雲端運算與物聯網推動儲存設備股攀上新高——WDC與STX領跑2026

電腦儲存設備產業正處於關鍵時刻，隨著雲端運算與物聯網（IoT）技術重塑全球資料基礎設施。兩家公司已成為在此轉型中明顯的領導者：Western Digital Corp.（WDC）與 Seagate Technology Holdings plc（STX）。這兩家存儲巨頭皆交出優異的獲利成果並提供強勁的未來展望，使其成為追求資料儲存多年度成長機會投資者的有力選擇。目前Zacks評為「強烈買入」的第一名，這兩家公司都能從企業與消費者市場中雲端採用率加速與物聯網普及中獲益匪淺。

重塑資料存儲需求的雲端運算與物聯網大趨勢

電腦儲存設備產業已成為市場表現最強的產業之一，今年迄今的回報率高達145.8%。這一卓越表現反映出多重成長動能的強大匯聚：雲端運算擴展、邊緣物聯網部署、人工智慧加速、連網裝置激增、虛擬實境應用普及，以及新興的代理式AI應用。雲端運算作為處理與儲存由物聯網裝置產生的海量資料的基礎，同時推動對更強大、更高容量儲存解決方案的需求。雲端運算與物聯網之間的共生關係意味著，隨著越來越多的裝置連接網路並傳輸即時資料，資料中心儲存基礎設施的需求也將日益增加。

Zacks定義的電腦—儲存設備產業目前在產業績效排名中位於前10%，投資者認識到這不僅是循環性復甦，更是結構性轉型。雲端服務提供商、超大規模雲端運算商與企業正進行前所未有的資本投資，以支援AI模型訓練、推論與邊緣處理。同時，物聯網解決方案在多層級上需要儲存：裝置內儲存、邊緣運算儲存與雲端存檔儲存。這種多層級儲存架構為能有效服務所有細分市場的公司創造了多元營收機會。

Western Digital的雲端驅動成長策略：把握AI與物聯網擴展

Western Digital公布2026財年第二季業績，彰顯其對雲端運算需求的強烈反應與執行力。公司非GAAP每股盈餘為2.13美元，遠超Zacks共識預估的1.95美元，年增78%。季度營收達30.2億美元，超出預期2.24%。

這些成績特別吸引人之處在於成長的來源。雲端終端市場營收佔WDC總營收的89%，年增28%，證明公司在超大規模雲端客戶中的滲透深度。這一由雲端運算推動的營收激增，反映出對高容量近線儲存產品的持續需求，這些產品旨在優化AI資料中心的總擁有成本。此外，客戶端終端市場營收也年增26%，受益於生成式AI應用在計算裝置上帶來的內容創作與儲存新機會。

強大的產品組合滿足雲端與物聯網儲存需求

Western Digital已系統性建立符合雲端與物聯網基礎設施需求的產品組合。該季出貨超過350萬台最新一代ePMR硬碟，支援最高26TB CMR與32TB UltraSMR容量，滿足雲端客戶對高容量解決方案的需求。整體而言，WDC向客戶交付215艾字節的儲存容量，同比增長22%，展現資料在雲端運算環境中的龐大流量。

公司的技術路線圖反映出對雲端與物聯網架構演進的深刻理解。WDC正推進面密度提升，並加速HAMR（熱輔助磁記錄）與ePMR技術的研發，實現更高的儲存容量。同時，推動高容量與UltraSMR硬碟的採用，這些技術特別適用於雲端運算基礎設施與物聯網資料聚合中心的高性能與高可靠性需求。

除了傳統儲存媒體外，WDC正見證eSSD（嵌入式固態硬碟）解決方案的快速普及，因其速度、可靠性與效率優於傳統硬碟。這一趨勢反映出AI與邊緣運算正重塑物聯網應用中的儲存架構，對即時資料存取與處理速度的需求日益增加。

Seagate的資料中心卓越表現：持續的雲端客戶需求

Seagate Technology公布2026財年第二季調整後每股盈餘3.11美元，超出Zacks共識預估的2.83美元與去年同期的2.03美元。季度營收達28.3億美元，超出預期2.7%，主要由於雲端運算的採用。

