Por qué Ethereum podría liderar la próxima subida: Matt Hougan señala un catalizador que los inversores están pasando por alto

Bitwise El CIO de Bitwise, Matt Hougan, cree que Ethereum podría liderar el próximo rally cripto, señalando un catalizador de actualización que los inversores están pasando por alto.
Resumen

• El CIO de Bitwise, Matt Hougan, afirma que Ethereum podría liderar el próximo rally cripto con la actualización Fusaka.
• La actualización Fusaka del 3 de diciembre introduce una tarifa mínima de datos de Capa 2 para la captura de ingresos.
• Hougan observa que los tokens están cambiando hacia la captura de valor, con Uniswap proponiendo un modelo de cambio de tarifas.

La actualización Fusaka, programada para el 3 de diciembre, podría aumentar la captura de ingresos de Ethereum entre 5 y 10 veces mediante una tarifa mínima de datos de Capa 2.

Hougan argumenta que el mercado está pasando por alto una tendencia más amplia: los tokens principales están cambiando rápidamente hacia una mejor captura de valor. Uniswap (UNI) se está moviendo hacia un cambio de tarifas que quemaría aproximadamente el 16% de las comisiones de trading, mientras que la comunidad de XRP (XRP) explora opciones de staking.

Las nuevas regulaciones están alejando a los tokens de modelos de gobernanza vagos hacia beneficios económicos directos para los tenedores.

La actualización Fusaka se centra en la eficiencia de la Capa 2

El hard fork Fusaka se activará el 3 de diciembre de 2025 a las 21:49:11 UTC en el bloque 13.164.544 de la red principal de Ethereum (ETH). Los desarrolladores principales finalizaron el calendario tras pruebas exitosas en las testnets Holesky, Sepolia y Hoodi.

Fusaka introduce Peer Data Availability Sampling (PeerDAS), que permite a los validadores confirmar la disponibilidad de datos de transacciones muestreando pequeños fragmentos en lugar de descargar blobs de datos completos.

6/ Sospecho que el mercado empezará a orientarse en torno a los impactos positivos de Fusaka pronto, especialmente si se entrega el 3 de diciembre como se espera. Es un catalizador poco apreciado y una de las razones por las que ETH podría liderar la recuperación cripto. — Matt Hougan (@Matt_Hougan) 22 de noviembre de 2025

La tecnología hace que las operaciones de rollups de Capa 2 sean más rápidas, baratas y eficientes, al tiempo que reduce los requisitos de ancho de banda.

La actualización aumenta el límite de gas por bloque de 45 millones hasta un máximo de 150 millones. Cada bloque acomodará más transacciones, contratos inteligentes y aplicaciones intensivas en datos.

Hougan escribió en X que Fusaka introduce “una tarifa mínima para registrar datos de las Capa 2” que podría multiplicar la captura de ingresos entre cinco y diez veces.

“Sospecho que el mercado empezará a orientarse en torno a los impactos positivos de Fusaka pronto, especialmente si se entrega el 3 de diciembre como se espera”, afirmó.

Los tokens pasan de la gobernanza al valor económico

El cambio de tarifas propuesto por Uniswap quemaría aproximadamente el 16% de las comisiones de trading si se aprueba la votación. “Sospecho que esto llevará a UNI a convertirse en uno de los 10 tokens principales por capitalización de mercado con el tiempo”, escribió Hougan.

El cambio haría que UNI dejara de ser un token puramente de gobernanza para convertirse en uno con beneficios económicos directos.

La comunidad de XRP está evaluando mecanismos de staking que cambiarían la economía para los tenedores de tokens. Hougan ve esto como parte de un patrón en el que los tokens implementan funciones de captura de valor.

El CIO de Bitwise predice que este cambio será evidente en 2026. “El nivel de captura de valor en los activos digitales solo puede aumentar a partir de aquí. Creo que la gente ve la captura de valor de los tokens como algo estático. No lo es”, escribió.

Hougan describió la actualización Fusaka como “un catalizador poco apreciado y una de las razones por las que ETH podría liderar la recuperación cripto”.