Kaff

.@arbitrum早已不再需要炒作。鏈上數據現在已經說話。
該鏈在2025年已實現$502M GDP，並且預計到年底約達到$603M ~43% YoY(。
這代表用戶付費購買區塊空間來做事，應用程序產生了真正的活動。它顯示出：
– 10月，交易次數達1.08億，收入達到450萬美元)自2024年中以來最高(
– 10月下旬每日鏈上費用約為117萬美元
– 到11月，平均每日交易約為270萬次
– 終身統計數據目前為21.6億次交易和7500萬+獨立地址
流動性方面，Arbitrum的TVL約為35億美元)~67.9% YoY(。確切的TVL數字取決於你的計算方式，但方向性是實在的：
– Aave單獨存款超過)
– Uniswap推動$2B 累計交易量
– 8.2B+的穩定幣供應，P2P交易量在單月內達到$400B
放眼更廣，#Arbitrum不僅在擴展自己，它正成為其他團隊建立自己鏈的基礎堆疊。
有47條活躍的主網Orbit鏈，累計交易數2.36億，約佔所有L2活動的34%。
有時候網絡效應不會在某一個代幣圖表上顯現。所以別問我何時$27B 漲。
該鏈正試圖成為資本真正集中的地方，當人們開始配置資金時，市場會像往常一樣行動。

dune 2025 報告，這是另一份提到 @SeiNetwork 的報告，它證實了我已經思考一段時間的事情：
sei 不斷在各處出現
共同的主題令人熟悉：
– 來自 BlackRock、Apollo、Brevan Howard、Hamilton Lane、Nomura 的實體 RWAs
– Giga 已在測試中達到 200k TPS
– 超過 40 億筆交易，超過 8000 萬個錢包，週活躍用戶數第一的 EVM
– 多個 #SEI ETF 申請 + 入圍美國州級穩定幣試點
但更深層的訊號是意圖。sei 正將自己定位為合規的高性能金融基礎設施：
– 美國優先的監管協調 (NY 基金會、政策工作、ETF 相關規範 )
– 機構級 RWAs + USDC 原生結算
– 以延遲、MEV 控制和吞吐量為設計核心的基礎設施
這也是為什麼遊戲、預測市場、RWAs 和 AI 應用都在這裡匯聚。
sei 正在悄悄獲得用戶、機構和監管者的許可。
我認為我們在 $sei 上仍處於早期階段。

盯着 thBILL 儀表板有點顯示出 @Theo_Network 正在優化什麼。
每股淨資產1.0403是一個非重基的包裝的全部要點。
價格緩慢上升，因爲短期投資組合在積累。以最好的方式來說，這很無聊，因爲這個收益不需要你去照看頭寸。
TVL 約爲 $166.6M，但看看組成部分。
~70.9%的基金已經停放在貨幣市場袖子(ULTRA)中，金額爲118.2M。現金僅佔~1.2%。
那待處理的塊很大。幾乎$46M 坐在tULTRA裏。
→ 需求仍在流經管道，只是並非所有需求都已完全沉澱到基礎層中。
所以即使90天TVL圖表在表面上看起來有點波動，但底層結構看起來是健康的：
– 大部分資本已經在運作
– 現金裏幾乎沒有什麼可讓人放松的
– 一筆相當可觀的金額正在發行/結算過程中
現在我很想知道一旦更多的借貸通道開啓，那個待處理的資金池會以更快的速度循環看起來是什麼樣子。

.@solsticefi 公募 現在在 legion 上進行，這是我參與的最後一輪 ico 爲 2025 年。
此次$SLX 公募的fdv爲$130m ，50%將於tge解鎖，其餘將在3個月內解鎖。
我看到我的一些CT朋友已經加入(，幾乎有600人目前已加入這輪)，距離公募開售不到1天，所以我認爲這種熱度是真實的。
在$327M 的總價值鎖定（tvl）下，且沒有來自風險投資或團隊的出售代幣，$slx 可以輕鬆從首次發行價格在tge時推高到2-5倍。
然而，這不是財務建議。

