¿Cómo interpretar la re-staking de Jito para maximizar tus ganancias en SOL?

Título original: “Jito (Re)el staking está aquí- ¿Quién ganará la carrera de restaking de Solana?”

Escrito por: flow, investigador de crypto

Compilado por: zhouzhou, BlockBeats

Nota del editor: Este artículo presenta el protocolo de re-staking Jito (Re) lanzado por Jito Labs en Solana. Esta tecnología permite utilizar activos SOL ya apostados para obtener mayores rendimientos y potencialmente participar en airdrops. Los usuarios pueden re-apostar SOL a través de tres proveedores (Renzo, Fragmetric y Kyros), cada uno con diferentes riesgos, liquidez y rendimientos potenciales. El artículo compara en detalle sus características y sugiere preferir a Kyros, que apoya lanzamientos justos y ofrece potenciales recompensas de airdrop.

A continuación se presenta el contenido original (para facilitar la comprensión, el contenido original ha sido reorganizado):

Después de haber creado con éxito el mayor protocolo de staking líquido en Solana, Jito Labs presenta nuevamente un desarrollo importante: el lanzamiento del nuevo protocolo de re-staking: Jito Re-staking. Este proyecto de re-staking se lanza hoy y pronto abrirá los depósitos, con un límite inicial de re-staking de aproximadamente 25 millones de dólares (147,000 SOL). Para aquellos que buscan obtener mayores rendimientos anuales en SOL y desean participar anticipadamente en la oportunidad de airdrop, esta es una oportunidad muy atractiva en el mercado actual.

Antes de presentar cómo maximizar esta oportunidad, hagamos un breve repaso de los principios básicos de la re-staking de Jito.

¿Qué es Jito re-staking?

En pocas palabras, el re-staking se refiere a utilizar activos que ya han sido apostados para proporcionar nuevamente seguridad a un servicio descentralizado específico. Aunque parece poco importante, en realidad es una de las innovaciones más prometedoras de este ciclo. Este concepto fue creado por EigenLayer y se lanzó por primera vez en la red principal de Ethereum en junio de 2023.

Ejemplo de funcionamiento real de la reinversión

Hoy, Jito finalmente ha traído esta nueva tecnología a Solana a través de su plan de re-staking.

Diagrama que muestra los componentes de Jito en re-staking

Jito marco de recompra central

El marco de re-staking de Jito consta de dos componentes principales: un programa de re-staking y un programa de bóveda. Piense en ellos como dos entidades separadas que trabajan juntas para proporcionar una infraestructura flexible y escalable para crear y administrar activos apostados, tokens de recibo de tesorería (VRT) y operadores de consenso de nodos (NCN). VRT es el término de Jito para los tokens de retaking líquidos, mientras que NCN es similar a un servicio de validación activo en EigenLayer para representar a las entidades que aprovecharán la solución de retaking de Jito.

La función principal del proceso de re-staking es gestionar la creación de operadores de consenso de nodos (NCN), el mecanismo de selección de usuarios, así como la distribución de recompensas y el mecanismo de penalización. Esta parte es invisible para los usuarios y puede considerarse el soporte central de la solución de re-staking de Jito.

El programa de bóvedas, por otro lado, se encarga de administrar los tokens de re-staking líquidos (VRT) y personalizar diferentes estrategias de re-staking a través de DAO o protocolos automatizados. Esta es la interfaz principal para que los usuarios participen en el retaking. Por analogía, el papel de re-staking de EigenLayer es ocupado por un programa de re-staking en Solana, mientras que un programa de bóveda es similar a EtherFi, actuando como una capa de liquidez entre los usuarios y el protocolo central de re-staking.

Demostración gráfica de cómo funciona el programa Vault

3 proveedores de VRT

En la etapa inicial, Jito solo colaboró con tres proveedores de VRT: RenzoProtocol ($ezSOL), fragmetric ($fragSOL) y KyrosFi ($kySOL), que juntos distribuirán un límite inicial de 147,000 SOL. Por lo tanto, cualquier usuario que desee volver a poner en staking SOL a través de Jito, deberá elegir entre estos tres proveedores de VRT.

Jito (Re)página de inicio de staking imagen

A continuación se presenta un resumen de las principales características de los proveedores de VRT:

¿Cómo elegir el VRT adecuado para volver a hacer staking de SOL?

Al elegir qué VRT, la clave está en encontrar la mejor proporción de riesgo - recompensa.

A continuación se presentan los análisis de los proveedores:

1. Riesgo: En términos de riesgo, la atención se centra principalmente en las penalizaciones del protocolo (es decir, los riesgos de penalización) y los riesgos de liquidez. Dado que el número actual de NCN es pequeño y se encuentra en sus primeras etapas, se puede suponer que el riesgo es esencialmente el mismo para todos los proveedores. Renzo y Kyros aceptan JitoSOL con la mejor liquidez, mientras que Fragmetric acepta una variedad más amplia de tokens de staking líquido (LST), lo que puede aumentar su riesgo de liquidez. Además, los VRT de Renzo y Kyros serán líquidos desde el principio, mientras que los tokens de Fragmetric serán intransferibles inicialmente. Entonces, en términos de riesgo, Renzo y Kyros tienen el riesgo más bajo, y Fragmetric tiene un riesgo ligeramente más alto.

2.Retorno APY: Se espera que el APY de cada proyecto sea similar, pero se puede considerar que Renzo y Kyros, al usar únicamente JitoSOL, podrían tener un APY ligeramente superior al de Fragmetric, aunque la diferencia no será muy grande.

3. Potencial de airdrop: Dado que todos los VRT tienen riesgos y tasas de rendimiento esperadas similares, el factor clave para elegir un VRT específico es el potencial de las recompensas de airdrop. Renzo ya posee tokens, aunque el re-staking puede otorgar algunos puntos de airdrop futuros, el potencial es relativamente bajo. Por otro lado, Kyros y Fragmetric actualmente no tienen tokens, por lo que el potencial de airdrop es más alto.

Análisis más profundo de las diferencias entre Kyros y Fragmetric:

Características de Fragmetric: se espera que obtenga apoyo de capital de riesgo, puede seguir un modelo de alta FDV y baja circulación; se inclina hacia un grupo de usuarios técnicos y descentralizados; colabora con la empresa de gestión de riesgos Gauntlet; el token no será transferible en sus inicios; acepta múltiples LST.

Características de Kyros: apoyo de SwissBorg, ayuda en la distribución de $kySOL y posible colaboración con los principales participantes de Solana; posible financiación a través de un modelo de tokens impulsado por la comunidad de manera equitativa; aún no ha comenzado la promoción a gran escala; el método de distribución de NCN puede basarse en votaciones de DAO; soporte para JitoSOL.

En general, KyrosFi es más atractivo en varios aspectos. Primero, el apoyo de SwissBorg facilita la distribución de $kySOL y abre puertas a sus principales socios con Solana. En segundo lugar, Kyros podría adoptar un enfoque de lanzamiento justo. Por último, Kyros es relativamente discreto en este momento, lo que hace que su potencial de retorno de airdrop sea más atractivo.

Por supuesto, esta es una opinión personal y es solo de referencia, y espero que este análisis te ayude a tomar una decisión más informada al elegir volver a apostar SOL.