DeFi協議Aave要有分潤了？官方首度鬆口，收入共享、治理爭議一次看

治理投票失利后，Aave Labs 首度表态将非协议收入分润给 AAVE，试图化解 DAO 与 Labs 的价值归属冲突。

治理投票失利后发声，Aave Labs 释放收入共享信号

在一场高度争议的治理投票落幕后，Aave 创始人暨执行长 Stani Kulechov 罕见于官方治理论坛发文，系统性说明 Aave 未来的发展方向，并首次明确表示，Aave Labs 有意将「非协议内收入」分润给 $AAVE 代币持有者。

此番表态，被视为 Aave Labs 对 DAO 社群释放的「橄榄枝」。此前，$AAVE 持有者否决了一项提案，该案主张将 Aave 的品牌资产与智慧财产权全面移交给 DAO 管理，引发社群对权责归属、价值捕获与治理边界的激烈争论。Kulechov 在文中直言，Aave 正站在「关键十字路口」，若仅停留在加密原生借贷市场，将难以支撑长期成长。

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价值归属成核心冲突，DAO 与 Labs 矛盾浮上台面

此次治理风波的导火线，来自于 Aave 生态中部分交易与前端费用的去向安排。部分代币兑换通过 CoW Swap 路由完成，但相关费用最终流向 Aave Labs 控制的钱包，而非 Aave DAO。这个决策，被部分社群成员批评为「隐性私有化」，认为与去中心化治理精神相悖。

反对者主张，只要使用 Aave 品牌与协议影响力，所产生的经济利益就应回归 DAO，否则将侵蚀 $AAVE 作为治理代币的价值基础。也有社群代表指出，过去治理与收入归属的不确定性，已对 $AAVE 的市场信心造成冲击，甚至一度影响数亿美元等级的市值表现。

对此，Kulechov 否认任何刻意操控治理的指控，并强调自己近期增持 $AAVE 的行为，纯属个人长期信念。

走出 DeFi 舒适圈，Aave 将目光投向 RWA 与机构市场

在回应争议的同时，Kulechov 也试图将讨论拉回长期策略。他指出，全球金融资产规模可达约 500 兆美元，目前 DeFi 借贷仅触及其中极小部分。Aave 若要突破成长瓶颈，势必走向实体资产代币化、机构级借贷，以及面向一般消费者的金融产品。

他进一步提到，未来协议升级将采取更模块化的设计，允许不同信任假设下的产品在同一基础设施上运行，同时隔离风险。这样的架构，被视为支撑不动产、债权等真实世界资产（RWA）进入链上金融的关键。

Aave Labs 的定位，将是「在无需许可的协议之上，打造具明确方向性的产品」，而协议本身则通过使用量与费用成长，为 DAO 捕捉长期价值。

收入共享能否化解歧见，治理结构仍待下一步方案

尽管 Aave Labs 已释放「非协议收入分润」的善意信号，但具体执行方式、分润比例，以及与品牌与 IP 权利的关联，仍有待后续正式提案说明。

部分社群成员主张，唯有明确将核心品牌资产掌握在 DAO 手中，并建立可执行的授权与争议处理机制，才能真正消弭治理风险。

在 Aave 持续扩张应用边界的同时，如何在去中心化治理、商业效率与代币价值之间取得平衡，已成为整个 DeFi 产业的缩影。Aave 此次的收入共享承诺，能否转化为制度化共识，将成为观察 DAO 治理是否走向成熟的重要指标之一。