Saga المؤسسين: كل سلسلة هي جزيرة تواجه الأصول الرقمية أزمة السيولة

المؤلف: جين كوان، المؤسس المشارك ورئيس الإستراتيجية لشركة ساغا، كوينتيليغراف؛ الترجمة: باي شيوي، كينغ سي المالي.

لقد حقق التشفير تقدمًا كبيرًا في زيادة سعة المعاملات. توفر الشبكات من الطبقة الأولى الجديدة (L1) والشبكات الجانبية معاملات أسرع وأرخص من أي وقت مضى. ومع ذلك، أصبحت إحدى التحديات الأساسية محور التركيز: تجزئة السيولة - تشتت رأس المال والمستخدمين في متاهة متزايدة من سلاسل الكتل.

أكد فيتاليك بوترين في مقال مدونة حديث أن نجاح التوسع يؤدي إلى تحديات تنسيق غير متوقعة. نظرًا لوجود العديد من السلاسل، ومع وجود الكثير من القيمة الموزعة بينها، يواجه المشاركون يوميًا صعوبات في الجسور، والتبادلات، وتبديل المحافظ.

هذه المشكلات تؤثر ليس فقط على الإيثيريوم، بل تؤثر على جميع الأنظمة البيئية تقريبًا. بغض النظر عن مدى تقدم سلسلة الكتل الجديدة، قد تصبح “جزر” سيولة يصعب الاتصال بها.

التكلفة الحقيقية للتجزئة

تشير سيولة التشتت إلى أنه ليس لدى المتداولين أو المستثمرين أو تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) أي “مجموعة” أصول يمكن الاستفادة منها. بدلاً من ذلك، يمتلك كل blockchain أو شبكة جانبية سيولته الثابتة الخاصة به. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في شراء الرموز أو الوصول إلى منصة إقراض معينة، فإن هذه العزلة تسبب مشكلات متعددة.

تبديل الشبكات، وإنشاء محفظة مخصصة ودفع رسوم معاملات متعددة ليس سلسًا، خاصة لأولئك الذين ليس لديهم معرفة تقنية. كما أن السيولة في كل حوض معزول ضعيفة، مما يؤدي إلى زيادة الفروق السعرية والانزلاق في التداول.

يستخدم العديد من المستخدمين الجسور لنقل الأموال بين السلاسل، ولكن هذه الجسور غالبًا ما تصبح أهدافًا للهجمات، مما يثير الخوف وانعدام الثقة. إذا كان نقل السيولة معقدًا للغاية أو محفوفًا بالمخاطر، فلن تتمكن DeFi من تحقيق الزخم التطوري السائد. في الوقت نفسه، تتسابق المشاريع لنشرها على شبكات متعددة، وإلا فإنها تواجه خطر الإقصاء.

تخشى بعض المراقبين أن التفتيت قد يجبر الناس على العودة إلى عدد قليل من سلاسل الكتل المهيمنة أو البورصات المركزية، مما يهدد مبدأ اللامركزية الذي يدفع صعود blockchain.

الإصلاح المألوف ، لا يزال هناك فجوة

لقد ظهرت حلول لهذه المشكلة. لقد حققت الجسور والأصول المغلفة قابلية التشغيل البيني الأساسية، ولكن تجربة المستخدم لا تزال مزعجة. يمكن لمجمعات السلاسل المتعددة توجيه الرموز من خلال سلسلة من التبادلات، لكنها عادة لا تدمج السيولة الأساسية. إنها تساعد فقط المستخدمين في التنقل.

في الوقت نفسه، نفذت أنظمة مثل كوزموس وبولكادوت التوافقية داخل إطارها، على الرغم من أنها مجالات مختلفة في عالم التشفير الأوسع.

المشكلة أساسية جداً: كل سلسلة تعتقد أنها مختلفة. يجب على أي سلسلة جديدة أو شبكة فرعية أن “تُدرج” في القاعدة لتوحيد السيولة حقاً. خلاف ذلك، ستضيف مجال سيولة آخر يجب على المستخدم اكتشافه وتجاوزه. وبما أن سلاسل الكتل والجسور والمجمعات تعتبر بعضها البعض كمنافسين، تصبح هذه التحديات أكثر تعقيداً، مما يؤدي إلى العزلة المتعمدة ويجعل التفتيت أكثر وضوحاً.

دمج السيولة في الطبقة الأساسية

تعمل تكامل الطبقة الأساسية على حل مشكلة تجزئة السيولة من خلال دمج وظائف الجسر والتوجيه مباشرة في البنية التحتية الأساسية للسلسلة. ظهرت هذه الطريقة في بعض بروتوكولات الطبقة الأولى والأطر المخصصة، حيث يُنظر إلى التفاعل بين الأنظمة كعنصر أساسي بدلاً من كونه مكونًا إضافيًا اختياريًا.

