Extranjeros, en el mercado de valores de Corea se desata una "tormenta de compras de semiconductores"... La cantidad de acciones en posesión alcanza su nivel más alto en 5 años

Hasta finales de diciembre del año pasado, la proporción de acciones nacionales en manos de inversores extranjeros alcanzó el 32,9% del valor de mercado total, estableciendo un récord en 5 años y 8 meses. Este es el nivel más alto desde la recuperación tras el impacto de la pandemia de COVID-19 en abril de 2020, lo que indica que los fondos extranjeros están volviendo a fluir activamente hacia el mercado bursátil de Corea.

El análisis del Centro Financiero Internacional señala que, debido a un aumento significativo en la compra neta de acciones por parte de inversores extranjeros en diciembre, su participación en acciones aumentó considerablemente respecto al 29,6% del mes anterior. En particular, la compra concentrada en acciones de semiconductores jugó un papel decisivo en este aumento. SK Hynix y Samsung Electronics fueron los principales objetivos de compra de fondos extranjeros, con volúmenes de 2,2 billones de won y 1,4 billones de won respectivamente, y la proporción de acciones en manos de inversores extranjeros en estas empresas también aumentó ligeramente.

Se considera que detrás de este flujo de fondos hay múltiples factores actuando en conjunto. En primer lugar, la expectativa de escasez en la oferta y aumento de precios en el mercado de semiconductores de memoria ha puesto en evidencia las perspectivas de mejora en los resultados de las empresas relacionadas. Por ejemplo, recientemente, Nomura Securities, banco de inversión japonés, revisó al alza sus pronósticos de beneficios operativos para Samsung Electronics y SK Hynix en un 21,5% y un 9,7% respectivamente, ofreciendo una perspectiva positiva.

Además, la “subvaloración relativa” del mercado bursátil de Corea también resulta atractiva desde la perspectiva de los inversores extranjeros. La valoración del mercado de Taiwán ya supera el nivel medio histórico, mientras que Corea mantiene un PER relativamente bajo, lo que proporciona beneficios relativos. De hecho, en diciembre del año pasado, los inversores extranjeros vendieron acciones en el mercado taiwanés y canalizaron fondos hacia las acciones coreanas.

No solo en el mercado de acciones, sino también en el mercado de bonos, los fondos extranjeros mostraron actividad. En diciembre del año pasado, los inversores extranjeros invirtieron netamente en bonos por un valor de 8,8 billones de won, aumentando su saldo en aproximadamente 10 billones de won respecto a finales de noviembre, alcanzando un total de 339,3 billones de won. Se considera que esta entrada de fondos es el resultado de la atracción por las tasas de interés y las ganancias por tipo de cambio en operaciones de arbitraje.

En general, los fondos extranjeros están volviendo a centrarse en el mercado nacional debido a su preferencia por industrias centradas en semiconductores, expectativas políticas y evaluaciones de valor globales. Sin embargo, el Centro Financiero Internacional advierte que, debido a variables globales como la preocupación por la burbuja en las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, los movimientos de fondos extranjeros podrían experimentar una gran volatilidad a corto plazo. Esta tendencia podría convertirse en una oportunidad para futuras reformas en la estructura del mercado de capitales nacional y para fortalecer la estabilidad del mercado bursátil, aunque persiste el riesgo de salida de fondos debido a shocks externos, por lo que es necesario adoptar medidas flexibles de respuesta.