$1.74B 比特币 期权目标 $100K-$112K

关键笔记

• 机构交易员通过 Deribit 部署了 17.4 亿美元的比特币期权，目标是在 12 月 26 日之前达到 100K-$112K 利润区间。
• 四个行权价主导了12月的到期，持仓量为55,000 BTC，排名为Coinglass数据上的头寸。
• 交易与63%的市场呼叫主导地位一致，但需要比特币从$87K 上涨15%才能达到较低的利润门槛。

一位机构交易者执行了一项规模庞大的期权头寸，涉及20,000 BTC

BTC $87 205

24小时波动率： 0.8%

市值： $1.74 吨

24小时交易量: $72.14 B

(在Deribit通过Paradigm于11月24日价值17.4亿美元)。

这被视为今年最大的单一期权交易之一。该交易使用了看涨蝶式结构，这是一种复杂的期权策略，如果比特币在特定价格区间内到达，将获利，行权价格为$100,000、$106,000、$112,000和$118,000，均在2025年12月26日到期。

根据Deribit的官方分析，这种定位反映了对比特币将达到100,000-118,000美元区间的看涨预期，但不会显著超过该范围。

最大利润发生在BTC在到期时落在$106,000-$112,000之间。

鲸鱼交易主导12月到期结构

市场影响是巨大的。鲸鱼的四次交易现在主导了12月26日到期的结构，按未平仓合约数量排名为前四个头寸(活跃合约的数量)。

根据Coinglass的数据，$100,000的行权价以15,517 BTC的未平仓合约领先，其次是$112,000 (14,062 BTC)，$106,000 (13,090 BTC)，和$118,000 (13,066 BTC)。这些行权价的总和代表了超过55,000 BTC的未平仓合约。

该定位与更广泛的市场情绪相一致，偏向于看涨(对价格上涨的押注)，而不是看跌(对价格下跌的押注)。

比特币期权目前显示出63%的看涨期权主导地位，375,267 BTC的看涨期权与218,000 BTC的看跌期权。这个鲸鱼交易大约占总比特币期权未平仓合约的3.4%。

年末反弹需要从当前水平上涨15%

该交易仅在比特币到期时在$100,000和$118,000之间时获利。低于$100,000或高于$118,000，该头寸将产生损失，损失以初始支付的溢价为上限。该结构牺牲了无限的上行潜力，以换取明确的最大风险。

目前比特币的交易价格约为$87,000，交易需要大约15%的上涨才能达到$100,000的较低利润区。

相关文章：比特币在5年内面临第3差的月份，底部是否已经到来？12月26日到期使得该头寸有超过一个月的时间进行发挥，这使得在年末前的近期价格走势成为一个集中押注。

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