PANews 1月21日消息，疑似“1011内幕巨鲸”Garrett Jin在X平台发文称，部分媒体对Wintermute观点的解读存在严重误读，机构参与度的提升并未终结加密牛市，而是标志着市场正从投机驱动转向配置驱动的新阶段。机构资金（尤其是ETF资产管理规模）的扩大通常会推高资产价格并降低波动性，这是基本市场规律。历史数据显示，无论是中国A股还是美国股市，在机构大规模入场后，市场结构都变得更加稳定和趋势化。当前比特币和以太坊正经历相同路径：ETF和数字资产财库的大规模买入推动价格上涨，同时波动率显著下降，这正是从“投机体制”向“配置体制”的转型。
Wintermute原报告的核心观点是：随着机构参与深化，以BTC和ETH为首的顶级加密资产正从投机工具转变为可配置资产。其主要观察包括：机构交易量已远超散户；Meme币交易与资金流入骤降；2025年下半年机构加速流入；去年10月的市场暴跌进一步巩固了主流资产的主导地位，并拉大了其与Meme币的结构性差距；暴跌后散户资金也回流至BTC和ETH作为防御性配置。Garrett总结称，这并非牛市的终结，而是主流加密资产“散户驱动、高波动、Meme主导”阶段的结束。市场正在经历体制转换：从投机转向配置，从散户情绪驱动转向机构头寸驱动，从极端波动转向机构级波动。将这种成熟化进程误解为“牛市终结”是对市场发展规律的错误理解。
免责声明：本页面信息可能来自第三方，不代表 Gate 的观点或意见。页面显示的内容仅供参考，不构成任何财务、投资或法律建议。Gate 对信息的准确性、完整性不作保证，对因使用本信息而产生的任何损失不承担责任。虚拟资产投资属高风险行为，价格波动剧烈，您可能损失全部投资本金。请充分了解相关风险，并根据自身财务状况和风险承受能力谨慎决策。具体内容详见
声明。
相关文章
比特币（BTC）陷入“无交易区”：下一次重大行情何时到来？
主要加密货币最近经历了显著的波动，主要是由于中东战争引发的地缘政治紧张局势。
一位受欢迎的分析师将当前价格区间描述为“无交易区”，并认为无论哪个方向的明确走势都将取决于BTC的表现。
CryptoPotato6 分钟前
罗伯特·清崎强调比特币策略，同时他警告即将来临的市场崩盘风险
对潜在市场下滑的担忧日益加剧，正在重塑投资策略，罗伯特·清崎强调了一种长期方法，专注于传统金融系统之外的资产，同时在潜在崩盘期间为机会做好准备。
清崎概述了致富计划。
Coinpedia37 分钟前
如果比特币 Everlight Shards 今天解锁，你的 BTC 收益会怎样？
有一种特定类型的加密货币参与者，他们不追逐价格图表。
他们寻找基础设施。
他们寻找能够生成比特币的系统——而不是比特币的承诺，不是可能某天会转换为比特币的代币——而是真正的BTC，来自真实网络活动的流动。
那个参与者
CryptoPotato40 分钟前
ETF面临流动性逆风 – 比特币和以太坊记录加深的净流出
加密市场目前正经历由于行业对新现货交易所交易基金（ETF）兴趣减弱而导致的波动性增加的影响。
来自SoSoValue的最新数据显示，市场在3月27日经历了大幅下跌，美国比特币现货ETF遭遇了2200万美元的大规模流出。
Block Chain Reporter1小时前
交易者认为到4月24日，BTC在$66K以下的概率为53%。
比特币在周五交易中下滑，降至约65,530美元，此前周四曾接近71,300美元的高点，抹去了大约2.1亿美元的杠杆多头头寸，因为市场面临约186亿美元的月度期权到期。Deribit期权市场定价表现出看跌倾向，反映出市场对未来走势的悲观预期，预计有53%的概率会出现下跌。
Crypto Breaking1小时前
