Galaxy CEO Mike Novogratz 看到了加密貨幣在2026年復甦之路上的哪些可能性

Mike Novogratz，Galaxy Digital的執行長，認為2026年可能成為數位資產的轉折點——但前提是某些技術條件得以實現。目前比特幣的交易價格約為$95.42K，仍需重新站上$100,000的心理關卡，才能在這位知名投資者眼中展現真正的動能。

被遺忘的資產問題

比特幣面臨一個不尋常的挑戰：儘管反映了推動貴金屬走高的大局經濟敘事，但在近期周期中，它的表現卻遠不及黃金。儘管黃金受到通膨恐懼和貨幣貶值擔憂的推動，經歷了“怪獸般的波動”，比特幣卻相對平淡，儘管背後有相同的基本驅動因素。

“加密貨幣一直是如此的表現不佳，”Novogratz解釋說。“它有和黃金一樣的故事，但今年根本就不是黃金。它擁有所有的元素——只是還沒有動起來。”

這種脫節暗示市場並未將應該理論上支撐資產類別的宏觀因素納入定價。

市場冷漠作為隱藏的力量

許多人將之解讀為弱點，但實際上可能正為強烈反轉做準備。在金融市場中，極端冷漠的時期常與投降同步——那是悲觀賣家已經退出，留下新資本推動下一個周期的時刻。

目前散戶加密貨幣情緒的狀況反映了這一動態。負面情緒充斥社交媒體討論，主流炒作已經消失。對Novogratz來說，這個逆向指標對2026年是明確看多的。

“加密貨幣的負面情緒是一個逆向指標，”他說。“宏觀情緒顯示散戶在社交媒體上對加密貨幣已死。這讓我持樂觀態度。”

這種缺乏過熱情緒意味著可持續上行的條件仍然存在，沒有通常在崩盤前出現的危險狂熱。

日本的利率震盪：全球煤礦中的金絲雀

除了數位資產外，Novogratz還指出一個可能重塑全球市場的關鍵宏觀警訊。日本，全球第五大經濟體，數十年來一直維持接近零的利率。近期升至2%的變動，代表日本長端利率多年的最大變動——從約10個基點升至200個基點。

這很重要，因為廉價的日本資本一直為全球風險資產提供資金。隨著這些利率正常化，全球融資條件收緊，並在美國及其他市場產生溢出效應。

“日本利率的這一單一變動可能是金絲雀在煤礦中的信號，”Novogratz警告。“它暗示如果通膨推動利率高於預期，美國等地可能會發生的情況。”

其含義是：如果聯準會面臨類似的利率壓力，對槓桿頭寸和全球市場的影響可能相當重大——這使得日本的這一時刻成為一個關鍵的早期警示信號。

比特幣的未來之路

為了讓比特幣產生Novogratz預期的熱情，它必須突破$100,000的障礙，並在此水平之上建立持續的動能。在此之前，儘管宏觀背景有利，逆向情緒也已建立，但加密市場仍處於觀望狀態——等待技術確認，解鎖下一個周期的推動力。