¿Ir en largo por cien veces el Nasdaq 100? Analizando los riesgos y el potencial de los contratos perpetuos de acciones lanzados en Hyperliquid.

El intercambio de futuros perpetuos en cadena Hyperliquid ha lanzado recientemente “Contratos perpetuos de acciones (Equity Perps)” gracias a la actualización HIP-3, permitiendo a los usuarios comerciar en línea durante 24 horas el primer producto de índice XYZ100-USD. Por un lado, desafía la posición de los corredores tradicionales, pero por otro lado, hay preocupaciones sobre los riesgos fiscales, de liquidez y de regulación.

¿Nasdaq en la cadena? Hyperliquid de criptomonedas a futuros perpetuos de acciones

Hyperliquid contribuidor @ThinkingUSD anunció ayer que los Futuros perpetuos de acciones ya están disponibles en la interfaz principal, y el primer par de comercio que se lanzó es el futuro perpetuo XYZ100. En el futuro, se añadirán gradualmente acciones como NVDA, TSLA, PLTR y HOOD.

Él lo llamó “el destino de todos los servicios financieros”, resonando con el comentario de un usuario abajo que dice “Hyperliquid ha convertido a Wall Street en una aplicación”.

Él enfatizó que el lanzamiento de este producto aumentará las tarifas de transacción y la recompra de tokens de Hyperliquid:

Cientos de millones de familias en todo el mundo desean acceder a las acciones, pero no pueden, y esta será su única forma de obtener exposición.

El investigador de DeFi Monk señala que el contrato perpetuo XYZ100 es en realidad el índice Nasdaq 100, que rastrea el rendimiento de las 100 empresas estadounidenses no financieras más grandes que cotizan en el intercambio Nasdaq. La razón por la que se utiliza un código en lugar de la marca registrada es para evitar altos costos de derechos de autor.

Punto de inflexión de la innovación financiera: cuando el mercado de valores se encuentra con los Futuros perpetuos

El fundador de Ethena, Guy Young, afirmó que esta es “la oportunidad más claramente alcista en el actual mundo financiero”.

Él señaló que el mercado de criptomonedas genera miles de millones de valor de mercado a través de futuros perpetuos sobre activos de 4 billones de dólares, y la escala que ingresa al mercado de valores podría superar 30 veces:

En comparación con las opciones, los futuros perpetuos son más adecuados para que los minoristas utilicen el apalancamiento para expresar su opinión sobre los activos subyacentes. En mi opinión, el crecimiento futuro de este producto será mayor que el de Robinhood.

José Maria Macedo, cofundador de Delphi Labs, también cree que la aparición de los futuros perpetuos de acciones ampliará el mercado de ingresos de Ethena de 3 billones de dólares en activos criptográficos a 120 billones de dólares en el mercado global de acciones, y ese potencial aún no se ha Price In.

( Interpretación de Bloomberg sobre Hyperliquid: el primer verdadero competidor de Binance, la llegada de la regulación se convierte en una preocupación )

Problemas potenciales: ¿cuáles son los riesgos y preocupaciones de los futuros perpetuos de acciones?

Las voces en contra también llegaron, el investigador de DeFi @ImperiumPaper enumeró cuatro preocupaciones y señaló:

Impuestos y asimetría de rendimiento a largo plazo: las acciones mantenidas durante más de un año gozan de beneficios fiscales, mientras que los futuros perpetuos no.

Falta de dividendos: Si las acciones distribuyen dividendos, los titulares de Futuros perpetuos no pueden beneficiarse, lo que representa una fuente de ingresos bastante considerable para algunas personas.

Falta de regulación y protección: los corredores tradicionales están protegidos por el seguro SIPC, mientras que las plataformas de futuros perpetuos carecen de seguridad, especialmente en términos de transparencia en la liquidación.

Riesgo de volatilidad intertemporal: dado que el mercado de acciones tiene horarios de apertura y cierre, los Futuros perpetuos de acciones pasarán repetidamente entre activos tokenizados y contratos de futuros, lo que generará una desconexión fácil entre los períodos de negociación y no negociación.

Él cree que los futuros perpetuos de acciones ni siquiera son adecuados para inversores y especuladores, solo para simples apostadores, y es difícil que sustituyan el valor real y la función de carga de capital de las acciones.

Macedo respondió: “Puedes criticar el mercado de opciones con la misma razón, y Robinhood ganó mil millones de dólares solo con el comercio de opciones en un año.”

Esos usuarios no están negociando la volatilidad, solo quieren apalancamiento, y los futuros perpetuos son una mejor manera de lograr esto.

Tasas y deslizamientos: los desafíos reales del comercio de acciones on-chain

Al mismo tiempo, ha habido un gran debate sobre las ventajas y desventajas de Hyperliquid en comparación con otra plataforma de comercio de futuros perpetuos llamada Ostium. A continuación, se compararán las diferencias entre ambas en términos de tarifas, deslizamientos y apalancamiento en la apertura de posiciones.

Bajo el mismo contrato del índice Nasdaq 100, Hyperliquid admite un apalancamiento de hasta 20 veces, ofreciendo una tarifa de apertura más alta del 0.08% y una tarifa de cierre del 0.024%, mientras que el deslizamiento se estima en un 0.019% ( se puede establecer un límite de deslizamiento ), al mismo tiempo que la línea de tendencia también simboliza una mayor volatilidad.

Actualmente, el volumen de comercio en 24 horas alcanza los 55.53 millones de USD, con un valor de contratos no liquidados de aproximadamente 46.57 millones de USD.

En Ostium, la plataforma admite operaciones de apalancamiento de hasta 100 veces, con una tarifa de transacción de solo el 0.05% al abrir una posición, y el deslizamiento también se puede ajustar, pero si es inferior al 0.5%, la operación podría fallar.

(RWA plataforma on-chain Ostium, utiliza stablecoins para la cobertura de activos del mundo real y ganar airdrops

Perspectivas futuras: ventajas y desafíos de los derivados de acciones en la cadena

Guy Young enfatizó que si las acciones perpetuas de Hyperliquid pueden alcanzar suficiente liquidez y umbrales de cumplimiento, podría obligar a los traders profesionales de las finanzas tradicionales a entrar en el mercado durante el fin de semana:

Cuando aparezcan nuevas informaciones durante el fin de semana, los analistas de mercado o los gerentes de fondos tendrán la responsabilidad de utilizar estos mercados 24/7 para ajustar posiciones y cubrir riesgos.

Pero, por otro lado, las plataformas descentralizadas todavía enfrentan incertidumbres regulatorias ), especialmente en cuanto a la actitud de la SEC de EE. UU. hacia los derivados de acciones (, la falta de sistemas de precios y liquidación públicos y seguros, así como problemas potenciales de manipulación del mercado y transparencia en la liquidación.

Los futuros perpetuos de acciones podrían ser la clave para liberar la dinámica del mercado de capitales global a través de las finanzas on-chain, pero si esta clave puede realmente abrir la puerta, aún depende del equilibrio entre liquidez, seguridad y regulación.

¿Aumentar el Nasdaq 100 por cien veces? Analizando los riesgos y el potencial de los futuros perpetuos de acciones lanzados en Hyperliquid. Apareció por primera vez en Noticias de cadena ABMedia.