Cómo Ondo Finance planea llevar acciones estadounidenses tokenizadas a Solana

Puntos clave

• Ondo planea un despliegue temprano en 2026 de acciones estadounidenses tokenizadas y ETFs en Solana.

• Los tokens están respaldados por custodia. Los valores subyacentes permanecen con corredores de bolsa registrados en EE. UU., mientras que los titulares en cadena reciben exposición económica en lugar de derechos de accionista.

• La creación y redención están diseñadas para mantener los tokens anclados a activos reales en una base de 24/5, mientras que las transferencias y el comercio pueden operar las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

• La conformidad está pensada para acompañar al activo, utilizando Extensiones de Token de Solana como Transfer Hooks para hacer cumplir la elegibilidad y las restricciones de transferencia.

La propuesta principal de Ondo es que los inversores puedan mantener exposición financiera tradicional, como bonos del Tesoro, fondos del mercado monetario y ahora acciones estadounidenses, en la misma cartera que usan para stablecoins y mover esos activos en cadena.

Recientemente, la compañía planea llevar acciones estadounidenses tokenizadas y ETFs (ETFs) a Solana. Ondo dice que su objetivo es lanzar estos tokens a principios de 2026, ampliando una línea de productos que ya opera en otras cadenas de bloques.

La idea es sencilla: tú posees un “token de acción” en tu cartera, luego negocias o transfieres esa exposición en Solana, con liquidaciones que pueden ocurrir mucho más rápido que en el mercado tradicional y acceso que continúa incluso cuando los mercados estadounidenses están cerrados.

_**¿Sabías que? **_Ondo Finance lanzó su token USDY (“Rendimiento en Dólares Estadounidenses”) en agosto de 2023, describiéndolo como una nota tokenizada respaldada por bonos del Tesoro de EE. UU. y depósitos bancarios, pagando un 5% APY en su lanzamiento.

¿Qué exactamente está poniendo Ondo en Solana?

El producto de Mercados Globales de Ondo ya ofrece exposición en cadena a más de 100 acciones y ETFs estadounidenses, con “cientos más” en la hoja de ruta. El equipo ha señalado a Solana como una de las próximas redes en línea.

El despliegue en Solana se centra en tomar ese catálogo existente y hacerlo disponible en Solana a principios de 2026, con comercio de acciones y ETFs tokenizados que funciona 24/7 y se liquida en segundos.

Con aproximadamente $365 millones ya emitidos en cadena, esto representa una ampliación del negocio de tokenización existente de Ondo. Llevar el producto a Solana sigue a una expansión anterior a BNB Chain.

Según las divulgaciones de Ondo, los tokens proporcionan exposición económica a acciones y ETFs cotizados públicamente, incluyendo efectos de dividendos, con los activos subyacentes en manos de corredores de bolsa registrados en EE. UU., junto con efectivo en tránsito.

La reclamación del titular es a esa corriente de retornos económicos, mientras que los derechos de accionista sobre los valores subyacentes permanecen con la estructura de custodia que los posee. En resumen, el rendimiento financiero vive en cadena, mientras que la propiedad formal permanece fuera de la cadena. Esa es la estructura central que Ondo planea llevar a Solana.

Cómo funciona la estructura: Custodia, creación y redención

Para que los tokens de acciones sean creíbles, deben mantenerse anclados a valores reales.

El diseño de Ondo sigue un modelo clásico respaldado por custodia. Las acciones y ETFs estadounidenses subyacentes se mantienen con uno o más corredores de bolsa registrados en EE. UU., junto con cualquier efectivo que quede entre operaciones o transferencias. Los tokens visibles en cadena pretenden reflejar exposición económica a ese conjunto de activos, en lugar de un producto sintético separado que podría alejarse de lo que realmente se posee.

Aquí es donde entran la creación y redención. La oferta de tokens está diseñada para expandirse y contraerse a medida que los usuarios crean y redimen tokens contra los activos subyacentes, en lugar de dejar un grupo fijo para comerciar libremente en mercados secundarios.

Ondo dice que los usuarios podrán crear y redimir tokens las 24 horas del día, cinco días a la semana, mientras que los tokens en sí pueden moverse directamente entre carteras y aplicaciones las 24 horas, los 7 días, los 365 días del año. En otras palabras, la creación y redención se alinean con los horarios tradicionales del mercado, mientras que las transferencias y el comercio siguen el ritmo siempre activo de las criptomonedas.

