新西蘭經濟復甦按計劃進行，RBNZ 表示持續增長

新西蘭儲備銀行的貨幣政策委員會正觀察到國家經濟軌跡中的積極信號。根據RBNZ行長Anna Breman最近的評論，目前的經濟發展與中央銀行的預測一致，越來越多的證據顯示未來幾個季度的增長動能將會加強。

市場反應與貨幣走勢

新西蘭元在交易現場反映了這些政策信號，NZD/USD匯率在交易期間下跌0.27%，至0.5787。以目前匯率計算，43美元約可兌換74.46新西蘭元，突顯出貨幣與更廣泛經濟狀況的關聯。

理解RBNZ的政策框架

RBNZ在雙重使命下運作，旨在通過兩個主要目標維持經濟穩定：實現穩定的價格水平和促進最大可持續就業。

通過CPI目標實現價格穩定

價格穩定是通過消費者物價指數（CPI）來衡量的，RBNZ將通脹控制在1-3%的範圍內。這一狹窄的範圍防止高通脹造成的侵蝕，也避免通貨緊縮帶來的停滯風險。貨幣政策委員會將官方現金利率(OCR)作為其主要操作工具——當通脹威脅突破上限時，會提高該利率，從而增加借貸成本並緩和經濟活動。

就業作為通脹的對沖工具

就業任務作為一個前瞻性的通脹控制機制運作。當勞動市場過於緊張時，工資壓力加劇，進而推動物價上升。RBNZ將最大可持續就業定義為能防止通脹加速的最佳勞動利用水平。維持這一平衡需要貨幣政策委員會在就業超過可持續閾值時提前採取行動。

利率與貨幣的關聯

利率決策對貨幣市場具有直接影響。較高的官方現金利率吸引尋求更高收益的外國資本，從而鞏固新西蘭元。相反，降息通常會壓低新西蘭元，因為國際投資者會尋找其他地方的回報。

傳統工具不足時：量化寬鬆

在極端經濟壓力下——例如COVID-19危機期間——RBNZ採用了量化寬鬆（QE）作為補充政策工具。QE涉及中央銀行電子創造貨幣，並用這些資金購買政府和企業債券，從金融機構手中獲取資產。這一做法擴大了國內貨幣供應，並刺激信貸條件，當傳統降息措施不足時尤為有效。

QE操作的一個顯著副作用是貨幣貶值，因為擴大的貨幣供應通常會使新西蘭元相對於其他貨幣走弱。RBNZ將此工具保留給真正的危機情況，當傳統貨幣政策傳導機制已經耗盡時才會啟用。

不斷變化的經濟形勢表明，政策仍需保持警覺，貨幣政策委員會可能會持續關注新興的增長信號，同時堅持其通脹控制目標。