ما هو العملة المستقرة؟ متى يمكن أن تبدأ في تايوان؟ هل يمكن استخدامها لتلقي الرواتب؟

منذ أن أقرّت الولايات المتحدة “قانون العباقرة” (GENIUS Act) وأدرجت العملات الرقمية المستقرة ضمن النظام المالي، بدأت الجهات المختصة في تقييم عملات مستقرة محلية. وأكدت لجنة الرقابة المالية أنه في حال إتمام تشريع “لوائح إدارة الأصول الافتراضية” بنجاح، فمن المتوقع أن يتم إطلاق العملة المستقرة للـ نيو تيوا بسرعة في يونيو ويوليو 2026. فما هي العملة المستقرة؟ هل يمكن استخدامها في دفع الرواتب؟ وما الفرق بينها وبين البيتكوين؟ في هذا المقال، نُعدّ المعلومات الكاملة لنساعدك على فهم هذا الأداة المالية التي ستغير بيئة الدفع قريبًا.

جدول زمن إطلاق العملة المستقرة في تايوان والوضع التنظيمي الحالي

تخطط لجنة الرقابة المالية لإصدار العملة المستقرة للـ نيو تيوا، مع الأولوية للقطاع المالي لضمان شفافية الأصول الاحتياطية وخضوعها للرقابة. وفقًا لمشروع “لوائح إدارة الأصول الافتراضية”، يجب على جهة إصدار العملة المستقرة إنشاء نسبة احتياطية 1:1 من الودائع، باستخدام نقد نيو تيوا أو سندات حكومية قصيرة الأجل كضمان، لضمان قدرة الحائزين على التبادل بحرية. وإذا سارت الأمور بشكل سلس، ستصبح تايوان واحدة من أوائل الدول في آسيا التي تبني إطار تنظيم كامل للعملات المستقرة.

وتنص قوانين “قانون العباقرة” في الولايات المتحدة على نسبة احتياطية 1:1 للدولار المستقر، حيث يُطلب من جهة الإصدار أن تؤسس أصول احتياطية بالدولار أو سندات قصيرة الأجل، لضمان قدرة الحائزين على التبادل بحرية. وقد أصبحت هذه النماذج مرجعًا للعديد من الدول، وتخطط تايوان بشكل أساسي لاعتماد منطق مشابه، مع إضافة معايير أكثر صرامة لمشاركة القطاع المالي، لتجنب إصدار خاص من قبل المؤسسات الخاصة يسبب مخاطر نظامية.

ما هي العملة المستقرة؟ ولماذا لا تتعرض لارتفاعات وهبوط حاد؟

ما هي العملة المستقرة؟ ببساطة، هي نوع من العملات الرقمية التي تصدرها مؤسسات خاصة أو القطاع المالي، ويُصمم سعرها ليكون قريبًا من 1 دولار (أو عملة قانونية أخرى). على عكس البيتكوين والإيثريوم التي تتعرض لتقلبات كبيرة، فإن الهدف من العملة المستقرة هو “الحفاظ على الاستقرار”، وتوفير مخزن قيمة ووسيلة تداول موثوقة في سوق العملات الرقمية.

حاليًا، 99% من العملات المستقرة مربوطة بالدولار أو بأصول بالدولار. وأشهر نوعين من العملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية هما USDT (تيثر، تصدره شركة تيثر) و USDC (تصدره Circle، التي تقدمت بطلب طرح عام أولي في الولايات المتحدة في أبريل 2025). وتُستخدم هذه العملات بضمان نقدي من نقد الدولار أو سندات حكومية، وتربط مباشرة بالدولار، وتُعد من أعلى الأنواع من حيث الحصة السوقية.

وتعتمد استقرار العملة المستقرة بشكل رئيسي على آلية الضمان. فكلما تم إصدار وحدة واحدة من العملة المستقرة، يجب على جهة الإصدار أن تمتلك ما يعادلها من دولارات أو سندات قصيرة الأجل كاحتياطي. وعند رغبة المستخدم في استرداد العملة القانونية، تقوم جهة الإصدار بالدفع من الاحتياطي، لضمان أن تظل قيمة العملة المستقرة دائمًا عند 1:1. ويجعل هذا التصميم العملة المستقرة بمثابة “الدولار الرقمي” أو “الـ نيو تيوا الرقمي” في عالم التشفير.

هل يمكن استخدام العملة المستقرة في دفع الرواتب؟ 4 سيناريوهات عملية

هل يمكن استلام الرواتب بها؟ الجواب نعم، وهو يحدث بالفعل. مع ازدياد صناعة Web3، يختار المزيد من الشركات متعددة الجنسيات والعاملين عن بُعد دفع الرواتب باستخدام العملات المستقرة، لأسباب منها:

ثورة في المدفوعات والتحويلات العابرة للحدود: لا تتأثر بمواعيد عمل البنوك، ويمكن التحويل على مدار 24 ساعة، مع تقليل زمن الوصول إلى 10 ثوانٍ إلى 5 دقائق، وتكلفة معاملات تقريبًا صفر، مع تجنب خسائر الصرف. خاصة في الأسواق الناشئة التي تتعرض لتقلبات سعر صرف حادة، أصبحت أدوات رئيسية للشركات الكبرى والتقنية في المعاملات العابرة للحدود. على سبيل المثال، يمكن لموظف عن بُعد في تايوان أن يتلقى راتبه من صاحب العمل الأمريكي خلال دقائق عبر USDC، ثم يحولها إلى نيو تيوا عبر البورصة.

