Michael Saylor 松口卖 BTC？从“永远不卖”到“视情况卖”的财务逻辑链

Michael Saylor 暗示 Strategy 可能出售比特币支付优先股股息，打破“永不卖出”信条。解析 STRC 股息压力与机构持仓逻辑。

MicroStrategy 的赛勒称，公司将以每卖出 1 枚比特币的同时买入 10-20 比特币

据 The Block 报道，在周末期间，MicroStrategy 董事长 Michael Saylor 表示，即使公司在考虑使用其 BTC 持仓为分红提供资金，公司也将购买远多于出售的比特币。在播客和 CNBC 采访中，Saylor 表示：“在这些时期，即便我们要出售 1 个比特币，我们也会再买入 10 到 20 个比特币。”他强调，该公司应成为比特币净增持者，并在每年年末都以比年初更多的持仓结束。目前，公司持有 818,334 BTC，价值约 662亿美元。 与此同时，首席执行官 Phong Le 表示，当出售比特币“对股东更有增益性”时，公司将考虑出售比特币来为其 STRC 永续优先股计划提供资金，具体将以“每股口径的比特币（bitcoin-per-share）”为基础。Le 还指出，MicroStrategy 的软件和 AI 业务在 2026 年第一季度实现了十年来最强一季，收入增长 12%。

从 8 美元到 81,700 美元：自 2011 年以来每个母亲节比特币的价值是多少

今年母亲节，bitcoin 的交易价格约为 81,700 美元——当它在 2011 年同一节日时还只有 8 美元，这个数字几乎不可想象；因此，这是 bitcoin 15 年历史中母亲节价格的第二高。 2026 年母亲节，Bitcoin 创下 81,700 美元的日内高点；相比 2011 年的 8 美元，涨幅达到 1 万倍。 自 2011 年以来的每一次比特币熊市低点都高于上一轮周期的低点。 2024 年初现货比特币 ETF 的获批，帮助价格在 2025 年母亲节前推升至 104,000 美元。 一份在不断复利中保值的母亲节礼物 五月的每个第二个星期日，都提供了一个独特视角，用来衡量 bitcoin 非凡的 15 年历程。假如有人在 2011 年母亲节送给母亲 1 枚比特币——当时其交易价格约为 8 美元——那么这份礼物按今天的价格大约价值 81,700 美元，仅用 15 年就实现了 1 万倍增长。 逐年回顾格外引人注目：例如在 2012 年，比特币从首次重大高点急剧回落，交投在约 5 美元左右。到 2013 年，它飙升并突破 115 美元，乘着首次主流突破的浪潮前进。到 2014 年，

比特币的 aSOPR 自 5 月 1 日以来连续九天保持在 1 以上，表明持续的获利了结

据 CryptoQuant 分析师 Oro Crypto 称，自 5 月 1 日以来，Bitcoin 的调整后 SOPR（已花费输出盈利比率）已连续九个交易日保持在 1 之上，表明市场中持续的获利了结抛售。aSOPR 指标高于 1 意味着链上被花费的比特币平均正以盈利出售；而低于 1 的读数则表示亏损。该分析师指出，这一信号在九天内的连续性降低了噪音，并反映出市场结构发生了显著变化：市场表现出足够的吸收能力，能够在不出现即时价格恶化的情况下承接获利了结带来的压力。

芝商所集团将于 6 月 1 日推出比特币波动率期货，乘数为 $500

根据 CME Group 在 2026 年 5 月 10 日的公告，该交易所计划在 2026 年 6 月 1 日推出比特币波动率期货（BVI），但需在最终的 CFTC 监管审查完成后方可实施。该合约建立在 CME CF 比特币波动率指数（BVX）之上，该指数衡量来自 CME 比特币期权订单簿的未来30天前瞻隐含波动率。鉴于合约规模为指数乘以 500 美元，该产品将使机构投资者能够在不受价格方向影响的情况下交易比特币的波动率，为做市商和投资组合管理者提供对冲工具。