#BitcoinFallsBehindGold 比特幣落後於黃金:是必要的修正還是更深層問題的徵兆?
「比特幣是數位黃金」的說法已成為其投資論點的基石超過十年。它承諾在數位時代提供一種稀缺、去中心化、硬通貨資產,旨在超越其千年歷史的實體前身。然而,近期的表現指標顯示比特幣明顯落後於黃金,引發激烈討論。這是長期上升中的短暫波動,還是基礎比喻的裂痕?
表現差距:鮮明的對比
儘管兩種資產都被譽為對抗貨幣貶值和地緣政治動盪的避險工具,但它們在2024年的走勢卻大相徑庭。黃金穩步攀升,創下新高,主要受到央行不斷買入(尤其是來自中國、印度和土耳其)、實質的地緣政治風險,以及作為經過驗證的政治中立儲備資產的地位支撐。在高實質利率環境中——傳統上是阻力——它展現出獨特的需求動力。
相比之下,比特幣在ETF推動的高點之後,長時間處於修正階段。儘管美國現貨ETF的獲批帶來了巨大的機構驗證和資金流入,但預期的持續價格飆升尚未實現。「賣消息」現象因資金從Grayscale比特幣信託(GBTC)等老牌工具流出而加劇。更重要的是,比特幣的價格行為仍由風險偏好/避險情緒主導,經常與科技股相關,而非作為獨特的避險工具。在市場真正壓力或美元走強時,資金常常從加密貨幣流出,轉向黃金和國債等傳統避風港。
檢視「數位黃金」論點:裂痕顯現
這種分歧迫使我們必須重新審視比較。
1. 儲值工具與風險資產:黃金擁有超過5000