Polymarket 29.5 万市场数据曝光！63% صفر تداول السيولة الحقيقة

بعد تجميع البيانات التاريخية لـ 29.5 مليون سوق على Polymarket، تكشف الواقع القاسي: 63.16% من الأسواق قصيرة الأجل بدون تداول، مع متوسط حجم تداول يومي للرياضة 1.32 مليون دولار بينما العملات المشفرة تبلغ 4.4 ملايين فقط. 505 أسواق فائقة تبتلع 47% من حجم التداول، والعقارات تكشف معضلة البدء البارد مع حجم تداول يومي بمئات الدولارات فقط.

الأسواق قصيرة الأجل تكرر انهيار عملات MEME

من بين 29.5 مليون سوق، هناك 67,700 سوق بدورة أقل من يوم واحد (تمثل 22.9%)، و 198,000 سوق بدورة أقل من 7 أيام (تمثل 67.7%). يشبه الانفجار في نمو الأسواق قصيرة الأجل جنون عملات MEME على سلسلة Solana بشكل مذهل، والفرق الوحيد هو أن دورة حياة أسواق التنبؤ محددة مسبقاً، بينما دورة حياة عملات MEME غير معروفة.

في هذه الأحداث قصيرة جداً للتنبؤ، يوجد حالياً 21,848 سوق قيد الإصدار، منها 13,800 سوق مع حجم تداول 24 ساعة يساوي صفر، أي حوالي 63.16%. هذا يعني أن Polymarket يحتوي على عدد كبير من “الأسواق الميتة” المهجورة، وجودها فقط لتلبية الحاجة إلى ظهور التنوع على المنصة، وليس الطلب الحقيقي في السوق.

من حيث السيولة، أكثر من نصف هذه الأحداث قصيرة الأجل لديها سيولة أقل من 100 دولار. هذا الحجم من الأموال لا يوفر حتى مساحة تحكيم أساسية، ناهيك عن دعم أي استراتيجية تداول معقدة. من حيث الفئات، يتم تقسيم الأسواق قصيرة الأجل تقريباً بين الرياضة والتنبؤات بأسعار العملات المشفرة. المفتاح هو أن آليات الحكم على هذه الأحداث بسيطة وناضجة، عادة ما تكون حول ارتفاع أو انخفاض رمز معين بـ 15 دقيقة، أو فوز فريق معين.

تهيمن أحداث الرياضة بشكل مطلق. متوسط حجم التداول لأحداث الرياضة بدورة أقل من يوم واحد على Polymarket يصل إلى 1.32 مليون دولار، بينما فئة العملات المشفرة تبلغ فقط 4.4 ملايين دولار. هذا يعني أيضاً أنه إذا كنت تأمل في الربح من خلال التنبؤ بالحركات قصيرة الأجل للعملات المشفرة، فحقاً لا توجد سيولة كافية لدعمك.

تأثير التركيز الشديد للسيولة

عند تقسيم الأسواق حسب مبلغ التداول، سترى أن الأسواق ذات الجاذبية الجيدة للأموال (أكثر من 10 ملايين دولار) تمتص 47% من إجمالي حجم التداول، على الرغم من أن عدد العقود الخاصة بها هو الأقل، بمجموع 505 فقط. أما الأسواق برحجم تداول يتراوح بين 1,000 و 100,000 دولار فتشكل غالبية العدد، بإجمالي 156,000 عقد، لكن حجم التداول الخاص بها يبلغ فقط 7.54%.

يكشف هذا التأثير الشديد لتركيز السيولة عن الوجه الحقيقي لـ Polymarket: فهو ليس منصة “ديمقراطية للتنبؤ بكل شيء”، بل سوق مركزي للغاية يهيمن عليه عدد قليل جداً من الأحداث الفائقة. بالنسبة لمعظم العقود التنبئية التي تفتقر إلى الاهتمام، “الصفر عند الإطلاق” هو القاعدة. السيولة ليست شمساً موزعة بالتساوي، بل مصابيح كشاف مركزة حول عدد قليل من الأحداث الفائقة.

