中文加密社区热议“圣诞行情”：2025年末或成2026年市场方向试金石

随着华尔街传统“圣诞行情”临近，中国加密货币推特社区（Crypto Twitter）对年末行情的关注度明显升温。与将其视为季节性惯例不同，越来越多中国加密圈意见领袖认为，2025 年最后几个交易日的市场表现，可能成为判断 2026 年加密资产与风险资产整体走向的重要信号。

在中文加密社区中被频繁引用的宏观分析师 Phyrex 指出，“圣诞行情并不是简单的季节性统计现象，而更像是市场风险偏好的温度计”。他认为，如果在没有新增宏观利好催化的情况下，比特币、以太坊等风险资产仍能在圣诞至新年期间上涨，说明资金配置风险资产的意愿依旧存在，这将为 2026 年的行情奠定情绪基础。反之，若反弹失败，则意味着风险偏好尚未修复，市场可能在 1 月乃至更长时间内维持震荡或偏弱格局。

从机制层面看，年底行情通常受多重因素支撑，包括税损收割结束后的资金回流、机构假期期间交易活跃度下降导致的小额买盘放大效应，以及年终奖金和被动资金流入。美国市场评论员 Michael Chao 也强调历史数据，自 1950 年以来，标普 500 在“圣诞行情”窗口期上涨概率约为 75%，平均涨幅达 1.55%，这也是加密市场密切关注美股走势的重要原因。

但风险同样不容忽视。部分加密 KOL 指出，比特币和以太坊的全球成交量已降至年内低位，当前更像是“流动性真空期”，并不适合激进交易。同时，宏观环境仍偏紧：日本央行加息引发日元套利交易担忧，美联储态度偏鹰，均对全球风险资产构成压力。

在监管层面，中国本土投资者选择空间有限。近期多家金融行业协会联合发布风险提示，进一步收紧与加密货币、稳定币和 RWA 代币化相关的活动，使得国内资金只能被动关注海外市场表现。

综合来看，中国加密货币推特用户将“圣诞行情”视为一次关键测试：若年末风险资产依旧疲弱，可能预示 2026 年初市场仍面临更深层次挑战。眼下，无论是比特币价格走势、以太坊市场情绪，还是美股能否延续年末反弹，均成为中国加密社区高度关注的风向标。