مراجعة عام 2025: هل لم تعد وول ستريت تتداول الأسهم؟ 1100 صندوق ETF يسحب 1.4 تريليون

في عام 2025، حدث ثورة غير دموية في وول ستريت. تدفق صافٍ بقيمة 1.4 تريليون دولار إلى سوق الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، متجاوزًا سجل عام 2024 بمقدار 300 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي المذهل 57.9 تريليون دولار، مع إدراج 1100 منتج ETF جديد على مدار العام. هذه الأرقام أعلنت نهاية عصر: ذلك العصر الذي كان يعتقد أن “كلما تعمقت في البحث، زادت أرباحك” قد أصبح من الماضي.

موجة السيولة التي تبلغ 57 تريليون دولار

(المصدر: بلومبرغ)

أكثر البيانات إثارة للدهشة في وول ستريت لعام 2025 ليست التدفق الصافي البالغ 1.4 تريليون دولار، بل حجم التداول السنوي البالغ 57.9 تريليون دولار. ماذا يعني هذا الرقم؟ متوسط ​​كل يوم تداول يتجاوز 230 مليار دولار في سوق ETF، ما يعادل تدفق قيمة سوقية لسبعة شركات TSMC يوميًا. هذا الحجم من السيولة كان لا يمكن تصوره قبل خمس سنوات، لكنه أصبح الوضع الطبيعي في عام 2025.

كشف انفجار السيولة عن تحول جذري في سلوك المستثمرين. في الماضي، كان شراء وبيع الأسهم يتطلب النظر في فروق الأسعار، عمق السوق، وتأثير الصفقات الكبيرة. لكن سيولة سوق ETF تجاوزت في الغالبية العظمى من الأسهم، حتى أن صفقات بمليارات الدولارات يمكن أن تتم في لحظة، مع فروق أسعار ضئيلة. هذا الميزة في السيولة سمحت للمؤسسات والمستثمرين ذوي الثروات العالية بتسريع التحول من الأسهم الفردية إلى ETF، لأنه بنفس مستوى المخاطر، توفر ETF كفاءة تنفيذ وتكاليف تداول أقل.

الأهم من ذلك، أن حجم التداول البالغ 57.9 تريليون دولار يعكس تطور استراتيجي سريع. لم تعد استراتيجية “الشراء والاحتفاظ” التقليدية هي السائدة في وول ستريت لعام 2025، بل حلت محلها “التخصيص التكتيكي” — التبديل السريع بين موضوعات ETF المختلفة وفقًا لظروف السوق. عندما يكون سوق الأسهم التكنولوجية مفرطًا في الشراء، يتحول إلى ETF الأسهم ذات القيمة، وعندما ترتفع التقلبات، يتحول إلى ETF منخفض التقلب. هذا المرونة لا يمكن تحقيقها إلا في سوق ETF ذات السيولة العالية.

تصويت الثقة بقيمة 1.4 تريليون دولار

إذا كانت حجم التداول البالغ 57.9 تريليون دولار يمثل نشاط السوق، فإن التدفق الصافي البالغ 1.4 تريليون دولار هو بمثابة تصويت ثقة من المستثمرين بأموالهم الحقيقية. من أين تأتي هذه الأموال؟ تأتي بشكل رئيسي من ثلاثة مصادر: عمليات سحب الصناديق المشتركة بشكل كبير، شراء المستثمرين الأفراد مباشرة، وإعادة التوازن في تخصيص الأصول للمؤسسات.

تمر الصناديق المشتركة حاليًا بأكبر تدفق خارجي على الإطلاق. خلال عام 2025، خرج صافي التدفقات من الصناديق المشتركة المدارة بنشاط أكثر من 500 مليار دولار، ومعظمها توجه إلى سوق ETF. السبب بسيط: متوسط ​​رسوم إدارة الصناديق المشتركة يتراوح بين 1% و2%، بينما رسوم ETF عادة أقل من 0.5%، وبعض صناديق المؤشرات ETF تصل رسومها إلى 0.03%. والأكثر خطورة، أن البيانات تظهر أن أكثر من 80% من الصناديق المدارة بنشاط تتخلف عن أداء السوق على المدى الطويل، فلماذا يدفع المستثمرون رسومًا عالية لهذه “الخبراء”؟

