البيتكوين يعود إلى 90,000 دولار! صندوق ETF يجذب 459 مليون دولار في أسبوع واحد وينهي أسبوعين من التدفقات الخارجة

البيتكوين يعود لأول مرة منذ 12 ديسمبر ويتجاوز 90,000 دولار، ليصل إلى 91,518 دولار في 4 يناير. حتى الأسبوع الذي انتهى في 2 يناير، تدفقات الصناديق الصافية لصناديق ETF الفورية الأمريكية بلغت 4.59 مليار دولار، منهية أسبوعين من التدفقات الخارجة. انخفاض عائدات سندات اليابان لمدة 10 سنوات أدى إلى تدفقات على تداولات الين الياباني. على الرغم من انخفاض مؤشر الخوف إلى 25، إلا أن التباين بين التحليل الفني والأساسي يشير إلى هدف قصير المدى عند 95,000 دولار.

انعكاس تدفقات صناديق البيتكوين الفورية وسيطرة المؤسسات

حتى الأسبوع الذي انتهى في 2 يناير، بلغت التدفقات الصافية لصناديق ETF البيتكوين الفورية الأمريكية 4.59 مليار دولار، منهية أسبوعين من التدفقات الخارجة. هذا التحول في التدفقات هو المحرك الرئيسي لعودة البيتكوين إلى مستوى 9万美元. وفقًا لبيانات Farside Investors، يظهر الأسبوع نمطًا واضحًا من السيطرة المؤسساتية على التدفقات.

كان أداء iShares Bitcoin Trust (IBIT) هو الأفضل، حيث سجل تدفقات صافية قدرها 3.244 مليار دولار، بنسبة 70.7% من إجمالي التدفقات. هذا ETF التابع لبنك بلاك روك يواصل إثبات مكانته كقائد للسوق، مع قوة العلامة التجارية ووجود قاعدة عملاء مؤسسيين تجعله الخيار الأول للمستثمرين. يليه صندوق بيتكوين فيديرال فريدم (FBTC) الذي سجل تدفقات صافية قدرها 1.058 مليار دولار، بنسبة 23.1%.

من بين 11 شركة إصدار ETF، أبلغت 6 شركات عن تدفقات أسبوعية واردة، و3 شركات عن تدفقات خارجة، و2 أخرى لم تسجل أي تدفقات خلال الأسبوع. نسبة 6:3 بين التدفقات الداخلة والخارجة تشير إلى تحسن واضح في مزاج السوق، لكن لم يصل بعد إلى حالة تفاؤل كامل. من الجدير بالذكر أن التدفقات تركزت بشكل رئيسي على المنتجات الرائدة، حيث استحوذ IBIT وFBTC معًا على 4.302 مليار دولار، بنسبة 93.8% من التدفقات الإجمالية، مما يعكس تفضيل المؤسسات للاستثمار في صناديق ذات سيولة عالية وتكاليف إدارة منخفضة.

اتجاه تدفقات صناديق البيتكوين الفورية الأمريكية مهم جدًا لتحقيق توازن العرض والطلب. تدفقات الأموال أدت إلى ارتفاع البيتكوين بنسبة 4.06% خلال الأسبوع حتى 4 يناير، وارتفعت إلى أعلى مستوى عند 91,518 دولار في 4 يناير، وهو أعلى مستوى منذ 12 ديسمبر من العام الماضي. تحول الطلب على صناديق ETF البيتكوين الفورية يدعم النظرة الصاعدة على المدى القصير والمتوسط لأسعار البيتكوين.

تداول الين الياباني وعلاقته العكسية مع عائدات سندات اليابان

الارتباط العكسي بين البيتكوين وعائدات سندات اليابان لمدة 10 سنوات لا يزال ثابتًا هذا الأسبوع، وهو مفتاح لفهم الاتجاه الصاعد الحالي. انخفض عائد سندات اليابان لمدة 10 سنوات من ذروته عند 1.999% إلى حوالي 1.9%، وارتد سعر صرف الدولار/الين الياباني إلى مستوى 157، مما أدى إلى تدفقات على تداولات الين الياباني على الأصول ذات المخاطر. انخفاض العائدات وضعف الين عززا الطلب على الأسهم اليابانية المدرجة، حيث ارتفع مؤشر نيكاي 225 بنسبة 0.87% خلال الأسبوع حتى 2 يناير.

منطق عمل تداول الين الياباني هو: المستثمرون يقترضون الين منخفض الفائدة، ويحولونه إلى دولارات أو عملات ذات فائدة أعلى، ويستثمرون في الأصول ذات المخاطر لتحقيق فارق الفائدة. عندما ينخفض عائد سندات اليابان لمدة 10 سنوات، فهذا يعني أن توقعات السوق لرفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة قد خفت، مما يقلل من مخاطر تداول الين، ويدفع المزيد من الأموال إلى الأصول ذات المخاطر بما في ذلك البيتكوين.

