Los ETFs de Bitcoin y Ethereum pierden $582M en un día mientras las instituciones reducen riesgos

En resumen

• Los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado registraron sus mayores salidas netas diarias en dos semanas el lunes.
• Los ETFs de Bitcoin han bajado aproximadamente $225 millones en diciembre tras una salida diaria máxima de $357.6 millones, mientras que los ETFs de Ethereum están casi planos en general a pesar de una redención de $224 millones en un solo día.
• La retirada podría estar vinculada a una reducción de riesgos macroeconómicos en lugar de estrés específico del cripto, según se informó a Decrypt.

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Los ETFs de Bitcoin y Ethereum al contado vieron sus mayores salidas netas diarias en aproximadamente dos semanas, perdiendo un total de $582.4 millones el lunes, ya que los inversores institucionales redujeron su exposición en medio de una volatilidad renovada en las acciones de EE. UU. y la incertidumbre sobre la dirección de la política monetaria global.

Las salidas netas diarias de los ETFs de Bitcoin al contado alcanzaron los $357.6 millones en su pico el lunes, la mayor redención en un solo día desde principios de diciembre, según datos de Farside Investors. La venta se distribuyó entre Fidelity’s FBTC, Ark’s ARKB y Bitwise’s BITB, mientras que IBIT de BlackRock permaneció estable durante el día.

Los ETFs de Ethereum al contado también vieron salidas de casi $225 millones el lunes, la mayor redención en un solo día desde principios de mes.

La retirada ocurrió incluso cuando los precios de las criptomonedas se mantuvieron dentro de rangos recientes, reforzando que los flujos de los ETF, en lugar de los movimientos al contado, están capturando cómo los asignadores están reposicionando las criptomonedas junto con otros activos de riesgo.

“Bitcoin está actuando cada vez más como un derivado del Nasdaq en el cuarto trimestre: cuando el sector tecnológico corrige, BTC se debilita más agresivamente”, dijo Farzam Ehsani, CEO de la plataforma de trading de criptomonedas VALR, a Decrypt.

Ehsani afirmó que esa dinámica ha llevado a que las redenciones de ETF sigan la tendencia de reducción de riesgos en las acciones en general en lugar de un estrés específico del cripto, ya que los inversores institucionales utilizan los ETFs al contado como el canal más eficiente para ajustar su exposición cuando las acciones tecnológicas de EE. UU. se venden.

En los últimos seis meses, Bitcoin ha disminuido mientras que los principales índices de EE. UU. se han mantenido estables, añadió, y señaló que noviembre fue “el peor mes del año” para el activo, con diciembre “actualmente pareciendo una tendencia lateral prolongada: hay intentos de crecimiento, pero falta demanda sostenida.”

La actividad de los ETFs de Bitcoin al contado en EE. UU. ha sido mayormente negativa hasta ahora este mes, con aproximadamente $705 millones en salidas frente a unos $480 millones en entradas, dejando al mercado con una reducción neta de alrededor de $225 millones a pesar de varios días con entradas significativas, según datos de CoinGlass que rastrean los flujos de diciembre hasta la fecha.

Por otro lado, los ETFs de Ethereum al contado mostraron un patrón más equilibrado en el mismo período, con aproximadamente $411 millones en entradas compensados por unos $403 millones en salidas, dejando al segmento casi plano en general.

Riesgos y condiciones

“El panorama de riesgos se ha vuelto más complejo tras la decisión de la Reserva Federal de EE. UU. el 10 de diciembre”, dijo Ehsani, señalando que el banco central recortó las tasas mientras indicaba que el ciclo de flexibilización podría detenerse. “El problema es que la inflación no se está desacelerando lo suficientemente rápido, y hay una falta de unidad dentro del FOMC”, añadió, señalando la oposición interna en la Fed.

Esa incertidumbre se ha visto agravada por condiciones financieras más estrictas y presión sobre los activos de riesgo en EE. UU., argumentó Ehsani.

“En este contexto, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió a 4.2%, el nivel más alto desde principios de septiembre”, dijo, añadiendo que las acciones tecnológicas se han vendido en medio de temores de sobrecalentamiento en el comercio de IA.

En ese entorno, los mercados de criptomonedas parecen haber tenido dificultades para atraer participación sostenida, incluso cuando los precios han evitado una caída decisiva.

“A pesar de los nervios del mercado y la mayor volatilidad a corto plazo, las perspectivas a largo plazo para Bitcoin siguen siendo cautelosamente optimistas”, dijo Ehsani. “La liquidez global se está expandiendo gracias a la ‘cuasi-expansión cuantitativa’ de la Fed y a condiciones financieras acomodaticias, la presión de los tenedores a largo plazo—una fuente clave de ventas en 2025—casi se ha agotado.”

De cara al futuro, Ehsani señaló que la “fundación institucional sigue siendo sólida gracias a las posiciones mantenidas en los ETF”, y que esos fundamentos podrían formar “la base para una recuperación gradual en la demanda y una salida del mercado plano actual de BTC.”