لماذا انخفضت بيتكوين اليوم؟ تدفق أموال ETF ضعيف، واقتراب انهيار BTC من 86,000

12 ديسمبر، انهارت بيتكوين إلى 86,410 دولارًا، مما ألقى بظل على بداية الأسبوع. لماذا انخفضت بيتكوين اليوم؟ تشمل الأسباب الرئيسية تدفق الأموال الضعيف لصندوق ETF للبيتكوين الفوري (تقلص بنسبة 20% فصليًا)، استمرار لعنة جلسة التداول الأمريكية، وضغط التسوية الذي يقترب من 4 مليارات دولار. كما تأثرت أسهم العملات المشفرة، حيث انخفضت أسهم MicroStrategy (MSTR) و Circle (CRCL) بمعدل 7% يوميًا.

ضعف تدفقات صناديق ETF هو المسبب الرئيسي للتراجع

السبب الأول لانخفاض بيتكوين اليوم هو الانكماش الحاد في الطلب المؤسساتي. أشار محللون إلى أن التدفقات إلى صناديق البيتكوين المتداولة في البورصة قد كانت ضعيفة خلال الأسابيع الأخيرة، مما حد من زخم ارتفاع السعر. وذكر تقرير أصدرته شركة 10X Research يوم الأحد أن حجم التداول “ضعيف جدًا”، مع انخفاض فصلي بنسبة 20%، مما يسلط الضوء على “نقص الثقة في السوق وتراجع مستوى المضاربة مقارنة بالأسبوع الماضي”.

تقوم المؤسسات المالية في وول ستريت بتعديل توقعاتها بشكل كبير. خفض بنك ستاندرد تشارترد هدف سعر البيتكوين بنهاية العام من 200,000 دولار إلى 100,000 دولار، كما خفض مدير الأصول الرقمية جيف كندريك هدفه لعام 2026 من 300,000 دولار إلى 150,000 دولار. أدى هذا التعديل الحاد في التوقعات مباشرة إلى تدهور المزاج السوقي، مما دفع المستثمرين إلى تقليل تعرضهم للمخاطر.

حذر محلل شركة Compass Point، إد إنجل، الأسبوع الماضي المستثمرين من محاولة اللحاق بارتفاع بيتكوين. وأوضح أن المشترين خلال الأشهر الستة الماضية اشتروا البيتكوين بتكلفة تقارب 103,000 دولار لكل وحدة. وقال إن “عندما يكون سعر البيتكوين أقل من هذا المستوى، يكون المستثمرون أكثر عرضة للبيع عند الارتفاع بدلاً من الشراء عند الانخفاض.” زاد هذا العامل النفسي من ضغط البيع.

قال لين تران، المحلل في XS.com: “من المرجح أن تستمر بيتكوين في نطاق واسع بين 80,000 و100,000 دولار، بدلاً من الدخول في اتجاه صعودي قوي.” حيث انخفض سعر البيتكوين من أعلى مستوى تاريخي عند حوالي 126,000 دولار في أكتوبر الماضي إلى ما يقرب من 80,000 دولار الشهر الماضي.

عنة جلسة التداول الأمريكية تتكرر مجددًا

سبب آخر لانخفاض بيتكوين اليوم هو استمرار “عنة جلسة التداول الأمريكية”. كانت أسعار البيتكوين خلال الليل ثابتة تقريبًا، وأقل بقليل من 90,000 دولار، لكن بحلول وقت مبكر من بعد ظهر وقت الساحل الشرقي للولايات المتحدة، هبط السعر إلى 85,600 دولار. هذا الأداء الضعيف خلال جلسة التداول الأمريكية يبدو من الخارج كما لو أن الطلب من المستثمرين الأمريكيين ضعيف.

كشف منشور على X من شركة Bespoke Investment أن بيانات مذهلة تظهر: “منذ بدء تداول صندوق ETF لبيتكوين (IBIT)، إذا قمت فقط بالتداول بعد الإغلاق (شراء عند الإغلاق وبيع عند الافتتاح)، فإن الزيادة كانت 222%. وإذا قمت فقط بالتداول اليومي (شراء عند الافتتاح وبيع عند الإغلاق)، فإن الانخفاض كان 40.5%.” الفرق الكبير يشير إلى تأثير آلية عمل ETF على السعر.

