: USDC, PYUSD para remesas/comercio electrónico
2. Tokenización de RWA: Ondo, BlackRock—capital institucional compatible
3. Agentes de IA/Finanzas autónomas: Nosana, io.net para inferencia de baja latencia
4. Infraestructura de privacidad: Arcium, Umbra mediante ZK/cómputo confidencial
5. Mercados de predicción: Kalshi, Drift como capas de información en tiempo real
6. Micro-pagos x402: propuesta de Coinbase para pagos programáticos/máquina

Meta: evolucionar de “cadena más rápida” a red “privada y práctica”—2026 como año de ejecución.

La comunidad respalda firmemente el giro hacia utilidad. La privacidad se ve como narrativa central para 2026, con Arcium/Magicblock liderando. La interoperabilidad entre cadenas (e.g., Base–Solana vía Chainlink) se considera una posible desbloqueo de liquidez multimillonario.

La última ICO de MetaDAO: Ranger Finance

MetaDAO anunció la ICO de Ranger Finance del 6 al 10 de enero, con objetivo de $6–8 millones.

La estructura del token prioriza a los usuarios: asignación del 39.02% en la ICO (con desbloqueo total en TGE); equipo/VC 0% en TGE con bloqueo de 18 meses + hitos de precio; embajadores 50% en TGE + línea lineal en 6 meses; pool exclusivo para holders de puntos; sobrefinanciación para muro de compra de 90 días.

Ranger se posiciona como centro de mando DeFi—liquidez multichain, estrategias automatizadas, ejecución cross-chain.

La retroalimentación es muy positiva: estructura “orientada al usuario” marca un nuevo estándar; el equipo calificado como “S-tier.” Se especula con una sobre suscripción masiva (~$100M+ en compromisos) con apuestas activas en Polymarket.

Proyectos de privacidad en Solana en el foco

Solana Sensei mapeó el panorama de privacidad para 2026: Arcium, Umbra, Magicblock, Nulltrace, PrivacyCash, Offgridcash—que abarcan comunicación, transacciones, pagos y computación.

Informe: la privacidad pasa de ser una característica en el borde a un atributo por defecto; ZK/cómputo confidencial como barrera a largo plazo.

El consenso de la comunidad: la privacidad será la narrativa más determinista de Solana para 2026. ZeraLabs se ve como una posible entrada importante; Beldex para anonimato a nivel infraestructura.

Debate sobre cadenas nativas de privacidad vs. módulos en capas, pero la visión general es que Solana evoluciona de la crítica a su “ecosistema internalizado” a una ruta técnica de “privacidad por defecto.”

Ethereum: Vitalik sobre ZK-EVM y PeerDAS

Vitalik detalló ZK-EVM (fase alfa, rendimiento cercano a producción) y PeerDAS (en vivo en mainnet), impulsando a Ethereum hacia una ejecución descentralizada de alto ancho de banda.

Lo enmarca como la ruptura del trilema: combinar la fuerte consenso de Bitcoin con el alto ancho de banda de BitTorrent.

Hoja de ruta:

• 2026: nodos ZK-EVM, aumentos en límite de gas
• 2026–2028: reajuste de precios de gas, reestructuración del estado
• 2027–2030: mayor escalado, ZK-EVM como validación principal

Enfatiza la construcción de bloques descentralizados para equidad geográfica y menor centralización.

La comunidad es muy optimista. Nikolai Kotsofane lo ve como un cambio de paradigma de “capa de liquidación” a “red de ejecución.” Enfoque en la capacidad de datos de PeerDAS + eficiencia de ZK-EVM.

Los optimistas ven cambios estructurales en DeFi/juegos; énfasis universal en la seguridad como restricción principal.

Ethena DAT: Enmienda S-4

El 29 de diciembre, Ethena DAT presentó una enmienda S-4. A pesar de un ~30% de descuento en el acuerdo de compra de tokens, la estructura lleva a una salida SPAC con la mayoría de ENA en pérdidas no realizadas durante años de vesting.

La comunidad en su mayoría es negativa: señales débiles de PIPE, enfoque en completar en lugar de calidad. Complejidades contables (relacionadas con partes relacionadas que activan deterioro GAAP) y preocupaciones de transparencia dominan.

El riesgo se percibe como significativamente elevado.

Perp DEX: Breve aumento por encima de Lighter en ingresos

Los datos de Blur mostraron que Extended superó brevemente a Lighter en ingresos en 24 horas con un volumen de perpetuals de aproximadamente $200 millones en ATH.

Desde su lanzamiento público en diciembre de 2024, Extended alcanzó unos ~$1.4 mil millones en volumen en 24h, $133M TVL, $197M OI. El volumen acumulado variacional es de unos ~$2.6 mil millones, $646M OI.

El sentimiento es muy optimista: “aún infravalorado,” múltiples ATH en volumen/OI/TVL/tarifas. Se considera un líder de próxima generación en Perp DEX junto a Hyperliquid/Aster.

Memo de inversores MegaETH 2025

El cofundador de MegaETH publicó un memo para inversores de 2025 revisando el progreso desde semilla hasta testnet (~$150M recaudado), mecánicas de Fluffle/Echo/venta pública.

Destacan avances tecnológicos: EVM en tiempo real, ~100K TPS, latencia inferior a milisegundos.

Planes para 2026: mainnet, TGE, expansión de aplicaciones en tiempo real en juegos/DeFi—enfatizando transparencia y comunidad.

La retroalimentación es abrumadoramente positiva: elogian la comunicación a largo plazo y la autorreflexión; 2026 se ve como el año de aceleración de mainnet y entrega de aplicaciones. La experiencia de prueba se centra en latencia inferior a 10 ms y rendimiento de nivel de producción.