الترميز، أي تمثيل الأصول الواقعية على سلسلة بلوك تشين، قد يُعيد تشكيل أسواق العملات المشفرة والتمويل التقليدي على حدّ سواء، مع إدخال مخاطر جديدة ليست الجهات التنظيمية مستعدة بعد لإدارتها، وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF).
في تقرير جديد، وصف صندوق النقد الدولي الترميز بأنه أكثر من مجرد ترقية تقنية للأسواق. عبر نقل أصول مثل الأموال والسندات والصناديق إلى بلوك تشينات مشتركة، يمكن أن تستقر المعاملات فورًا، ما يلغي الوسطاء ويقلل التأخيرات التي تُعرِّف أسواق اليوم.
يقول صندوق النقد الدولي إن “التسوية الذرّية” التي يجلبها الترميز إلى العالم المالي يمكن أن تُخفض مخاطر الطرف المقابل، كما يمكن أن تُجبر الشركات على إدارة السيولة في الوقت الفعلي.
يقرأ التقرير: “من المرجح أن تتكشف أحداث الضغوط بوتيرة أسرع، مما يترك وقتًا أقل للتدخل التقديري”. “لذلك، يتطلب ضمان الاستقرار أن يظل إدارة الأصول المُرمّزة مرتكزة على أصول تسوية آمنة، ونهائية قانونية معترف بها، وترتيبات حوكمة قوية.”
يشير التقرير إلى العملات المستقرة — وهي رموز ترتبط قيمتها بعملة ورقية (fiat) — باعتبارها جسرًا رئيسيًا بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي. وقد تصبح أصول تسوية مستخدمة على نطاق واسع عبر منصات مرمّزة، كما جاء في التقرير.
ومع ذلك، تعتمد موثوقيتها على الاحتياطيات وأنظمة الاسترداد، ما يجعلها عرضة لعمليات الجري المصرفي في أوقات الضغوط.
كما حذّر صندوق النقد الدولي من أن الأسواق الأسرع والآلية قد تُضخّم التقلبات، بينما قد تُسرّع العقود الذكية التي تُطلق نداءات الهامش أو عمليات التصفية عمليات البيع خلال فترات التراجع. وقد لوحظت الانخفاضات السريعة هذه في أسواق العملات المشفرة،
يمكن أيضًا للأصول المُرمّزة أن تنتقل فورًا عبر الولايات القضائية، مما يعقّد الإشراف ويثير مخاوف بشأن هروب رأس المال واستبدال العملة في الأسواق الناشئة، كما كتب صندوق النقد الدولي.
ودعت المنظمة إلى وضع أطر قانونية أكثر وضوحًا وتنسيق عالمي أقوى، بحجة أنه دون ذلك، قد يؤدي التمويل المُرمّز إلى تعميق حالة التفتت بدلًا من تحسين الكفاءة.
يُعد الترميز موضوعًا متناميًا في قطاع العملات المشفرة. ووفقًا لبيانات DeFiLlama، فقد تجاوزت الأصول الواقعية المضافة إلى بنية بلوك تشين بالفعل 23.2 مليار دولار. وباستثناء العملات المستقرة، فإن أغلب هذا الرقم يأتي على شكل ذهب مُرمّز أو صناديق أسواق المال المُرمّزة.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
شهدت الأوضاع في الشرق الأوسط منعطفًا: تراجع النفط الخام وصعدت عملة البيتكوين، بينما حققت الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة
أبلغت إيران دول الخليج بموقفها من إنهاء الحرب، فتراجعت أسعار النفط بسرعة، وارتفع كل من بيتكوين والذهب بشكل حاد على المدى القصير، بينما واصلت الأسهم الأميركية تسجيل قمم جديدة. تتناول هذه المقالة بشكل معمّق تفكيك آليات انتقال تخفيف المخاطر الجيوسياسية عبر فئات الأصول المختلفة.
GateInstantTrendsمنذ 1 س
إيران ترد على المقترح الأميركي للسلام: أسعار النفط تنخفض بنحو 2%، وظهور بوادر منعطف في الحرب
زيور أ-كسيوس يشير إلى أن إيران تمضي عبر باكستان للوساطة، حيث استجابت رسميًا لمسودة اتفاق سلام بعد تعديلها من جانب الولايات المتحدة؛ تراجع سريع في سوق النفط، إذ هبطت العقود الآجلة لخام نيويورك بنسبة قرابة 2% إلى 103.27 دولار، بينما بلغ سعر برنت نحو 110.23 دولار. ويتزامن ذلك مع اقتراب موعد انتهاء مهلة قانون صلاحيات الحرب (War Powers Resolution) البالغة 60 يومًا، بما يتناغم مع ما قاله ترامب إن الحرب قد انتهت. وتتمثل النقاط التالية في مضمون رد إيران، وعُتبة موافقة البرلمان، وموقف ترامب؛ وإذا هدأت الأوضاع فقد يؤدي ذلك إلى تراجع أسعار النفط، ما قد يؤثر في توقعات التضخم وسياسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي.
ChainNewsAbmediaمنذ 2 س
قرض تيذر العائلي عبر ائتمان عائلة لوتنيك: أعضاء ديمقراطيون في مجلس الشيوخ يواصلون التحقيق في صفقات النفوذ بين المال والسياسة
وورين ووايدن يوجهان رسالة إلى لوتنيك وآردوينو في شركة تيثَر، يطلبان الوثائق ذات الصلة بما يتعلق بتقديم لوتنيك قرضًا إلى أبناءه فيما يخص Dynasty Trust A. يُغطى القرض بأصول في الصندوق الاستئماني، وتكون المقابل عبارة عن سندات قابلة للتحويل لدى Cantor Fitzgerald وخيار شراء أسهم بنسبة 5% في تيثَر، مع تحديد التوقيت في اليوم التالي لإفصاح لوتنيك عن بيع حصته لأبنائه. يتمثل السؤال الجوهري في مصدر الأموال وما إذا كان ذلك يتضمن جهة تنظيم حكومية يؤثر على المسألة، بما يفضي إلى تضارب مصالح. إذا لم يتم الرد بحلول 5/13 فقد يؤثر ذلك في آفاق الشركات المدرجة في الولايات المتحدة وقانون GENIUS Act.
ChainNewsAbmediaمنذ 2 س
سعر الريال الإيراني يسجل أدنى مستوى قياسياً عند 1,800,000 لكل دولار في 29 أبريل وسط عقوبات أمريكية
قال وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسنت إن الريال الإيراني سجل أدنى مستوى قياسيًا بلغ 1,800,000 مقابل دولار أمريكي في 29 أبريل 2026، ما يعكس تصاعد الضغوط الاقتصادية الناجمة عن العقوبات الأميركية. وقد انخفضت قيمة العملة بشكل كبير منذ أوائل 2025، عندما كانت تتداول قرب 800,000 لكل دولار.
بيسنت
GateNewsمنذ 3 س
تصوّت منظمة أربيتروم (Arbitrum DAO) على إطلاق 30,766 ETH إلى DeFi United بعد هجوم من منظمة Kelp DAO
وفقاً لصحيفة The Block، تجري حالياً عملية تصويت داخل Arbitrum DAO لإطلاق ما يقارب 30,766 ETH مجمّدة من قبل مجلس أمان Arbitrum إلى مبادرة DeFi United، التي تم تشكيلها بعد الهجوم الذي استهدف Kelp DAO في وقت سابق من هذا الشهر. في أول ساعة من التصويت، تم توجيه 16.9 مليون رمز ARB في
GateNewsمنذ 4 س
