Resumen del año 2025: ¿Wall Street ya no invierte en acciones? 1100 ETF absorben 1.4 billones

En 2025, Wall Street vivió una revolución sin humo. 1.4 billones de dólares de entrada neta en el mercado de ETF, superando en 300 mil millones de dólares el récord de 2024, con un volumen de negociación anual de asombrosos 57.9 billones de dólares y 1100 nuevos ETF lanzados en todo el año. Estas cifras marcaron el fin de una era: aquella en la que se creía que «cuanto más profunda fuera la investigación, más se ganaba» en la selección de acciones, ya es historia.

57 billones de dólares en una marea de liquidez

(Fuente: Bloomberg)

Lo más impactante en Wall Street en 2025 no fue la entrada neta de 1.4 billones de dólares, sino el volumen de negociación anual de 57.9 billones de dólares. ¿Qué significa esta cifra? Que en promedio, cada día de negociación se intercambian más de 230 mil millones de dólares en el mercado de ETF, equivalente a que cada día fluye el valor de mercado de 7 TSMC. Este nivel de liquidez era inimaginable hace cinco años, pero en 2025 se ha convertido en la norma.

La explosión de liquidez revela un cambio fundamental en el comportamiento de los inversores. Antes, comprar y vender acciones individuales requería considerar diferenciales de precio, profundidad de mercado, impacto de órdenes grandes, etc. Pero la liquidez del mercado de ETF ya supera a la de la mayoría de las acciones, incluso con órdenes de cientos de millones de dólares que se ejecutan en un instante, con diferenciales mínimos. Esta ventaja en liquidez ha acelerado la transición de inversores institucionales y particulares de gran patrimonio hacia los ETF, ya que ofrecen una ejecución más eficiente y menores costos en la misma exposición al riesgo.

Más importante aún, detrás de estos 57.9 billones de dólares en volumen de negociación hay una rápida iteración en las estrategias de inversión. La tradicional estrategia de «comprar y mantener» en Wall Street en 2025 ya no es la corriente principal; en su lugar, predomina la «asignación táctica» — cambiar rápidamente entre diferentes ETF temáticos según las condiciones del mercado. Cuando las acciones tecnológicas están sobrevaloradas, se cambian a ETF de valor, y cuando la volatilidad aumenta, a ETF de baja volatilidad. Solo en un mercado con alta liquidez se puede lograr esta flexibilidad.

1.4 billones de dólares en un voto de confianza

Si el volumen de negociación de 57.9 billones de dólares representa la actividad del mercado, entonces la entrada neta de 1.4 billones de dólares es la confianza que los inversores depositan con dinero real. ¿De dónde proviene este capital? Principalmente de tres fuentes: rescates masivos de fondos mutuos, compras directas de inversores particulares y reequilibrios en la asignación de activos institucionales.

Los fondos mutuos están experimentando una salida de capital sin precedentes. En todo 2025, los fondos mutuos gestionados activamente registraron salidas netas superiores a 500 mil millones de dólares, en su mayoría dirigidas al mercado de ETF. La razón es simple: la comisión media de gestión de los fondos mutuos está entre el 1% y el 2%, mientras que las ETF suelen cobrar menos del 0.5%, e incluso algunos ETF indexados tienen tarifas de solo 0.03%. Lo que es aún más impactante es que datos estadísticos muestran que más del 80% de los fondos gestionados activamente superan al mercado a largo plazo; entonces, ¿por qué los inversores siguen pagando altas comisiones a estos «expertos»?

La conciencia de los inversores particulares en 2025 es la tendencia más importante en Wall Street. Aquellos que solían investigar informes financieros en la madrugada y calcular ratios P/E de forma exhaustiva, de repente descubren que su esfuerzo en seleccionar acciones a menudo no supera el rendimiento de un simple ETF del S&P 500. En lugar de perder tiempo en investigaciones infructuosas, prefieren comprar directamente ETF y disfrutar del rendimiento promedio del mercado, usando el tiempo ahorrado para crear más valor. Este despertar no es una renuncia, sino una asignación racional de recursos.

El cambio de los inversores institucionales tiene un significado aún más indicativo. Fondos de pensiones, aseguradoras, fondos de donaciones y otros organismos que tradicionalmente dependían de la gestión activa, en 2025 aumentaron significativamente su proporción en ETF. La razón es que los ETF ofrecen mayor transparencia, menores costos y una mayor flexibilidad para ajustes tácticos. Cuando estos gigantes que gestionan billones de dólares comienzan a adoptar los ETF, el cambio en el panorama del mercado es irreversible.

El auge de los ETF gestionados activamente

La mayor sorpresa en Wall Street en 2025 fue el explosivo crecimiento de los ETF gestionados activamente. Si los ETF indexados pasivos son como «dumplings congelados», los ETF gestionados activamente son como «platos preelaborados de un chef Michelin». Estos productos empaquetan estrategias de inversión complejas en productos transparentes y negociables, permitiendo a los inversores comunes acceder a la inteligencia de inversión de primera línea a costos muy bajos.

De los 1100 ETF lanzados en 2025, más del 40% son productos gestionados activamente. Estos incluyen estrategias de fondos de cobertura, opciones, asignación dinámica, entre otros ámbitos complejos. Por ejemplo, el «ETF de volatilidad de opciones a cero días hasta el vencimiento» empaqueta las estrategias de opciones 0DTE más avanzadas de Wall Street en productos cotidianos, y el «ETF de compra cubierta» permite a los inversores minoristas ejecutar fácilmente estrategias de aumento de rendimiento típicas de los gestores institucionales.

Tres perfiles de inversores en Wall Street en 2025

Inversor de asignación: utiliza una estrategia de núcleo y satélites, con fondos indexados amplios en el núcleo y ETF temáticos y de estrategia en los satélites, buscando rendimientos superiores con estabilidad

Operador táctico: cambia rápidamente entre diferentes ETF temáticos según las condiciones del mercado, aprovechando la alta liquidez para operaciones a corto plazo, con una rotación anual superior al 500%

Decisor asistido por IA: emplea herramientas cuantitativas para filtrar ETF, realizar backtesting de rendimiento histórico y optimizar pesos de asignación, combinando juicio humano y cálculo automatizado

Finalmente, estos perfiles representan el paradigma más reciente en Wall Street en 2025. Cuando hay 1100 ETF disponibles, la intuición humana suele fallar. El auge de herramientas cuantitativas como AITO no es casualidad, sino una consecuencia inevitable del aumento en la complejidad del mercado. Estas herramientas analizan datos con calma, indicándote qué estrategia tiene mayor probabilidad de éxito en las condiciones actuales, transformando la «elección de ETF» en una decisión racional basada en datos.