منطق تراجع الأموال في الأسواق طويلة الأجل

التنبؤات السياسية تسود: متوسط حجم التداول لأسواق السياسة الأمريكية يبلغ 28.17 مليون دولار، متوسط السيولة 81.1 مليون دولار

الشرعية طويلة الأجل تنتصر: متوسط السيولة للأسواق الأكبر من 30 يوم 45 مليون دولار، أقل من يوم واحد فقط 1 مليون دولار

العملات المشفرة تتحول للتحوط: التنبؤات طويلة الأجل بالعملات المشفرة مثل “هل سيتجاوز BTC 150,000 دولار بنهاية السنة” أصبحت أداة تحوط للخيارات وليست مضاربة قصيرة الأجل

على Polymarket، يصل عدد الأسواق بدورة 1-7 أيام إلى 141,000، بينما الأسواق الأكبر من 30 يوم تبلغ فقط 28,700. ومع ذلك، هذه الأسواق طويلة الأجل تراكمت معظم الأموال. يقوم رأس المال الكبير بترتيب أولويات في نقاط النهاية طويلة الأجل بدلاً من المشاركة في الألعاب قصيرة الأجل. باستثناء الرياضة، تظهر جميع الفئات الأخرى طويلة الأجل متوسط حجم تداول وسيولة عالية جداً.

عدم توافق سوق العقارات

بعد أن أطلقت Polymarket مؤخراً سوق التنبؤ بالعقارات الأمريكية، يبلغ حجم التداول اليومي لهذه السلسلة بمئات الدولارات فقط، وهو أقل بكثير من التوقعات. الحماس الحقيقي في السوق أقل بكثير من نقاشات وسائل التواصل الاجتماعي. يعكس هذا “معضلة البدء البارد” التي تواجهها فئات الأصول الجديدة (خاصة الفئات المتخصصة والباردة).

يتطلب المشاركون في سوق العقارات مستويات أعلى من الخبرة والقدرة على الفهم، والسوق لا يزال في “فترة البحث عن الاستراتيجية”، حيث يفتقر الحماس من المتداولين الهواة. يعزز الطابع المنخفض التقلب الطبيعي للعقارات أيضاً هذا الانطباع البارد، وبدون أحداث مكثفة تدفع التقلبات، ينخفض حماس رأس المال المضارب. تحت التأثير المركب، تواجه الأسواق الباردة المماثلة حالة尴尬حيث لا يجد اللاعبون المحترفون منافسين، بينما لا يجرؤ اللاعبون الهواة على الدخول.

صعود قطاع الجيوسياسة

يمكن رؤية الزخم النمو للفئات من خلال “العدد النشط الحالي / العدد التاريخي”. أعلى نسبة لهذه النسبة حالياً هي فئة “الجيوسياسة”، حيث يبلغ إجمالي العقود التاريخية للأحداث 2,873 فقط، لكن العدد النشط الحالي 854، بمعدل نشاط يصل إلى 29.7%، وهو الأعلى بين جميع الأقسام. يشير هذا إلى أن عدد العقود الجديدة في فئة “الجيوسياسة” يرتفع بسرعة، وهي واحدة من أكثر الفئات التي يهتم بها مستخدمو سوق التنبؤ حالياً.

باختصار، خلف تحليل السيولة في Polymarket، سواء كان قطاع الرياضة “ملهى قمار فاخر”، أم قطاع السياسة “تحوط ماكروي”، فإن جوهر قدرتهم على التقاط السيولة يتطلب توفير ردود أفعال دوبامين أو مساحة للعب ماكروي عميق. تلك الأسواق “الخسيسة” التي تفتقر إلى كثافة السرد، وفترات ردود الفعل الطويلة جداً، والافتقار إلى التقلب، يصعب عموماً عليها البقاء في دفاتر الطلبات اللامركزية.