على الرغم من أن السوق يتوقع استمرار رفع البنك المركزي الياباني لأسعار الفائدة، إلا أن معدل الفائدة المحايد لا يزال عاملاً رئيسيًا يؤثر على مزاج المستثمرين. في ديسمبر الماضي، أعلن البنك المركزي الياباني أن نطاق معدل الفائدة المحايد يتراوح بين 1% و2.5%. إذا كانت المعدلات الحالية عند 0.75%، فإن معدل الفائدة المحايد الأدنى (1% إلى 1.25%) يشير إلى أن فارق الفائدة بين اليابان والولايات المتحدة أكبر من المتوقع، مما يعزز أرباح تداول الين. وعلى العكس، فإن معدل الفائدة المحايد الأعلى (1.5% إلى 2.5%) يشير إلى زيادة وتيرة رفع الفائدة، مما يقلل من فارق الفائدة ويجعل تداول الين أقل جاذبية.

كخلفية، شهد البيتكوين انخفاضًا حادًا بنسبة 26% بين 31 يوليو و5 أغسطس 2024، بسبب تقليل البنك المركزي الياباني لشراء السندات اليابانية ورفع غير متوقع للفائدة، مما أدى إلى إغلاق مراكز تداول الين. الآن، يظهر انخفاض العائدات أن هذا الخطر يتراجع، مما يوفر دعمًا رئيسيًا للبيتكوين.

مؤشر الخوف الشديد والتباين الفني

(المصدر: Alternative.me)

مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة

3 يناير: 29 نقطة (ذعر شديد)

4 يناير: 25 نقطة (تعمق الذعر الشديد)

مرجع تاريخي: أقل من 25 عادةً يشير إلى حالة بيع مفرط وارتداد محتمل

إشارات فنية

· السعر لا يزال أدنى من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يوم و200 يوم

· يشير إلى اتجاه هبوطي متوسط المدى

· اختراق المتوسط المتحرك لمدة 50 يوم قد يفتح فرصة لاختبار مستوى 94,447 دولار

الدعم الأساسي

· انعكاس تدفقات صناديق ETF

· تراجع مخاطر تداول الين الياباني

· مناقشة مشروع قانون هيكل السوق في 15 يناير

على الرغم من ارتفاع سعر البيتكوين إلى 91,000 دولار، إلا أن مؤشر الخوف والجشع لا يزال في منطقة الذعر الشديد، حيث انخفض من 29 نقطة في 3 يناير إلى 25 نقطة في 4 يناير. هذا التباين بين المزاج والسعر نادر جدًا، وغالبًا ما يشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه الصاعد. عندما يكون المزاج في السوق متشائمًا جدًا مع استمرار ارتفاع السعر، فإن ذلك غالبًا ما يدل على دخول المستثمرين الأذكياء، بينما يظل المستثمرون الأفراد في حالة ذعر وبيع.

(المصدر: Trading View)

من الناحية الفنية، لا يزال سعر البيتكوين أدنى من المتوسطات المتحركة الأسي لمدة 50 و200 يوم، مما يدل على ميل هبوطي. ومع ذلك، فإن التباين بين الأساسيات والمؤشرات الفنية يشير إلى احتمالية ارتفاع السعر. اختراق المتوسط المتحرك لمدة 50 يوم قد يفتح فرصة لاختبار مقاومة عند 94,447 دولار. إذا استمر السعر في اختراق المتوسط المتحرك لمدة 50 يوم، فذلك قد يشير إلى انعكاس محتمل في الاتجاه الصاعد على المدى القصير. وإذا حدث ذلك، فإن مستوى 100,000 دولار النفسي و200 يوم المتوسط المتحرك سيكونان عوامل دعم مهمة.

مشروع قانون هيكل السوق وآفاق طويلة الأمد

تخفيف مخاوف تداول الين الياباني، تزامنًا مع إعلان أعضاء الكونغرس الأمريكي عن مناقشة مشروع قانون هيكل السوق. أعلن مجلس الشيوخ الأمريكي عن مناقشة مشروع قانون هيكل السوق في 15 يناير 2026، مما عزز مزاج السوق. قد تعزز السياسات التنظيمية الودية للعملات المشفرة شرعية البيتكوين وسوق العملات المشفرة بشكل عام، وتوسيع قاعدة المستثمرين.

إذا تمكنت من تجنب كسر مستوى 90,000 دولار، فمن المتوقع أن تتجه نحو مستوى 95,000 دولار، مما يؤكد الهدف الصاعد القصير المدى (1-4 أسابيع) عند 95,000 دولار والهدف المتوسط (4-8 أسابيع) عند 100,000 دولار. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر هبوطية: رفع البنك المركزي الياباني لنطاق معدل الفائدة المحايد إلى 1.5% إلى 2.5% قد يؤدي إلى إغلاق مراكز تداول الين؛ وتوقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتباطؤ البيانات الاقتصادية الأمريكية قد يحد من توقعات خفض الفائدة في مارس؛ وتواجه صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات خارجة. قد تؤدي هذه الأحداث إلى اقتراب سعر البيتكوين من أدنى مستوى له في 21 نوفمبر عند 80,523 دولار.

بالنظر إلى الديناميكيات الحالية للسوق، فإن النظرة لا تزال صاعدة، مع هدف سعر من 150,000 دولار خلال 6-12 شهرًا القادمة. تمرير مشروع قانون هيكل السوق في مجلس الشيوخ الأمريكي سيدعم هذا الهدف طويل الأمد.