比特币进入熊市周期，需求抑制价格
近期分析表明，自2025年10月以来，比特币的需求显著下降，预示着其市场周期进入另一个熊市阶段。CryptoQuant分析师指出，投资者对比特币的兴趣在多个需求波动中减少，反映出市场情绪和技术支撑可能发生变化。
关键要点
自2025年10月初以来，比特币的需求增长已低于趋势，削弱了其价格支撑。
在2025年第四季度，比特币ETF的机构持有量减少了大约24,000 BTC。
比特币的价格已跌破关键的365天移动平均线，现在成为一个关键的阻力位。
永续合约的融资利率已降至2023年12月以来的最低点，进一步确认了熊市的前景。
提到的交易对：比特币
情绪：熊市
价格影响：负面。需求的下降和关键技术水平的突破表明比特币进一步下跌的潜力。
市场背景：机构兴趣减退、技术性突破和宏观经济因素的结合加强了对比特币的熊市压力。
需求恶化，技术指标确认熊市
CryptoQuant的最新分析强调，比特币需求显著放缓，此前的需求曾在三个不同阶段激增。第一波需求出现在2024年1月，随比特币ETF在美国的推出，吸引了机构和零售投资者。第二波需求是由于2024年美国总统选举的结果，激发了重新的投机。第三波需求则是围绕公司比特币国库持有的炒作而出现。然而，根据CryptoQuant的分析，这些需求的增长现在已经消退。
“自2025年10月初以来，需求增长已低于趋势。这表明本周期的增量需求大部分已经实现，移除了价格支撑的一个关键支柱。”
此外，机构需求已收缩，ETF中的比特币持有量在上个季度下降了大约24,000 BTC，这与2024年第四季度观察到的积累趋势形成了鲜明对比。融资利率，即交易者为持有永续期货头寸所支付的费用，也下降至自2023年12月以来的最低水平，进一步表明了熊市情绪。
另一个关键的技术信号是比特币的价格跌破其365日移动平均线，这是一个接近$98,172的重要支撑位。这一下跌表明下行风险增加，因为技术动能转向不利于之前的牛市趋势。
比特币继续在其约$98,172的365天移动平均线下方交易。来源：TradingView
市场情绪和展望
尽管一些分析师对2026年可能因利率下降和需求恢复而带来的复苏持乐观态度，但当前市场情绪反映出广泛的担忧。根据CoinMarketCap的加密恐惧与贪婪指数，投资者情绪仍处于‘恐惧’区域，只有22.1%的人预计美联储将在即将到来的1月份会议上降低利率，依据CME集团的FedWatch工具。
在宏观经济不确定的时代，地缘政治压力，例如特朗普总统试图影响美联储政策——威胁解雇主席鲍威尔——加剧了市场的不稳定。鲍威尔的任期将于2026年5月结束，关于可能的替代者的猜测仍在继续，预计他们将倾向于降息，这可能为未来的加密市场提供看涨的催化剂。
这篇文章最初发布于《CryptoQuant警告：比特币市场指标暗示熊市开始》在Crypto Breaking News——您可信赖的加密新闻、比特币新闻和区块链更新的来源。
相关文章
