導航金融ETF選擇：在利率上升環境中的指南

金融服務行業截至八月底佔標普500指數的13.79%，在科技和醫療保健之後排名第三。在利率周期轉向上升——我們目前正處於此狀態——許多投資者本能地將注意力轉向金融ETF產品。歷史上，國債收益率上升與金融行業表現之間的關係一直是正相關的，儘管過去的結果並不保證未來。

一個值得注意的指標是：金融類選擇指數ETF (XLF)，按資產管理規模來看最大的一只金融ETF，今年以來僅上漲了2%。與更廣泛的標普500表現相比，XLF的落後幅度達到四倍。這種表現不佳凸顯了精明的投資者為何在傳統市值加權方法之外，探索替代的金融ETF結構。

低成本金融ETF解決方案

Fidelity MSCI Financials ETF (FNCL) 在進入金融ETF領域時，展現出特別具有成本效益的入門選擇。年費率僅為0.084%，對於投資1萬美元的資金來說，每年只收取8.40美元。Fidelity的客戶還能享受免佣金交易ETF的優惠。

FNCL的投資組合涵蓋388個持股，遠比許多競爭對手更為廣泛。該基金追蹤MSCI USA IMI Financials指數，並在其核心持倉如摩根大通和美國銀行之外，還持有較小金融公司的重要敞口。這種多元化的金融ETF策略吸引了3.813億美元的資金流入，越來越多的注重成本的投資者認識到其價值。

小型股與專業金融ETF策略

對於尋求金融ETF中小型股敞口的投資者來說，Invesco S&P SmallCap Financials ETF (PSCF) 提供了一個有吸引力的替代方案。該ETF的費用率為0.29%，今年以來已帶來9.6%的回報，超越了整體的標普500，但仍落後於其小型股基準。

PSCF的組合中包括超過31%的房地產權重，這在升息環境中可能成為表現的阻力，因為房地產與利率呈反向相關。然而，該基金有超過36%的資金配置於價值股，持有134個平均市值為19.6億美元的股票，捕捉到有意義的小型股升值主題。

在**ETF產業曝光與金融服務ETF (TETF)**中存在一個利基機會。這只費用率為0.64%的金融ETF，直接參與不斷擴展的ETF生態系統——從基金發行商到數據提供商再到交易平台。TETF的43個持股涵蓋了支撐(兆美元ETF機會的整個基礎設施，這是黑石在未來五年預計的規模。過去十二個月，該金融ETF的表現超越傳統產品多出350個基點。

地區銀行與收益導向金融ETF解決方案

地區銀行金融ETF值得關注，特別是對利率敏感的投資者。**SPDR S&P Regional Banking ETF )KRE$25 ** 採用等權重策略，今年以來已實現8%的漲幅，遠超多元化金融ETF的表現。利率上升擴大利差，為地區貸款機構創造了強勁的順風。

First Trust NASDAQ ABA Community Bank Index Fund (QABA) 是一只較少人知曉的金融ETF，資產規模達到(百萬美元。該基金持有169只股票，專注於小型地區銀行，並在升息環境中具有正向槓桿。該基金在加州和德州——美國最大經濟體——的敞口合計超過21%，專注於充滿活力的區域市場。

私募股權金融ETF的獲取途徑

**Invesco Global Listed Private Equity ETF )PSP$404 ** 在金融ETF的投資策略上採取了截然不同的方法。年費率為2.03%，明顯高於傳統金融ETF，但提供9.9%的分配收益率作為補償。這只金融ETF讓一般投資者得以接觸通常只限於機構投資者的私募股權，追蹤40到75個公開交易的私募股權工具，包括企業發展公司和主有限合夥企業。

金融ETF市場提供多種路徑，滿足不同的投資目標——從超低成本的指數曝光（如FNCL），到專注於ETF基礎設施繁榮的策略（如TETF），或是通過PSP進行戰術性收益策略。在當今的市場環境中，了解哪種金融ETF結構最符合你的利率展望和風險承受能力，仍然至關重要。