تقوم عقدة التحقق بمعالجة الاتصال عبر السلاسل تلقائيًا، مما يسمح بإطلاق سلاسل جديدة أو شبكات جانبية على الفور والوصول إلى سيولة نظام بيئي أوسع. وهذا يقلل من الاعتماد على الجسور التابعة لجهات خارجية التي غالبًا ما تجلب مخاطر أمان واحتكاك للمستخدم.

تُظهر التحديات التي تواجهها الإيثيريوم في حلول الطبقة الثانية المتغايرة (L2) أهمية التكامل. يمتلك المشاركون المختلفون - الإيثيريوم كطبقة تسوية، وL2 التي تركز على التنفيذ، بالإضافة إلى خدمات الجسر المتنوعة - دوافعهم الخاصة، مما يؤدي إلى تشتت السيولة.

إشارة فيتاليك إلى هذه المسألة تؤكد على ضرورة وجود تصميم أكثر تماسكًا. النموذج الأساسي المتكامل يجمع بين هذه المكونات عند الإطلاق، مما يضمن تدفق الأموال بحرية دون الحاجة إلى إجبار المستخدمين على التنقل بين محافظ متعددة أو حلول جسر أو تجميع.

كما تدمج آلية التوجيه المتكاملة عمليات نقل الأصول، مما يحاكي مجمع سيولة موحد خلف الكواليس. من خلال الحصول على جزء بسيط من تدفق السيولة الإجمالي بدلا من فرض رسوم على المستخدمين لكل معاملة ، تقلل هذه البروتوكولات من الاحتكاك وتشجع تدفقات رأس المال عبر الشبكة. يتمتع المطورون الذين ينشرون سلاسل كتل جديدة بإمكانية الوصول الفوري إلى قاعدة سيولة مشتركة ، بينما يمكن للمستخدمين النهائيين تجنب استخدام أدوات متعددة أو مواجهة رسوم غير متوقعة.

تساعد هذه الأهمية الممنوحة للتكامل في الحفاظ على تجربة سلسة، حتى مع وجود المزيد من الشبكات على الإنترنت.

ليست مجرد مشكلة إيثريوم

على الرغم من أن مقالة بوتيرين في المدونة تركز على تجميع الإيثريوم، إلا أن التجزئة ليست مرتبطة بالنظام البيئي. بغض النظر عن المشاريع المبنية على سلاسل متوافقة مع آلة الإيثريوم الافتراضية، أو منصات قائمة على WebAssembly أو منصات أخرى، إذا تم عزل السيولة، فسوف تظهر فخ التجزئة.

مع استكشاف المزيد من البروتوكولات لحلول الطبقة الأساسية - والتي تدمج التشغيل البيني التلقائي في تصميم سلاسلها - يأمل الناس أن الشبكات المستقبلية لن تقسم رأس المال أكثر، بل ستساهم في توحيد رأس المال.

مبدأ واضح يظهر: بدون اتصال، فإن السعة لا معنى لها.

لا يحتاج المستخدمون إلى القلق بشأن L1 أو L2 أو سلاسل الجانبية. إنهم يريدون فقط الوصول السلس إلى التطبيقات اللامركزية (DApps) والألعاب والخدمات المالية. إذا كانت تجربة استخدام سلسلة جديدة تشبه الشعور بالعمل على شبكة مألوفة، فسيتم اعتمادها.

نحو مستقبل موحد ومتدفق

تظهر اهتمام مجتمع التشفير بحجم التداول تناقضًا غير متوقع: كلما زاد عدد السلاسل التي أنشأناها لزيادة السرعة، كلما تفرقت مزايا نظامنا البيئي، والتي تكمن في سيولته المشتركة. كل سلسلة جديدة تهدف إلى زيادة السعة ستنشئ حوض رأس مال معزول آخر.

توفير مسار واضح لمعالجة هذا التحدي من خلال بناء التوافقية مباشرة في بنية تحتية blockchain. عندما تتعامل البروتوكولات تلقائيًا مع الاتصالات عبر السلاسل وتوجه الأصول بفعالية، يمكن للمطورين التوسع دون تشتيت قاعدة مستخدميهم أو رؤوس أموالهم. تأتي نجاح هذا النموذج من قياس وتحسين سلاسة تدفق القيمة عبر النظام البيئي.

الأساس الفني لهذه الطريقة موجود بالفعل. يجب علينا تنفيذ هذه التدابير بجدية والانتباه إلى الأمان وتجربة المستخدم.