كما بدأ سوق العملات المشفرة الأسبوع بانخفاض كبير، متماشيًا مع اتجاه انخفاض بيتكوين. حيث انخفضت أسهم MicroStrategy (MSTR) و Circle (CRCL) بنحو 7%، وCoin (COIN) بأكثر من 5%، بينما كانت الانخفاضات أقل على منصة Robinhood (HOOD)، حوالي 2%. استمرت أسهم تعدين العملات المشفرة المرتبطة بشكل وثيق بالبنية التحتية لمراكز البيانات، مثل CleanSpark (CLSK)، وCipher Mining (CIFR)، وHut 8 (HUT)، وTeraWulf (WULF)، في الانخفاض بأكثر من 10%.

وفي المقابل، سجل مؤشر ناسداك وS&P 500 انخفاضات صغيرة فقط، مما يبرز ضعف سوق العملات المشفرة. حيث ارتفع مؤشر S&P 500 هذا العام بنحو 16% تقريبًا، ومن المتوقع أن ينفصل البيتكوين عن الأسهم بشكل كبير لأول مرة منذ 2014.

تحليل أهم ثلاث مستويات سعرية

دعم رئيسي عند 81,000 دولار: تظهر بيانات Glassnode أن المتوسط الحقيقي للسوق (أي متوسط سعر الشراء على السلسلة الذي يحتفظ به المشاركون النشطون) يقارب 81,000 دولار، ويقدم دعمًا قويًا خلال الانخفاض بنسبة 3.6% اليوم. هذا المستوى يمثل منطقة تركيز غالبية الحيازات، وكسره قد يؤدي إلى تصحيحات أعمق.

طلبات الشراء عند 85,000 دولار: فحص بيانات دفتر الطلبات في البورصات يُظهر أن أوامر الشراء لزوج BTC-USDT (الأكثر سيولة) مركزة حول 85,000 دولار، مما قد يمنع السعر من الانخفاض أكثر، ويوفر دعمًا مؤقتًا على الأقل.

مناطق مقاومة بين 92,000 و94,000 دولار: أوضح المحلل تيد بيلوز أنه إذا تمكن البيتكوين من الحفاظ على دعم 81,000 دولار، فإنه يمكن أن يهدف إلى المنطقة المقاومة التالية، وهي بين 92,000 و94,000 دولار.

البيانات على السلسلة تكشف عن انسحاب الحائزين الكليين

(المصدر: Trading View)

يمكن أيضًا تفسير انخفاض بيتكوين اليوم من خلال بيانات على السلسلة. لاحظ محلل العملات المشفرة دارفوس أن تدفقات العملات من “الحائزين الكليين” (الذين يتداولون أكثر من 1 بيتكوين) إلى منصة Binance تتراجع بشكل كبير مقارنة بالسنوات السابقة. ويبلغ متوسط تداول البيتكوين السنوي الآن حوالي 6,500 بيتكوين، وهو مستوى لم يُرَ منذ 2018.

وأوضح دارفوس: “على عكس ما كان يحدث سابقًا، حتى مع استمرار ارتفاع سعر البيتكوين، فإن التدفقات من المستخدمين الكليين إلى Binance تتناقص تدريجيًا، وليس كما كانت في السابق حيث كانت تتزايد.” هذا الظاهرة غير المعتادة تشير إلى أن كبار المستثمرين ينسحبون بهدوء، بدلاً من زيادة مراكزهم كما في فترات السوق الصاعدة السابقة.

كما أن حجم التسويات على البيتكوين اليوم يقارب 4 مليارات دولار، مما ضغط على السعر إلى أدنى مستوى رئيسي منذ عام 2023، وهو دعم مهم استمر لمدة عامين. تظهر مخططات الأسبوع أن مؤشر RSI قد انخفض إلى حوالي 30، مما يدل على زخم هبوطي متزايد، لكنه اقترب من مستوى عادة ما يبدأ فيه الزخم الهبوطي في التراجع. إذا استمر دعم 81,000 دولار، فمن المتوقع أن يرتد السعر مؤقتًا إلى ما بين 90,000 و95,000 دولار.

ذكر تاجر OTC في Wintermute، جاسبر دي مايير، في تقرير يوم الاثنين: “عدم ظهور اتجاه صعودي نظيف في نهاية العام يجعل السوق هشًا على المدى القصير، لكن حتى الآن، يعكس أداء الأسعار عملية تماسك وتنظيف المراكز، وليس تحوطًا نهائيًا. يبدو أن الأمر أقرب إلى عملية هضم قبل نهاية العام، وليس تحولًا هيكليًا في النظام.”