Tom Lee dice que la estrategia es la herramienta clave de cobertura del mercado de criptomonedas.

Las instituciones utilizaron MSTR como cobertura mientras la liquidez de los derivados de bitcoin disminuía y las opciones on-chain no lograban alcanzar la escala.

El colapso del 10 de octubre dañó a los creadores de mercado, reduciendo la profundidad y empujando a los comerciantes hacia la liquidez de acciones más fuerte de la Estrategia.

MSTR absorbió la volatilidad ya que los inversores confiaron en su profundo mercado de opciones para gestionar el riesgo a la baja de bitcoin y ethereum.

Las acciones de Strategy cayeron un 43% mientras las instituciones cubrían Bitcoin, dijo Tom Lee en una entrevista con CNBC el jueves a las 9 a.m. ET. Describió a Strategy como un proxy líquido, absorbiendo presión a medida que las opciones de cobertura en criptomonedas se reducían en los mercados de trading globales. Según Lee, los creadores de mercado debilitados y la escasa profundidad de los derivados obligaron a los traders a optar por acortar MSTR como protección.

Las instituciones recurren a la estrategia como ruta de cobertura en criptomonedas

Notablemente, Lee vinculó el cambio a la limitada capacidad de cobertura on-chain y la disminución de la liquidez en derivados de bitcoin. Sin embargo, las grandes instituciones requerían herramientas de protección más amplias, ya que las opciones criptográficas directas no cumplían con las demandas de escala.

Por lo tanto, los traders eligieron cada vez más la cadena de opciones profundas de Strategy para compensar posiciones significativas en bitcoin y ethereum. Lee dijo que Strategy posee casi 650,000 BTC, lo que estrecha su vínculo con el movimiento del precio del bitcoin. En consecuencia, las instituciones vendieron en corto acciones de MSTR cuando se redujo el acceso al mercado para la cobertura directa de criptomonedas.

Daño de Liquidez Después del Colapso del 10 de Oct.

Notablemente, Lee hizo referencia al colapso del 10 de octubre que borró $20 mil millones y tensó la infraestructura de comercio. Explicó que los creadores de mercado dañados redujeron la profundidad en los intercambios y los lugares de derivados.

Como resultado, la liquidez en altcoins, acciones de mineros y proxies de bitcoin se mantuvo baja. Sin embargo, la Estrategia continuó atrayendo fuertes flujos de cobertura debido a la superior liquidez del mercado de valores. Lee comparó a los creadores de mercado con un banco central cripto estresado por daños estructurales prolongados.

MSTR Absorbe el Papel de Válvula de Presión

Por lo tanto, la estrategia se convirtió en una válvula de presión práctica para las instituciones que gestionan la exposición al riesgo de bitcoin y ethereum. Lee afirmó que los inversores redirigieron la presión de cobertura desde los derivados de criptomonedas hacia posiciones cortas en MSTR.

En consecuencia, la acción absorbió una volatilidad desproporcionada en comparación con otras acciones vinculadas al bitcoin. Agregó que el debilitamiento de la infraestructura del mercado continuó interrumpiendo la gestión de riesgos de manera fluida en los activos vinculados a las criptomonedas.

Mientras tanto, las instituciones monitorearon de cerca la Estrategia a medida que el estrés de liquidez persistía dentro de los sistemas de trading interconectados. Notablemente, los traders veían la liquidez de la Estrategia como más accesible que los mercados de derivados de bitcoin y ether.

Sin embargo, la fuerte dependencia destacó las brechas persistentes en los marcos de cobertura directa de criptomonedas en las operaciones institucionales. Lee señaló que estas condiciones forzaron una actividad constante alrededor de MSTR durante sesiones volátiles. Por lo tanto, la estrategia se mantuvo central mientras los traders gestionaban la exposición a la baja a través de herramientas de cobertura basadas en acciones.

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