ملاذ آمن للتداول في العملات الرقمية: عند تقلبات حادة في البيتكوين أو الإيثريوم، يمكن للمستثمرين بسرعة تحويل أصولهم إلى عملة مستقرة مؤقتًا، لتجنب المخاطر، دون الحاجة إلى سحب الأموال إلى البنوك، والبقاء داخل سوق العملات الرقمية. وهذا يجعل العملة المستقرة بمثابة “نقد رقمي” للمستثمرين في التشفير.

الأصول الأساسية للتمويل اللامركزي (DeFi): تعتبر العملة المستقرة جسرًا يربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي، وتوفر خدمات الإقراض والتداول والتأمين وكسب الفوائد، بخصائص الشفافية والانفتاح وعدم الحاجة إلى إذن، مما يتيح للمستخدمين إجراء عمليات مالية مباشرة من نظير إلى نظير.

الاستخدام اليومي وخدمات Web3: تُستخدم العملة المستقرة غالبًا كوحدة قياس في بورصات العملات الرقمية، وتُستخدم لشراء NFT، والألعاب على البلوكشين، واشتراكات خدمات Web3. ومن المتوقع أن تتغلغل في الاستهلاك اليومي، والأجور العالمية، وتسوية التجارة في المستقبل.

مقارنة سريعة بين الأنواع الثلاثة للعملات المستقرة من حيث المميزات والعيوب

مدعومة بالعملات القانونية

المميزات: الأكثر استقرارًا، والأعلى حصة سوقية، والأكثر سيولة، وسهل الفهم

العيوب: يتطلب ثقة في صدق جهة الإصدار في الحفاظ على الاحتياطي، وغالبًا ما يُثار حول شفافية الأصول الاحتياطية

الأمثلة: USDT، USDC

مدعومة بالعملات الرقمية

المميزات: لامركزية، شفافية عالية، تُدار عبر العقود الذكية تلقائيًا

العيوب: تتطلب ضمانات زائدة (عادة 150% أو أكثر)، وعند انخفاض قيمة الضمانات، يتم التصفية تلقائيًا

الأمثلة: DAI (الذي تغير اسمه إلى USDS، ويُدار بواسطة MakerDAO، ويُدعم بشكل رئيسي بواسطة إيثريوم)

خوارزمية

المميزات: لا تتطلب ضمانات، لامركزية تمامًا، من الناحية النظرية يمكن توسيعها بلا حدود

العيوب: أكثرها إثارة للجدل، والأكثر عرضة للمخاطر، وعند انهيار ثقة السوق، قد يحدث “دوامة الموت” ويؤدي إلى انهيار كامل

الأمثلة: Terra UST سابقًا (وقد انهارت بالفعل)

دليل الشراء والاستخدام: كيف يبدأ الشخص العادي

اختر منصة تداول موثوقة وآمنة تدعم العملات المستقرة، وبدّل الـ نيو تيوا إلى USDT أو USDC، ويمكنك استخدامها كـ “نقد” داخل سوق العملات الرقمية لشراء عملات رقمية أخرى، أو NFT، أو ألعاب البلوكشين، أو اشتراكات خدمات Web3؛ أو لاستخدامها في التحويلات الدولية، فهي أسرع من البنوك التقليدية، ولا تتأثر بمواعيد العمل، وتكلفتها أقل، والأهم أنها تقلل من خسائر الصرف.

نصائح حول المخاطر وكيفية الحماية

مخاطر عدم شفافية الأصول الاحتياطية: تدعي العملات المدعومة بالعملات القانونية أن لديها احتياطي 1:1، لكن يصعب التحقق من ذلك على الفور، وإذا شكّ السوق في نقص الاحتياطي، قد يؤدي ذلك إلى بيع جماعي مسبب ذعر. مخاطر السحب الجماعي: عندما يطالب عدد كبير من المستخدمين باسترداد العملة القانونية في وقت واحد، قد لا تتمكن جهة الإصدار أو النظام من تلبية الطلب، مما يؤدي إلى انحراف السعر مؤقتًا أو طويل الأمد عن 1 دولار.

مخاطر التشريعات: لا تزال القوانين في تطور، وقد تُفرض قيود مفاجئة على الإصدار أو التداول أو الاستخدام، وتغير السياسات قد تؤثر على الاستخدام. مخاطر العقود الذكية والتقنية: قد تتعرض العملات المدعومة بالعملات الرقمية أو الخوارزمية للاختراق عبر ثغرات برمجية، أو أخطاء في أوامر التنبؤ، أو أخطاء في الترقية أو الحوكمة، مما يؤدي إلى خسائر أو انفصال عن النظام.

مخاطر المنصات والتخزين: إذا خزنتها في منصات، فهناك خطر انهيار المنصة أو الاختراق؛ وإذا خزنتها بنفسك، فهناك خطر فقدان المفتاح الخاص بشكل لا رجعة فيه. يُنصح بتوزيع التخزين، واختيار منصات خاضعة للرقابة، ومراجعة تقارير الاحتياطي بانتظام.