市场大崩盘！NFT Paris 停办，市值暴跌 68% 成关键催化剂

原定 2 月舉行的 NFT Paris 宣布取消，主辦方承認「市場崩盤打擊太大」。NFT 總市值從 2025 年 1 月的 90 億美元暴跌至 27 億美元，跌幅達 68%。產業寒冬迫使平台轉型，OpenSea 轉向「交易一切」，X2Y2 關閉轉戰 AI。

NFT Paris 停辦背後的產業崩盤

週一，NFT Paris 官方帳號 X 發布消息稱，原定於 2 月舉行的 NFT Paris 和 RWA Paris 將不會按計劃在 2026 年舉辦。雖然主辦單位沒有明確表示未來不會再舉辦此類活動，但發給與會者的訊息表明，他們正在「結束」舉辦會議的「這一章」。

貼文寫道：「市場崩盤對我們打擊很大。儘管我們大幅削減成本，並努力了幾個月，但今年我們還是沒能成功。」這種坦誠的告白在會議主辦方中極為罕見，通常主辦單位會以「戰略調整」或「場地問題」等模糊理由推託，但 NFT Paris 直接承認是市場因素導致無法繼續，顯示產業困境已嚴重到無法掩飾的程度。

部分活動贊助商表示無法獲得退款，引發爭議。但 NFT Paris 表示將在 15 天內退還所有已購門票的款項。這種區別對待（贊助商不退、門票退款）可能反映主辦方的財務困境，贊助費用已被用於前期籌備開支，而門票收入尚未完全動用，因此能夠退還。

NFT Paris 的停辦並非孤立事件，而是整個 NFT 產業寒冬的縮影。作為歐洲最大的 NFT 會議之一，NFT Paris 在 2023 和 2024 年都吸引了數千名參與者和數百家參展商。其取消標誌著連會議這種相對低風險的商業模式都無法在當前市場環境下生存，產業的嚴重程度可見一斑。

市值蒸發 63 億美元的血淋淋數據

2025 年，NFT 市場經歷了顯著下滑，11 月份銷售額降至約 3.2 億美元，據報導 12 月份甚至更低。根據 CoinGecko 的數據，截至週一，NFT 總市值約為 27 億美元，年減 68%。這意味著從 2025 年 1 月的約 90 億美元，蒸發了 63 億美元市值。

這種崩盤速度在加密資產歷史中也屬罕見。相比之下，比特幣在 2018 年熊市中從高點回落約 83%，但調整週期長達 12 個月。NFT 市場在 12 個月內蒸發 68% 市值，且沒有明顯的復甦跡象，顯示其泡沫程度遠超當年的 ICO 狂潮。

月度銷售額的持續萎縮更令人擔憂。3.2 億美元的月銷售額相比 2021 年牛市高峰時的數十億美元，跌幅超過 90%。這意味著不僅投資者離場，連基本的交易活動都陷入停滯。當市場缺乏流動性時，即使有人想出售 NFT 資產，也難以找到買家，進一步加劇了價格下跌。

NFT 市場崩盤的四大結構性原因

投機泡沫破滅：2021 年天價交易多為炒作，缺乏實際應用支撐，泡沫破裂後回歸理性

流動性枯竭：大量 NFT 成為「數位垃圾」，買家消失，賣家無法變現

平台費用高昂：以太坊 gas 費在牛市期間動輒數十美元，小額交易無利可圖

缺乏實用價值：多數 NFT 僅是圖片，沒有賦能、沒有收益，持有意義喪失

三大平台轉型潮折射產業寒冬

OpenSea 在 4 月是 NFT 市場的領導者，但執行長 Devin Finzer 在 10 月宣布，該平台將進行「轉型，從『NFT 市場』轉變為『交易一切』」。Finzer 當時告訴 Cointelegraph，此舉將允許 OpenSea 用戶交易「代幣、收藏品、文化產品、數位產品和實體產品」。

這種轉型意味著 OpenSea 正在放棄「NFT 專業平台」的定位，改走綜合交易平台路線。當全球最大的 NFT 交易所都不願再將自己定位為 NFT 平台時，產業的衰敗程度不言而喻。OpenSea 的選擇是理性的商業決策，但也標誌著 NFT 作為獨立資產類別的失敗。

另一家 NFT 交易平台 X2Y2 在 3 月宣布將關閉並轉型人工智慧。X2Y2 曾是挑戰 OpenSea 壟斷地位的重要競爭者，其關閉顯示即使是排名前列的平台也無法在當前市場環境下生存。轉向 AI 領域的選擇，反映了資本從 NFT 流向更熱門賽道的趨勢。

同樣是市場重要參與者的 Rarible 平台在 9 月推出了一種新的模式，旨在將代幣重新分配給活躍的 NFT 交易者，並表示「之前的設計是不可持續的」。Rarible 的坦承揭示了整個產業的根本問題：早期的代幣經濟模型建立在持續增長的假設上，一旦新用戶停止進場，整個系統就會崩潰。

NFT 產業是否還有未來

儘管市場慘淡，部分觀察者認為 NFT 並未完全死亡，而是正在經歷從投機泡沫到實用價值的轉型。演唱會門票、會員憑證、數位身份等應用場景正在探索中，但這些用例的市場規模遠小於投機性 NFT 收藏品。

NFT Paris 的停辦是產業寒冬的最新註腳。當連歐洲最大的 NFT 會議都無法生存時，整個產業需要重新思考價值定位。或許未來 NFT 將以更低調的方式存在於特定應用場景中，而非像 2021 年那樣成為全球關注的投機焦點。