Esta temporada de altcoins no ha llegado, ¿a dónde han ido los minoristas de criptomonedas para buscar nuevas oportunidades?

Las altcoins de mayor riesgo en el mundo de las criptomonedas están colapsando, los pequeños inversores especulativos venden en masa y sufren grandes pérdidas; la tan esperada temporada de altcoins no ha llegado en este ciclo, ¿a dónde ha ido el capital de los minoristas?

¿No llega la temporada de altcoins?

A pesar de que Bitcoin ha marcado máximos históricos de manera recurrente, la esperada temporada de altcoins en el sector cripto sigue sin materializarse. Según el índice de temporada de altcoins de coinglass, el índice actualmente se sitúa en un bajo 30, muy por debajo del auge de las ICO en 2017 o el DeFi summer en 2021. El último pico se produjo en enero de 2024 con el lanzamiento de los ETF de Bitcoin, lo que generó expectativas de un repunte generalizado de las altcoins. Sin embargo, hasta hoy, a pesar de la salida al mercado de los ETF de SOL, XRP, DOGE y LINK, el mercado de altcoins sigue mostrando debilidad.

El conocido analista de ciclos de mercado Ben Cowen declaraba en una entrevista con Bunny Blockchain en noviembre: “Esta vez no hemos tenido realmente una temporada de altcoins (Altseason).” Aunque algunos tokens han subido temporalmente, como SOL o BNB, la mayoría de las altcoins siguen perdiendo terreno frente a Bitcoin, sin que el mercado muestre el florecimiento generalizado de 2017 o 2021. Subraya que una verdadera temporada de altcoins es cuando la mayoría de ellas suben de forma sostenible respecto a BTC: “Pero en este ciclo, lo que vemos es una serie de especulaciones y rebotes selectivos, no un mercado alcista generalizado.”

(¿Se ha acabado el mercado alcista de las criptomonedas? Ben Cowen sobre las altcoins: deja de creer que tu portafolio va a duplicarse)

Se desvanece la fiebre de los memes

Para muchos traders, la lógica de la era de los memes era clave: comprar tokens lo antes posible, esperar que otros sigan la tendencia y repetir el proceso. Este tipo de comportamiento especulativo ha funcionado durante años en el sector, pero hoy ya no es efectivo; los precios ya no suben simplemente por la llegada de nuevos compradores.

Especialmente tras el flash crash del 11 de octubre, conocido en la comunidad cripto como el “viernes negro” del sector, las meme coins quedaron tocadas y hundidas. Según Bloomberg, el volumen mensual de operaciones en la plataforma de meme coins Pump.fun ha mostrado una tendencia casi constante a la baja desde mayo.

Fuente del gráfico: Bloomberg. La era de la revalorización generalizada de tokens impulsada por ciclos de mercado ha terminado

Shuyao Kong, cofundador de MegaETH, afirma:

“Durante años, la subida de muchos tokens se debía sólo al ciclo de mercado, no a un progreso real, y esa época está llegando a su fin. Ahora, los cypherpunks, los traders, las instituciones de Wall Street e incluso la política influyen en el mercado. Una narrativa única ya no puede dominar el mercado y la aparición de marcos de valoración tradicionales incomoda a algunos.”

Los inversores comienzan a analizar los tokens como si fueran empresas tradicionales, fijándose en si tienen usuarios, ingresos o productos funcionales.

Los minoristas se vuelcan a acciones tokenizadas y contratos de mercados predictivos

Muchas de las nuevas plataformas de tokenización resultan más seguras o sencillas de entender. Exchanges como Bybit y Kraken han empezado a ofrecer acciones tokenizadas de Apple, Tesla, etc. Plataformas DeFi como Ostium llevan activos del mundo real a la blockchain para su negociación, incluyendo índices bursátiles, materias primas y divisas, con servicios transparentes y no custodiados, y apalancamiento de hasta 200 veces. Aunque estos productos aún son pequeños, muestran hacia dónde se están desplazando los hábitos especulativos.

Desde el desplome de octubre, el volumen diario de negociación de derivados de criptomonedas de pequeña y mediana capitalización en la plataforma Hyperliquid, especializada en futuros perpetuos, ha caído en picado. Por el contrario, la actividad en los mercados predictivos de Polymarket ha alcanzado máximos históricos.

Las aplicaciones que antes canalizaban el dinero minorista hacia altcoins ahora ofrecen otras formas de apostar. Robinhood está expandiendo su negocio de apuestas deportivas. El exchange Gemini prepara el lanzamiento de contratos de mercados predictivos. La plataforma DeFi Hyperliquid permite a los usuarios crear contratos DIY sobre todo tipo de activos, desde índices bursátiles hasta acciones de empresas privadas. Coinbase Global Inc. también ha ampliado su oferta de servicios.

Las apuestas especulativas nunca desaparecen, sólo buscan el siguiente objetivo y casino

Muyao Shen, columnista de Bloomberg, opina que las altcoins no van a desaparecer: el impulso por seguir la tendencia siempre encontrará una nueva salida, pero la demanda sólida y fiable que existía en ciclos anteriores ya no está.

Según datos de Token Terminal, en el último mes, de los miles de proyectos cripto que siguen cotizando, solo una docena han generado ingresos superiores al millón de dólares. La gran mayoría pierden valor y carecen de factores que justifiquen su precio.

Joshua Lim, codirector global de mercados de FalconX, afirma:

“El inversor minorista ya no ve rentabilidades exponenciales en las altcoins como antes, sino que encuentra oportunidades de subida en acciones relacionadas con inteligencia artificial, computación cuántica, energía nuclear y otros sectores especulativos emergentes.”

Quizá deberíamos decir que las apuestas especulativas nunca desaparecen, simplemente buscan el siguiente objetivo y casino.

Este artículo La temporada de altcoins no ha llegado, ¿a dónde han ido los minoristas cripto en esta ronda? apareció primero en Chain News ABMedia.