El precio es otro componente clave. Si un token debe seguir el retorno económico total, no puede simplemente reflejar el último precio de acción negociado en bolsa. Los dividendos y las acciones corporativas también deben reflejarse en los datos.

Ondo ha señalado a Chainlink como la capa oficial de oráculos, y Chainlink ha discutido la construcción de feeds personalizados para cada acción tokenizada que tengan en cuenta tanto los movimientos de precios como eventos como pagos de dividendos. Esto proporciona a los protocolos, lugares de comercio y sistemas de riesgo una referencia única y coherente de cuánto vale cada token en cualquier momento.

Las características técnicas de Solana también importan en este nivel de detalle. Las acciones tokenizadas requieren verificaciones de elegibilidad y reglas de transferencia integradas en el comportamiento del activo.

Las Extensiones de Token de Solana incluyen transfer hooks, que son fragmentos de código que se ejecutan cada vez que un token se mueve. Esto permite a Ondo adjuntar condiciones directamente al token, incluyendo quién puede poseerlo, qué regiones están excluidas y qué sucede cuando alguien intenta enviarlo a un contrato inteligente específico. Estas verificaciones viajan con el activo dondequiera que se mueva en el ecosistema.

¿Por qué Solana?

Si Ondo quiere que las acciones y ETFs tokenizados se sientan naturales para los usuarios cotidianos de criptomonedas, Solana es un candidato obvio.

La red ya cuenta con una gran audiencia minorista, tiempos de confirmación rápidos y una cultura de aplicaciones de trading construidas en torno a tarifas bajas y ejecución casi instantánea. Para algo que se vea y sienta como una posición en acciones pero que viva en una cartera junto a stablecoins y memecoins, esas características son difíciles de ignorar. Ese contexto prepara el escenario para el plan de Ondo de lanzar sus acciones y ETFs tokenizados en Solana a principios de 2026.

También hay un ángulo regulatorio y de riesgo. Estos tokens están vinculados a activos subyacentes regulados y, como dejan claro las propias divulgaciones de Ondo, no convierten al titular en un accionista directo.

Eso significa que debe haber filtros de jurisdicción, verificaciones de elegibilidad de inversores y reglas claras sobre cómo y dónde pueden moverse los tokens. El producto solo funciona si esas restricciones se aplican de manera coherente, en lugar de dejarse a la interpretación de aplicaciones o intercambios individuales.

Las Extensiones de Token de Solana están diseñadas con este tipo de activos del mundo real en mente. La extensión Transfer Hook permite que cada token invoque lógica personalizada en cada movimiento. Por ejemplo, puede confirmar que tanto el remitente como el receptor están permitidos para poseer el activo o bloquear transferencias a ciertos contratos inteligentes por completo.

En lugar de depender de que cada interfaz y cada protocolo de finanzas descentralizadas (DeFi) recuerde las reglas, Ondo puede incorporar esas reglas directamente en el token y luego centrarse en ampliar la cobertura y mejorar la experiencia del usuario en torno a él.

_**¿Sabías que? **_En la primera mitad de 2025, Solana promedió entre 3 millones y 6 millones de direcciones activas diarias, con picos por encima de 7 millones en algunos días, mientras que las tarifas de transacción típicas eran aproximadamente $0.00025 por transacción y los bloques se produjeron aproximadamente cada 400 milisegundos.

Cómo funcionaría para un usuario (una vez que esté en vivo en Solana)

Se espera que la experiencia se sienta mucho más como un producto de inversión regulado que como un token típico de DeFi.

El primer paso es la elegibilidad. La línea de Mercados Globales de Ondo ha sido posicionada para inversores no estadounidenses que califiquen, usando filtros de jurisdicción y una pantalla de elegibilidad. Antes de hacer clic en “comprar”, deberás confirmar que estás en una región permitida y cumplir con los requisitos relevantes.

La incorporación probablemente se asemeje más a abrir una cuenta de corretaje que a simplemente conectar una cartera a un intercambio descentralizado (DEX). Debido a que los tokens se describen como completamente respaldados por acciones y ETFs subyacentes en manos de corredores de bolsa registrados en EE. UU., junto con efectivo en tránsito, el acceso debe cumplir con estrictos estándares regulatorios.

