了解加密貨幣ETF：數字資產投資入門指南

為何加密貨幣ETF正在取代傳統金融

當ProShares在2021年於美國公開市場推出第一支比特幣ETF時，交易者無法抗拒這個機會。在短短兩天內，該基金吸引了歷史性$1 billion in capital，超越了除貴金屬基金外的所有其他ETF首秀。如今，理財顧問報告稱，客戶紛紛詢問是否應該透過ETF增加加密貨幣曝險。趨勢已經明確：主流投資者想要加密貨幣，但他們希望透過熟悉的交易渠道來獲取。

加密貨幣ETF與傳統ETF有何不同？

要了解加密貨幣ETF，首先需要掌握基本概念。交易所交易基金（ETF）是一種可交易的證券，讓你能以價格曝險不同資產類別——無論是黃金、石油或科技股——而不必直接持有標的資產。可以將它想像成買入一家公司股份，而非公司本身。

加密貨幣ETF遵循相同的概念，但專注於數位資產領域。它不追蹤商品或股票，而是持有實際的加密貨幣、區塊鏈相關公司股票，或是期貨合約等衍生產品。主要差異在於？這些基金在傳統股票交易所（如紐約證券交易所）於正常交易時間內交易，讓一般投資者能透過標準經紀帳戶進入加密市場。

加密貨幣ETF實際如何運作？

開始投資加密貨幣ETF很簡單。你只需在提供加密基金的經紀平台開戶，透過銀行轉帳或信用卡存款，搜尋你偏好的ETF代號，然後像買股票一樣購買股份。

基金經理會在幕後處理所有事務。他們可能持有實體比特幣、期貨合約，或礦業公司的股權——依照基金策略而定。你支付管理費來維持持倉，並可在正常交易時間內隨時賣出。基本上，這是將你的加密投資外包給專業人士。

現貨ETF與期貨ETF：有何差異？

並非所有加密貨幣ETF都是一樣的。第一個獲得監管機構批准的比特幣ETF是期貨支持型，代表基金持有比特幣期貨合約而非實體比特幣。這種合規結構滿足監管要求，同時提供價格曝險。

近期則出現現貨加密貨幣ETF。這些產品實際持有比特幣，並存放在托管帳戶中。像21Shares的比特幣ETF（EBTC）就是一個範例——每股都由存放在安全倉庫中的比特幣實體支持。是否允許投資現貨或期貨ETF，取決於當地的證券法規。

為何選擇加密貨幣ETF而非直接持有？

便利性與簡單性
你不需要加密錢包、私鑰或技術知識。如果你懂得交易股票，就能交易加密貨幣ETF。許多傳統投資者覺得這很吸引，因為它消除了自我保管的摩擦與安全疑慮。

稅務透明度
在許多國家，加密貨幣的稅務規定仍不明朗，規則不斷演變。相比之下，ETF受到高度監管，並有標準化的稅務申報。你的年度盈虧都會清楚記錄，讓報稅更方便。

即時投資組合多元化
不必在不同錢包間管理多個加密持倉，你可以透過單一ETF購買，獲得整個加密生態系的廣泛曝險。

你應該知道的缺點

你並不真正擁有加密貨幣
ETF持有人無法將持有的幣提取用於DeFi協議、NFT市場或點對點支付網絡。你交易的是價格曝險，而非資產本身。

對手方風險仍在
你在押注基金經理不會濫用你的投資、不會遭到駭客攻擊，也不會遇到技術故障。歷史顯示，即使是有聲譽的公司也可能發生托管違規。

價格差異可能出現
ETF的市場價格與其底層資產之間有時會出現差距，造成交易效率降低。在波動劇烈時，加密貨幣ETF可能以溢價或折價交易，偏離實際加密貨幣價格。

最受歡迎的加密貨幣ETF選擇

ProShares比特幣ETF（BITO）——美國加密貨幣ETF熱潮的開端，首支比特幣期貨ETF。適合想要直接曝險比特幣價格，但不想持有實體比特幣的交易者。

區塊鏈技術ETF——如Amplify的BLOK和VanEck的DAPP，投資於公開交易的公司，這些公司建設區塊鏈基礎設施或運營加密平台。持有礦業公司、技術供應商和專注數位資產的金融服務公司股票。

礦業專用ETF——Valkyrie的比特幣礦工ETF（WGMI）專注於挖礦公司和生產礦機的廠商。這種策略讓你曝險於支撐比特幣網絡的基礎設施，而非比特幣本身。

總結

加密貨幣ETF改變了機構與散戶投資者進入數位資產的方式。它們提供監管合規、稅務清晰和使用便利，這是直接持有加密貨幣所無法比擬的。然而，這也犧牲了直接資產所有權與托管控制，換來的是便利性。是否選擇加密貨幣ETF，取決於你的投資目標與對將加密曝險外包給專業管理者的舒適度。