在2025年對@Aptos的回顧中，這是一條在價格上看似平靜的鏈，但顯然在選擇它真正想要擅長的領域。
那個選擇是金錢行爲。
–s供應年初至今漲約114%，達到超過1.8億美元
– 月度轉帳量從一月的 ~$8.6B 增加到十一月的 ~$48B+
我將這視爲資本測試結算通道。原生USDT和USDC上線，然後BUIDL出現，接着PYUSD、USDG、USD1都跟着來了。
你必須明白爲什麼這在Aptos上卡住了
→ 費用大約半美分
→ 一秒內最終確認
→ 區塊時間已經 ~60ms，Velociraptr 大部分已部署。
同樣的技術不僅爲資金提供了入場通道，也幫助了總鎖倉價值（TVL）的反彈，因爲深厚的穩定幣流動性是使借貸、保證金和收益循環實際運作的關鍵。
$apt 感覺就像是在建立堅實基礎的早期階段，就像大鏈在它們暴漲之前所做的那樣。我們以前在Sol和Sui身上看過這部電影。
如果Aptos從這裏繼續漲，我不會感到驚訝。更好奇哪些敘述最終會堅持。
可能會很有趣關注一下。

sei的遊戲故事比大多數人意識到的要大得多。
@SeiNetwork上的遊戲與過去#gamefi週期的其他遊戲不同之處在於，這不是關於空投耕作的行爲；這關乎重復使用。
這就是讓我堅定信念的部分：
– 遊戲在第三季度平均有80.5萬DAA。
– +108% 季度環比增長。
– 一季度內有1.16億筆遊戲交易。
– 這是sei總鏈上活動的大部分。
盡管去中心化金融在第三季度降溫，遊戲DAA仍在持續增值，因爲
– sei 已經證明它可以處理消費級流量。
– giga將這個上限推向了另一個數量級。
– AI原生遊戲、代理循環和鏈上經濟突然變得可行。
– 這是sei的人工智能和遊戲敘事開始融合的地方。
遊戲是sei做對了某件事的最明顯信號。
我之前已經在#sei上發布了幾篇關於遊戲的文章，我會繼續這樣做，直到人們意識到它有多重要。

剛剛閱讀完 Messari: State of SEI Q3 2025，我對 @SeiNetwork 的信心現在更堅定了。
這份報告基本上證實了我幾個月來在鏈上感受到的事實。
使用量 > 外觀。
一些真正重要的數字：
– 824k 每日活躍地址，季增93.5%
– 約2百萬來自真實用戶的每日交易，季增87%
– 僅遊戲一項在一個季度內就完成了1.16億筆交易
– DEX交易量達到每日至43百萬美元，創新高，季增75%
是的，TVL和穩定幣有所回落，但價格保持平穩，活動持續攀升，交易強度實際上也在擴大。
sei 正在證明需求，早於流動性故事的循環。
– 遊戲是增長引擎
– CLOBs 正在悄然回歸 (oxium 上線，monaco 接著 )
– 代幣解鎖壓力正在緩解
– 質押實現正收益
– 流動質押終於多元化，超越孤島
– 基礎設施快速堆疊：原生 USDC、CCTP、chainlink 流、錢包、seiscanner
– Giga 的開發網數據是真實的
這就是早期基礎設施採用的模樣。
我仍然非常有信心持有 $SEI 這裡。

GM~ 祝你新的一週快樂！
這週對我來說最令人興奮的事情是 @TheoriqAI TGE 明天來臨 $THQ。(如果你還沒註冊空投，現在就去做吧。)
目前，$THQ 預售市場中的價格為 $0.11 ($110M FDV)，而 Kaito Capital launchpad 的參與者在 $75M FDV (100% TGE 時加入。
→ 從銷售中看到兩倍的收益很容易。
如果你參與了銷售，你現在可以在 @WhalesMarket 或 #Mexc 預售市場鎖定你的利潤。
不過，我認為在這個價格持有 )是值得的，因為：
– Coinbase 已將 $THQ 加入他們的路線圖。
– 在 Kaito launchpad 上超額認購約40倍。
– 持續幾周保持在 Kaito 的關注度。
– 最近推出的 AlphaVault 已經有超過 2200 萬美元存款，約 2.6k 用戶。
那麼，從你的角度來看，$THQ 的合理發行價是多少？

早安 ~
@TheoriqAI 剛剛開放註冊窗口，為你的 Kaito 空投保留名額。
如果你是 Theoriq 的貢獻者，立即註冊，沒有註冊就收不到空投。
點此領取：
團隊提示：空投、上市以及主網推出都預計在12月16日登場。
如果你錯過了：還有為期7天的快閃活動，討論 Theoriq——每週排行榜前250名在 $THQ 中的分配 $500K 。
空投數額尚未最終確定，所以你仍然可以爭取更多的曝光和獲得更大的 $THQ 分配。我已經準備好了！

我的朋友今天丟了我 @Hesoyamfun，我卡在那里一個小時了哈哈。
這是一個小型的 Solana 遊戲，你可以跳進一個水池：
→ 發送 $SOL 給坐在頂端的人
→ 你加入排隊
→ 當新玩家加入時，你會往上爬
→ 當你第一名時，智能合約會自動支付你最多三次，然後將你輪換出去
你總是可以看到錢在動，所有一切都保持透明。
他們還加入了一個推薦流程，你可以從你介紹的人收取部分手續費。
叫上你的朋友來一起笑吧：