Chaos Labs 退出 Aave，称 DeFi 风险管理存在法律空白

风险管理公司 Chaos Labs 宣布终止与 DeFi 最大借贷协议 Aave 长达三年的合作授权，理由是双方在风险管理方式上存在“根本分歧”。Chaos Labs 同步警告，DeFi 风险管理人员在做出可能瞬间移动数千，万美元的协议级决策时，目前缺乏任何明确的监管安全港或责任框架。

Chaos Labs 的退出声明：三年合作为何走向终点

Chaos Labs 自 2022 年底起负责 Aave 平台所有贷款的定价，并管理 Aave V2 与 V3 旗下全部市场与网络的风险参数，是 Aave 最核心的风险决策执行方之一。

周一声明直指核心：“双方的合作方式已不再符合我们对风险管理的理解。”Chaos Labs 并未详述具体分歧内容，但同步发布的法律警示揭示了深层担忧——在 DeFi 生态缺乏明确监管框架的情况下，一旦决策出错，风险管理人员将面临无法律保障的责任暴露，既无安全港可供依赖，亦无明确界定的问责制度。

预言机事故：2,700 万美元错误清算揭示法律灰色地带

Chaos Labs 退出的直接导火线，是 2025 年 3 月的预言机配置错误事件。

事件关键数据

事故原因：CAPO 风险代理报告的价格比率过低，多个账户健康因子跌破清算门槛

清算规模：约 2,690 万至 2,700 万美元的以太币质押头寸遭错误强制清算

波及范围：至少 34 个高杠杆头寸受到影响

根本原因：包装质押以太币（Wrapped Staked ETH）被低估约 2.85%，人工参数修正后方才解除

Chaos Labs 与 Aave 均确认事后无坏账产生，受影响用户将获得补偿。然而，此事件暴露的法律问题远比财务损失更为深远：风险管理人员在几秒钟内做出影响数千多万美元的协议决策，但在现行监管环境下，若决策出错，责任归属完全处于法律空白地带。

Aave 治理危机：三大核心贡献者相继出走，DAO 进入真空期

（来源：Chaos Labs）

Chaos Labs 的退出并非孤例，而是 Aave 生态近期连环出走浪潮的最新一章。治理机构 Aave Chan Initiative（ACI）创办人 Marc Zeller 将自身退出描述为长期权力斗争的结果，并警告称近期一次投票赋予了 Aave Labs“DAO 历史上最高的预算”，引发治理权力集中的忧虑。核心技术团队 BGD Labs 亦告知代币持有者，“我们将不再寻求续约，并将在合约到期后停止对 Aave 的贡献”。

上述动荡发生的背景尤为值得关注：Aave 目前仍占据 DeFi 借贷市场约 30% 至 40% 的份额，总锁定价值（TVL）近期突破 500 亿美元，过去数季增长逾 50%，增速超过整体 DeFi 市场。在如此体量下，三大核心贡献者的同步离场，使 Aave DAO 在推进下一代 V4 架构的关键节点，面临严峻的治理人才真空，并隐含了一个尚未有答案的尖锐问题：当去中心化风险系统在系统重要性规模下失灵，究竟谁应承担法律责任？

常见问题

Chaos Labs 为何对 Aave 如此关键？

Chaos Labs 自 2022 年底起负责 Aave 平台所有贷款的定价，并管理 Aave V2 与 V3 旗下所有市场的风险参数，是 Aave 风险管理架构的核心执行方。其退出意味着 Aave 需要在 V4 升级的敏感时期重建核心风险管理能力。

2,700 万美元的预言机事故具体如何发生？

2025 年 3 月，Chaos Labs 配置的 CAPO 风险代理报告了错误的价格比率，导致包装质押以太币被低估约 2.85%，触发至少 34 个高杠杆头寸的强制清算，清算规模约 2,700 万美元。事后确认无坏账，受影响用户已获补偿。

Aave 三大核心贡献者相继退出，对协议有何具体影响？

Chaos Labs、ACI 及 BGD Labs 的相继离场，使 Aave DAO 在推进 V4 架构升级的关键时刻面临治理人才缺口，引发市场对 DeFi 最大借贷协议能否维持风险管理连贯性与治理稳定性的疑虑，亦凸显去中心化协议在达到系统重要性规模后面临的治理张力。