DeFi借贷市场如何应对投资者的抛售？

加密货币价格自2025年10月初以来经历了深度调整，此前比特币创下了新的历史最高点(ATH)。伴随着市场的下跌，去中心化借贷活动也显著收缩。

Aave与Nexo在市场暴跌背景下的表现背离

链上数据分析平台CryptoQuant指出，在近期加密货币市场剧烈波动期间，去中心化借贷与中心化借贷的活动表现出明显差异。

据CryptoQuant数据显示，像Aave这样的去中心化金融平台(DeFi)上的借贷量大幅减少。具体而言，Aave上每周借出的稳定币（如USDT和USDC）总价值在2025年8月初达到62亿美元的高点，但到11月底已下降69%，仅剩19亿美元。

这一下降反映出投资者在市场下行趋势中表现出谨慎的心态，杠杆需求和风险偏好大幅降低。在牛市阶段，投资者通常利用杠杆放大利润。相反，当市场调整时，由于抵押资产价值下降，担心被强制平仓的情绪增加，促使交易者偿还债务或避免新借款以降低风险。

加密货币市场：DeFi杠杆分析 | 来源：CryptoQuant尽管新借贷活动减少，Aave仍保持着163亿美元的借款余额，显示核心借贷账本的稳定性。

与Aave相反，集中借贷平台Nexo在市场下跌的同时，借贷活动却出现复苏。数据显示，Nexo的零售提款每周从7月中旬的3400万美元降至11月中旬的880万美元。然而，随着加密货币价格持续下跌，提款金额激增至2300万美元(比上周增长155%)，反映出用户行为的变化：投资者不再大规模抛售资产，而是更倾向于以加密资产作为抵押进行借款。

加密货币价格与DeFi总锁仓价值(TVL)持续下降

DeFi的总锁仓价值(TVL)继续呈现下降趋势。根据DeFiLlama的数据，整个行业的TVL目前约为1179亿美元，24小时内下降了1.9%。

TVL是衡量在DeFi协议中锁定的资产总价值(以美元计算)，用于借贷、质押和交易等活动。该指标帮助投资者评估市场的健康状况和表现；通常，TVL的增长反映主要加密货币的价值上升。

DeFi TVL的剧烈下降与自10月底开始的加密货币价格调整同步发生。最大市值的比特币在2025年10月初曾突破126,000美元的高点，但随后大幅下跌，两个季度内损失约30%的价值。目前，比特币交易价格在87,000美元左右，而加密货币市场的总市值已降至2.96万亿美元。

Evernorth首席执行官预测2026年机构DeFi浪潮将爆发

在最近的一篇社交媒体X上的帖子中，Evernorth数字资产管理公司XRP的CEO Asheesh Birla预测，2026年将迎来机构DeFi的爆发。

“2026年可能是机构DeFi时代的开始，”Birla表示。

这一预测基于法律框架的进步以及企业对加密货币市场日益增长的需求。Birla强调，企业将结合DeFi协议与人工智能(AI)，以自动化运营流程，从而优化全球资金管理，提高支付和流动性效率，预计在未来一年内实现。

此外，他还预测本地稳定币和链上外汇(FX)市场的出现，为价值9.6万亿美元的传统外汇市场带来竞争机会。

Birla还认为，NFT将在2026年转变为访问令牌，用于体育团队、娱乐行业和品牌，以提升线上线下的用户体验。

据他所说，加密货币市场正在成熟，超越了炒作阶段，开始解决实际问题。他期待，到2026年，加密货币将成为推动日常金融的动力，机构将扮演先锋角色。