**比特币与M2货币供应量的背离：真正推动变化的因素是什么？**

比特币与M2货币供应量之间的关系长期以来一直被视为加密货币投资者押注数字资产升值的可靠指标。然而，自2025年中期以来，这一传统相关性开始以意想不到的方式逐渐瓦解。到2026年初，这种背离变得毫无疑问，促使市场参与者重新评估他们对加密货币价格驱动因素的长期假设。

这一变化引发了分析师和机构之间的激烈讨论。富达数字资产在1月的分析中持建设性立场，认为美联储即将结束其量化紧缩计划，将在2026年全年恢复M2增长势头。从这个角度来看，比特币最终应与不断扩大的货币供应同步，为价格升值提供新的机会。MartyParty也呼应这一观点，认为比特币只是滞后于M2趋势，未来将自然反弹以重新与货币扩张保持一致。

然而，几乎立即出现了不同的解读。Crypto先生提出了更为谨慎的观点，认为当比特币与M2货币供应脱钩时，历史上这种背离常常伴随着重大市场高点。根据这一分析，投资者应为可能持续2-4年的长期下行做好准备。这一观点借鉴了历史先例，认为当前的脱钩可能代表一个周期性转折点，而非短暂的异常。

为了增加讨论的深度，Capriole Investments的创始人提出了一个技术层面的担忧：这种脱钩可能反映出对量子计算潜在威胁比特币加密标准的担忧日益增加。这一观点将价格变动与根本的安全问题联系在一起，而不仅仅是宏观经济因素。

尽管存在这些不同的解读，机构和散户投资者仍然将比特币视为一种战略性的长期价值存储手段。围绕比特币与M2关系的不确定性并未削弱那些拥有多年投资期限的人的信心，即使短期交易者在应对相互矛盾的信号和预测时仍感到困惑。