資料中心部門佔Seagate營收的79%，年增28%，與Western Digital的表現相呼應。Seagate能捕捉如此顯著的成長，反映其專注服務高容量雲端客戶與全球超大規模運算商的策略。邊緣物聯網營收雖佔較小比例（21%），但仍年增2%，受惠於消費產品與物聯網客戶市場的季節性強勁。

大規模擴展與容量成長：雲端基礎建設推動

Seagate在本季出貨了190艾字節硬碟存儲，較去年同期激增26%，較上一季成長5%。資料中心市場佔所有出貨的87%，由全球雲端客戶的持續需求推動。其中，Seagate專為資料中心客戶交付165艾字節，較去年同期成長31%，展現雲端基礎建設擴展的空前規模。

一個特別值得注意的指標是：平均近線硬碟容量較去年同期提升22%，接近23TB/硬碟，雲端客戶採用更高容量配置。這種容量遷移反映出雲端運算經濟的轉變—更高容量的硬碟降低超大規模資料中心的總擁有成本。儘管容量結構改變，每TB營收仍保持穩定，顯示Seagate的價格策略穩健，並能從存儲容量長期需求的成長中獲益。

未來催化劑：AI、物聯網與長期合約提供展望

兩家公司管理層皆指出，雲端運算與物聯網驅動的儲存需求具有持續性。對Western Digital而言，生成式AI驅動的儲存部署將引發客戶與消費裝置的更新潮，促進智慧型手機、遊戲平台、PC與消費電子產品的內容創作與消費。隨著AI能力在物聯網邊緣裝置中普及，儲存需求將在硬碟與快閃記憶體技術的網路邊緣與集中式雲端資料中心中加速。

Seagate強調，現代資料中心越來越需要兼顧性能與成本效率的解決方案—這與公司以面密度為核心的策略與HAMR技術路線圖高度契合。其高容量近線產品大多已預訂至2026年，長期合約延伸至2027年，展現企業對由雲端基礎建設與AI資料中心擴展所帶來的多年度成長循環的信心。此外，Seagate與Acronis於2025年9月的合作，展現生態系統的商機：合作推出Acronis存檔儲存（Acronis Archival Storage），這是一個利用Seagate Lyve Cloud的安全S3解決方案，專為管理AI資料成長的企業與管理服務供應商提供長期存檔服務。

穩健的財務展望與市場地位

Western Digital預計第三財季將持續動能，受益於資料中心需求持續與高容量硬碟的進一步採用。公司預估第三季非GAAP營收約為32億美元（±1億美元），較去年同期成長40%，非GAAP每股盈餘指引為2.30美元（±0.15美元）。預期非GAAP毛利率為47-48%，展現穩健執行。

展望明年及未來，WDC預計營收與盈餘成長率分別為18.3%與50.2%。過去30天內，分析師對明年盈餘的共識預估已提升15.5%，展現市場對雲端運算持續推動的信心。長期來看，該股預估3-5年每股盈餘成長率為29.3%，遠高於標普500的16.1%。

Seagate預期雲端客戶需求將持續強勁，並抵消邊緣物聯網市場的季節性波動。公司指引第三財季營收約為29億美元（±1億美元），年增約34%（中位數），非GAAP每股盈餘約為3.40美元（±0.20美元），營運毛利率預計約30%。

全年展望方面，Seagate預計營收與盈餘成長率分別為24.6%與52.6%，分析師預估盈餘在過去7天內提升6.5%。明年指引則預估營收成長22.3%、盈餘成長48.7%。STX的長期3-5年每股盈餘成長率達38%，遠超過標普500的16.1%，彰顯雲端與物聯網驅動的存儲需求具有結構性特徵。

投資理由：持續成長的佈局

Western Digital與Seagate皆展現出在轉型中的雲端與物聯網採用趨勢下的執行力。其強勁的獲利超越、上調的展望與管理層的信心言論，都指向由AI資料中心擴展、超大規模基礎建設建設與邊緣與雲端存儲需求激增所推動的多年度成長循環。兩股皆獲得Zacks Rank #1（強烈買入）評級，且長期每股盈餘成長率預估在29-38%，這兩家存儲巨頭為投資者提供了參與雲端與物聯網革命的絕佳機會。