**比特幣與M2貨幣供應的背離：真正推動轉變的原因是什麼？**

比特幣與M2貨幣供應之間的關係長期以來一直是加密貨幣投資者押注數字資產升值的可靠指標。然而，自2025年中期以來，這一傳統相關性開始以意想不到的方式解體。到2026年初，這種背離變得明顯無誤，促使市場參與者根本性地重新評估他們對加密貨幣價格驅動因素的長期假設。

這一轉變引發了分析師和機構之間的激烈辯論。Fidelity Digital Assets在1月的分析中持建設性立場，認為聯邦儲備局即將結束其量化緊縮計劃，將在2026年整體恢復M2增長動能。從這個角度來看，比特幣最終應該會與擴張的貨幣供應同步，為價格升值提供新的機會。MartyParty也呼應這一論點，認為比特幣只是落後於M2趨勢，並將自然反彈以重新與貨幣擴張保持一致。

然而，幾乎立即出現了相互競爭的解讀。Mister Crypto提出更為謹慎的觀點，聲稱當比特幣與M2貨幣供應脫鉤時，歷史經常在此類背離之前出現重大市場高點。根據這一分析，投資者應準備迎接可能持續2-4年的長期下行。這一觀點借鑑歷史先例，認為當前的脫鉤可能代表一個循環轉折點，而非暫時的異常。

為討論增添另一層次，Capriole Investments的創始人提出了一個技術層面的擔憂：這種脫鉤可能反映出對量子計算潛在威脅比特幣加密標準的擔憂日益增加。這一觀點將價格變動與根本的安全問題聯繫起來，而非僅僅是宏觀經濟因素。

儘管存在這些不同的解讀，機構和散戶投資者仍然將比特幣視為長期價值存儲的策略資產。圍繞比特幣與M2關係的不確定性並未削弱持有多年時間範圍投資者的信念，即使短期交易者在面對相互矛盾的信號和預測時仍在尋找方向。