Eso incluye verificaciones de Conoce a tu Cliente (KYC), obligaciones de custodia y otros requisitos de cumplimiento.

Una vez aprobado, el flujo del usuario pasa a un modelo más nativo de criptomonedas:

• Financias una cartera de Solana con un activo de pago compatible con Ondo para este producto, generalmente stablecoins.

• Seleccionas un ticker y compras o creas la versión tokenizada. La creación y redención se describen como operando 24 horas al día, cinco días a la semana, mientras que las transferencias entre carteras y aplicaciones pueden continuar 24/7/365.

• Mantienes la posición como cualquier otro token en tu cartera, con una advertencia importante: proporciona exposición económica, incluyendo efectos de dividendos, pero no es la acción o ETF en sí y no lleva derechos de accionista.

Ventajas y limitaciones

El atractivo potencial es claro. Si Ondo logra hacer que la exposición a acciones y ETFs se comporte más como tokens estándar en Solana, los usuarios podrían experimentar liquidaciones más rápidas y una mayor flexibilidad en el movimiento de posiciones en comparación con los flujos de trabajo tradicionales de corretaje.

Incluso con los mercados estadounidenses moviéndose a liquidaciones T+1, un día y unos segundos están en categorías muy diferentes, especialmente para usuarios que quieren mover valor entre venues o usar posiciones dentro de aplicaciones en cadena sin esperar a que se liquiden las operaciones.

Al mismo tiempo, algunas limitaciones permanecen integradas en el diseño. Las divulgaciones de Ondo son claras en que los titulares solo reciben exposición económica. Las acciones subyacentes y los derechos de accionista asociados permanecen con la estructura de custodia y corretaje regulada que realmente posee los valores. El acceso también está filtrado por jurisdicción y elegibilidad del inversor, ya que los activos de respaldo se encuentran en ese entorno regulado.

La mecánica del mercado añade otra capa de dependencia. Para que el token siga de cerca el instrumento real, debe haber liquidez, los precios deben mantenerse alineados y las acciones corporativas como dividendos deben fluir sin problemas.

Por eso Ondo enfatiza tanto la custodia por parte de corredores de bolsa como un sistema de oráculos dedicado como componentes centrales, en lugar de extras opcionales. Si falla alguna de esas conexiones, la promesa de comportamiento similar a acciones en cadena comienza a desmoronarse, independientemente de cuán suave parezca la experiencia en Solana en la superficie.

_**¿Sabías que? **_El liquidar en T+1 significa que una operación se liquida, con efectivo y valores intercambiados oficialmente, un día hábil después de la fecha de la operación. Si compras una acción el lunes, generalmente se liquida el martes, asumiendo que no hay feriado en el mercado. En EE. UU., esto se convirtió en el estándar para la mayoría de los valores el 28 de mayo de 2024, reemplazando el ciclo T+2 anterior.

Qué vigilar antes de que esto esté en vivo en Solana

Entre ahora y el objetivo de principios de 2026, las señales clave serán los detalles del lanzamiento que determinen quién puede usar el producto, qué tan de cerca siguen los tokens a los instrumentos reales y qué protecciones se aplican si algo sale mal.

Aquí la lista corta de aspectos a seguir:

• Línea de lanzamiento: Qué acciones y ETFs son soportados desde el primer día y si Ondo mantiene el mismo modelo respaldado por custodia que usa en otros lugares.

• Reglas de acceso: Cómo funcionan los filtros de elegibilidad no estadounidense, límites de jurisdicción y verificaciones KYC, y qué sucede si cambia el estado de un usuario.

• Custodia y respaldo: Dónde se mantienen las acciones y ETFs subyacentes y cómo operan la creación y redención en la práctica.

• Precios y eventos: Cómo manejan los feeds de Chainlink tanto los precios como las acciones corporativas como dividendos y splits.

• Controles en cadena: Si se usan Extensiones de Token de Solana, como Transfer Hooks, y qué tan estrictas son las reglas de transferencia.

Por último, se anticipa una supervisión rigurosa. Los reguladores y grupos de estructura de mercado han advertido que los productos de acciones tokenizadas pueden confundir a los inversores porque a menudo no otorgan derechos de accionista, y el marco de los tokens no los hace menos una cuestión de valores.

Es probable que esa supervisión influya en qué tan restrictiva sea Ondo en el acceso y cuán explícita sea respecto a lo que los titulares poseen y no poseen.