在美联储潜在降息前，比特币空头头寸增加

简要

• 如果比特币上涨3%至96,250美元，约有$3 亿空头面临爆仓风险；而如果比特币下跌4.54%至89,209美元，则有35.2亿美元多头将被清算，根据CoinGlass的数据。
• 衍生品数据显示，未平仓合约减少而永续CVD上升，表明当前是空头回补而非看涨情绪回归。
• 自12月2日以来，订单簿深度转为负值，突显现货需求疲弱，交易员正等待美联储的政策信号来指引方向。

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随着美联储利率决议不到一周，市场对比特币的猜测愈发激烈，超过$6 亿美元的仓位面临爆仓风险。

根据CoinGlass数据显示，如果比特币上涨3%至96,250美元，近$3 亿美元的空头将被清算。另一方面，如果比特币下跌4.54%至89,209美元，则有35.2亿美元的多头仓位将被爆掉。

“加密货币面临强烈的上行阻力，市场参与者依然保持看跌心态，导致市场极度脆弱，”期权分析公司GreeksLive首席研究员Adam Chu昨日对 Decrypt 表示。

CoinGecko数据显示，比特币目前交投于93,800美元，过去24小时上涨1%，过去一周涨幅近4%，此前该月开局波动较大。

随着债券交易员对四分之一个百分点降息的预期高达近90%，潜在的价格上涨可能触发空头挤压，将比特币推向关键心理关口100,000美元。

所谓“空头挤压”，是指价格走势与投资者的看跌押注相反，迫使空头回补买入，从而加速标的资产上涨。

当前市场环境在美联储决议前形成了一场高风险的拉锯战，而市场的脆弱性可能会放大央行政策信号的影响。

不过，仔细观察衍生品数据会发现更加细致的情况。

自11月21日以来，比特币衍生品合约的未平仓量持续下降，而永续合约的累计成交量增量却在上升——Velo数据显示，这一模式表明交易员正在回补空头。

换句话说，数据显示比特币的上涨并非因为交易员变得看多，而可能是因为空头平仓推高了价格，而现货买盘依然疲软。

不过，用于判断投资者仓位和现货购买需求的资金费率和Coinbase溢价指标依旧犹豫不决，未显示出明显的方向性倾向。

要想重振上涨趋势，可能需要现货累计成交量增量和未平仓量的持续上升。

与此同时，自12月2日以来，现货与永续订单簿深度（10%以内）已转为负值，反映出交易员不愿进一步推高价格。

“在当前阶段，空头挤压的概率高于多头挤压，”Bitget首席分析师Ryan Lee对 Decrypt 表示。“机构资金持续流入，监管信号趋于积极，市场情绪也逐渐转向风险偏好。”