¡La regulación de Cripto en EE. UU. se retrasa hasta 2026! Las negociaciones bipartidistas se estancan, la industria decepcionada

La Comisión de Banca del Senado de EE. UU. confirmó el lunes que la audiencia de revisión legislativa sobre la estructura del mercado de criptomonedas, inicialmente programada para esta semana, se ha pospuesto oficialmente hasta principios de 2026. Un portavoz del presidente de la comisión, Tim Scott, declaró en un comunicado que, aunque se han logrado avances significativos en la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado de activos digitales, el presidente Scott insiste en que este trabajo debe ser el resultado de la cooperación bipartidista, por lo que se ha decidido retrasar la revisión para garantizar un consenso sólido entre ambos partidos.

Las negociaciones bipartidistas se estancan, Scott insiste en priorizar el consenso

(Fuente: Comisión de Banca del Senado de EE. UU.)

El portavoz del presidente de la Comisión de Banca del Senado, Tim Scott, emitió el 15 de diciembre un comunicado confirmando que este año no se realizará una reunión de evaluación de la estructura del mercado de criptomonedas. El comunicado enfatizó que Scott y sus colegas demócratas han logrado avances importantes en la legislación bipartidista sobre la estructura del mercado de activos digitales, pero el presidente siempre ha sido claro en que este trabajo debe ser una colaboración bipartidista.

“Él participa con paciencia y sinceridad en las discusiones, lo que finalmente condujo a un resultado bipartidista fuerte, proporcionando una guía clara para la industria de activos digitales y haciendo de Estados Unidos la capital mundial de las criptomonedas,” dijo el portavoz, y agregó: “La comisión continúa negociando y espera realizar la revisión a principios de 2026.”

Este compromiso con el consenso bipartidista refleja la estrategia política de Scott, pero también revela las profundas divisiones que enfrentan las leyes de regulación de criptomonedas en el Congreso. Los demócratas y republicanos aún discrepan en cuestiones clave como la distribución del poder regulatorio, el nivel de protección para los inversores y cómo regular las finanzas descentralizadas (DeFi). Aunque ambos lados reconocen la necesidad de un marco regulatorio claro, las disputas sobre detalles específicos han provocado retrasos reiterados en la legislación.

Más notable aún, la decisión de Scott de posponer la audiencia esta semana en lugar de impulsar forzosamente la reunión, indica que valora más la probabilidad de que el proyecto de ley sea aprobado finalmente que mostrar una postura política a corto plazo. En el Congreso altamente polarizado de EE. UU., los proyectos de ley sin apoyo bipartidista suelen tener dificultades para obtener las 60 votos necesarias en el Senado.

La industria enojada: retrasos y vacíos regulatorios persistentes

El inversor y analista de criptomonedas Paul Barren afirmó claramente: “El proyecto de ley de estructura del mercado fracasó en la fase de revisión en el Senado… también existe el riesgo de que los planes para principios de 2026 puedan verse afectados.” Este pesimismo se ha propagado rápidamente en la industria, con muchos actores preocupados de que, incluso en 2026, el proyecto de ley siga retrasándose debido a factores políticos como las elecciones intermedias.

El objetivo central de esta legislación es clarificar cómo la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities (CFTC) regularán el mercado de criptomonedas, siendo esta última designada como la principal autoridad reguladora del mercado spot. Esta redistribución del poder regulatorio cambiará radicalmente el panorama de regulación de cripto en EE. UU., pero también ha generado controversia por el cambio de autoridad.

En los últimos años, la SEC ha liderado la regulación de criptomonedas mediante acciones legales, considerando la mayoría de los tokens como valores. Si la nueva ley transfiere la regulación del mercado spot a la CFTC, la autoridad de la SEC se reducirá significativamente, lo que ha generado resistencia dentro de la misma agencia reguladora.

Las tres principales preocupaciones de la industria por el retraso

Extensión de la incertidumbre regulatoria: Antes de que se establezca un marco regulatorio claro, las compañías de criptomonedas en EE. UU. enfrentan una regulación difusa por parte de la SEC y la CFTC, lo que aumenta los costos de cumplimiento y riesgos legales.

Pérdida de competitividad internacional: La regulación MiCA de la UE ya está en vigor, y países como Singapur y Hong Kong están promoviendo activamente regulaciones amigables con las criptomonedas. La demora legislativa en EE. UU. continuará provocando la fuga de empresas y fondos.

Desconfianza del mercado: La industria esperaba un avance regulatorio en 2025 con apoyo del gobierno de Trump; una demora hasta 2026 significa al menos seis meses más de incertidumbre.

Riesgo político en 2026: sombra de las elecciones intermedias

En 2026 se celebrarán elecciones intermedias, en las que se renovarán los 435 escaños de la Cámara de Representantes y 33 de los senadores. La experiencia histórica muestra que estas elecciones suelen retrasar o complicar aún más la aprobación de leyes con apoyo bipartidista. Durante los años electorales, los legisladores tienden a adoptar posturas conservadoras y a evitar riesgos en temas controvertidos para no afectar su reelección.

Tras el anuncio del retraso, el mercado de criptomonedas spot cayó en la semana siguiente, reflejando la preocupación de los inversores por la extensión de la incertidumbre regulatoria. Lo que preocupa aún más a la industria es que no está claro cuándo podrán reanudar las audiencias en 2026. Después del receso, el Congreso centrará inmediatamente su atención en la financiación federal, cuyo proyecto de ley expira el 30 de enero, por lo que la legislación sobre criptomonedas podría quedar en segundo plano frente a negociaciones presupuestarias más urgentes.

Incluso si las audiencias se reanudan como estaba previsto en principios de 2026, todavía se necesitarán varios meses para que la legislación sea aprobada, incluyendo la aprobación del Senado, la ratificación de la Cámara y la firma del presidente. El proceso completo probablemente no se concluya hasta la segunda mitad de 2026, incluso en un escenario optimista. Si se consideran los posibles cambios en la composición del Congreso debido a las elecciones intermedias, los contenidos del proyecto de ley podrían tener que negociarse nuevamente, provocando retrasos adicionales.

Lo peor sería que, tras las elecciones, si el partido mayoritario en el Senado o en la Cámara cambia, el consenso bipartidista actual podría desmoronarse por completo, y el proceso legislativo tendría que comenzar de nuevo. Esta incertidumbre política hace que la promesa de “principios de 2026” sea muy variable, y no sorprende que la industria esté tan pesimista.

El precio y las salidas ante el vacío regulatorio

El retraso continuo en la legislación de regulación criptográfica en EE. UU. ya ha causado daños tangibles. En los últimos dos años, varias empresas de criptomonedas en EE. UU. han optado por establecer su sede en el extranjero o trasladar sus operaciones a jurisdicciones con regulaciones más claras. Coinbase, Kraken y otros exchanges líderes están expandiendo activamente su presencia internacional, en parte debido a la incertidumbre regulatoria en EE. UU.

Al mismo tiempo, la regulación MiCA en Europa entró en vigor a finales de 2024, proporcionando un marco regulatorio claro para las empresas de criptomonedas en la UE. Singapur, Hong Kong y los Emiratos Árabes Unidos también están promoviendo políticas amigables con las criptomonedas para atraer fondos y talento global. Si EE. UU. continúa retrasándose, corre el riesgo de perder la posición de liderazgo en la definición de estándares regulatorios mundiales para las criptomonedas.