La deuda de EE. UU. por intereses supera los $1 billones: el impulso inesperado para la adopción de stablecoins

Por primera vez en la historia, los pagos de intereses federales de EE. UU. sobre la deuda nacional superaron los $1 billones en el año fiscal 2025, superando tanto el gasto en defensa como Medicare. A medida que aumentan las presiones fiscales, Washington está recurriendo a un aliado poco probable: las stablecoins.

• Los pagos netos de intereses casi se triplicaron, pasando de $345 mil millones en 2020 a más de $1 billones en 2025.
• La relación deuda/PIB alcanza el 100%, en camino de superar el pico de la Segunda Guerra Mundial para 2029.
• La Ley GENIUS exige que los emisores de stablecoins mantengan reservas en bonos del Tesoro, lo que podría impulsar una demanda de $1.6 billones en nueva deuda del gobierno de EE. UU.

(Fuentes: CRFB)

Los números muestran una imagen impactante

Los costos de intereses han explotado en los últimos años. En 2020, los pagos netos fueron de $345 mil millones. Para 2025, se acercaron oficialmente a $970 mil millones y superaron los $1 billones al incluir toda la deuda en manos públicas, superando en aproximadamente $100 mil millones el gasto en defensa.

La Oficina de Presupuesto del Congreso pronostica un total acumulado de intereses de $13.8 billones en la próxima década, casi el doble del total ajustado por inflación de las últimas dos décadas.

En escenarios peores, por ejemplo, si se invalidaran aranceles o se hicieran permanentes recortes fiscales temporales, la Comisión para un Presupuesto Federal Responsable advierte que los costos podrían crecer hasta $2.2 billones anuales para 2035, un aumento del 127%.

Por qué esto marca un punto de inflexión

La relación deuda/PIB ha vuelto al 100%, un nivel no visto desde la era de la Segunda Guerra Mundial. Las proyecciones muestran que podría superar el récord de 1946 del 106% para 2029, alcanzando el 118% en 2035.

Lo más alarmante es el ciclo auto perpetuante: el gobierno toma prestado aproximadamente ( billones anualmente, con aproximadamente la mitad dedicada exclusivamente a pagar obligaciones existentes. Los analistas advierten sobre una posible “espiral de deuda” donde las tasas más altas obligan a tomar aún más préstamos.

) Hitos históricos en 2025

• Los intereses superan el gasto en defensa $2 por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial###
• Los intereses superan Medicare (ahora el gasto en salud más grande)
• La relación deuda/PIB vuelve al 100%
• Se proyecta que supere el pico de 1946 para 2029

Reacción del mercado: advertencias de “Weimar” y huida a activos tangibles

Las redes sociales se llenaron de comparaciones alarmantes—las referencias a la hiperinflación alemana de los años 1920 dominaron las discusiones. Los usuarios declararon la llegada de una “era de servicio de deuda”, instando a huir hacia el oro, la plata y los bienes raíces.

Bitcoin recibió sorprendentemente poca mención, lo que sugiere que el pensamiento tradicional de refugio seguro aún prevalece entre los inversores minoristas.

Obstáculos a corto plazo, paradoja a largo plazo para las criptomonedas

El aumento en la oferta de bonos del Tesoro está absorbiendo liquidez, presionando a activos de riesgo como las acciones y las criptomonedas, ya que los rendimientos “libres de riesgo” se mantienen cerca del 5%.

Los riesgos a medio plazo incluyen una regulación más estricta y posibles impuestos a las criptomonedas para aumentar los ingresos.

Sin embargo, la perspectiva a largo plazo presenta una paradoja: la profundización de la inestabilidad fiscal refuerza la narrativa del “oro digital” de Bitcoin y fortalece el argumento a favor de activos fuera del sistema fiduciario.

(# Stablecoins: La solución oculta a una crisis fiscal

En medio del pesimismo, el Tesoro de EE. UU. ha encontrado un salvavidas poco convencional en las stablecoins.

La Ley GENIUS, promulgada en julio de 2025, exige que los emisores respalden los tokens al 100% con dólares estadounidenses o bonos del Tesoro a corto plazo, convirtiéndolos efectivamente en compradores forzosos de deuda gubernamental.

El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, elogió a las stablecoins como una “revolución en las finanzas digitales” preparada para impulsar una demanda masiva de bonos del Tesoro.

Standard Chartered proyecta que los emisores de stablecoins podrían comprar $1.6 billones en T-bills en los próximos cuatro años, suficiente para cubrir toda la nueva emisión durante la administración actual y superando las actuales tenencias de China, que alcanzan los ) billones.

A medida que los compradores extranjeros se retiran, las stablecoins están entrando como un reemplazo estructural.

La era del servicio de deuda comienza

Los crecientes desafíos fiscales de EE. UU. están acelerando involuntariamente la integración de las criptomonedas. Mientras los inversores tradicionales acuden al oro, las stablecoins están emergiendo silenciosamente como infraestructura vital para los mercados de deuda de EE. UU.

El respaldo regulatorio de Washington a las stablecoins no solo se trata de innovación, sino de necesidad fiscal. La era del servicio de deuda ha llegado, y las criptomonedas podrían demostrar ser su beneficiario más inesperado.