يقظة المستثمرين الأفراد كانت من أهم اتجاهات وول ستريت لعام 2025. أولئك الذين كانوا يقضون ليالي طويلة في دراسة البيانات المالية، وحساب نسب السعر إلى الأرباح، فجأة اكتشفوا أن العائد السنوي الذي يحققونه من اختيار الأسهم غالبًا ما يكون أقل من عائد بسيط من ETF لمؤشر S&P 500. بدلاً من إضاعة الوقت في بحوث غير فعالة، من الأفضل شراء ETF والاستفادة من العائد السوقي المتوسط، ثم استثمار الوقت الذي تم توفيره في خلق قيمة إضافية. هذه اليقظة ليست تخليًا، بل تخصيص موارد بشكل عقلاني.

تحول المؤسسات الاستثمارية يحمل دلالة واضحة. صناديق التقاعد، شركات التأمين، صناديق التبرعات، التي كانت تعتمد تقليديًا على الإدارة النشطة، زادت بشكل كبير من نسبة تخصيصها لـ ETF في عام 2025. السبب هو أن ETF توفر شفافية أفضل، وتكاليف أقل، ومرونة أكبر في التعديلات التكتيكية. عندما تبدأ هذه المؤسسات التي تدير تريليونات الدولارات في تبني ETF، فإن تغيرات السوق تصبح لا رجعة فيها.

صعود صناديق ETF النشطة

أكبر مفاجأة في وول ستريت لعام 2025 كانت انفجار صناديق ETF النشطة. إذا كانت صناديق المؤشرات السلبية تمثل “الزلابية المجمدة بسرعة”، فإن صناديق ETF النشطة هي “الوجبات الجاهزة من الطهاة ميشلان”. هذه المنتجات تجمع استراتيجيات استثمار معقدة في منتجات شفافة وقابلة للتداول، مما يتيح للمستثمرين العاديين الحصول على ذكاء استثماري من الدرجة الأولى بتكلفة منخفضة جدًا.

من بين 1100 صندوق ETF تم إطلاقها في 2025، أكثر من 40% منها منتجات إدارة نشطة. تغطي هذه المنتجات استراتيجيات الصناديق التحوط، استراتيجيات الخيارات، التخصيص الديناميكي، وغيرها من المجالات المعقدة. على سبيل المثال، “صندوق ETF للخيارات ذات تقلبات يوم الصفر” يدمج استراتيجيات خيارات 0DTE المتطورة في منتجات يومية، و"صندوق ETF للفتح المضمون" يتيح للمستثمرين الأفراد تنفيذ استراتيجيات زيادة العائد التي ينفذها المستثمرون المؤسسات.

ثلاثة نماذج جديدة للمستثمرين في وول ستريت لعام 2025

المستثمرون المتمركزون: يستخدمون استراتيجية النواة والأقمار الصناعية، مع الاحتفاظ بنواة من صناديق المؤشرات واسعة النطاق، وتخصيص الأقمار الصناعية للمواضيع والاستراتيجيات، بهدف تحقيق عوائد فائقة مستقرة

المتداولون التكتيكيون: يغيرون بسرعة بين موضوعات ETF المختلفة وفقًا لظروف السوق، ويستغلون السيولة العالية في عمليات تداول قصيرة الأمد، مع معدل دوران سنوي يتجاوز 500%

صانعو القرار المدعومون بالذكاء الاصطناعي: يستخدمون أدوات كمية لاختيار ETF، ويقومون باختبار الأداء التاريخي، وتحسين الأوزان، ويجمعون بين الحكم البشري والحسابات الآلية

وأخيرًا، يمثل هؤلاء المستثمرون أحدث نماذج وول ستريت في عام 2025. عندما يكون هناك 1100 نوع من ETF للاختيار من بينها، فإن الحدس البشري غالبًا ما يفشل. ظهور أدوات الذكاء الاصطناعي الكمية مثل AITO ليس صدفة، بل هو نتيجة حتمية لزيادة تعقيد السوق. هذه الأدوات يمكنها تحليل البيانات بهدوء، وإخبارك بأفضل الاستراتيجيات احتمالية للنجاح في بيئة السوق الحالية، وتحويل “اختيار ETF” من مصدر قلق إلى قرار عقلاني قائم على البيانات.