TGE 在加密貨幣中的：分配機制與實際應用

生成代幣(TGE)事件是指加密項目在相關參與者中創建和分發數字資產的過程。儘管TGE常被誤認為是ICO，但這兩者是本質上不同的概念，旨在實現區塊鏈生態系統中的不同目標。讓我們來了解TGE在加密領域的運作方式、為何項目會採用它，以及如何評估潛在的提案。

TGE與ICO的主要區別

儘管兩者都涉及數字資產的發行，但方法截然不同。加密中的TGE專注於分配服務型代幣，這些代幣提供對項目功能和治理的訪問權。相反，ICO傳統上用於籌集資金，通過銷售資產，而這些資產常被監管機構視為證券。

為了避免監管關注，項目會選擇TGE作為強調其資產服務性質的機制。在這種情況下，群眾募資的層面變得次要，重點在於將用戶整合到生態系統中。

為何進行生成代幣

擴展用戶基礎。 發行代幣激勵新用戶加入項目。將資產分配給早期採用者和活躍用戶，能夠聚合社群力量，推動發展。

實現治理。 代幣賦予投票權。持有者可以影響關鍵決策，如調整項目參數、批准更新和分配資金。

刺激經濟活動。 智能合約允許設計獎勵機制——如質押、流動性挖礦、參與治理。這些機制促使用戶積極與服務互動。

確保流動性。 當代幣開始在交易所交易時，形成健康的市場，價格由供需自然決定。高流動性有助於穩定價格，避免劇烈波動。

吸引資本。 儘管重點在於服務性，TGE仍可用於籌集資金以推動項目發展。區塊鏈技術能快速分配資產，無需中介。

正確評估TGE：應注意哪些方面

在投入時間和資金參與即將到來的代幣生成事件前，建議進行充分的調查。

研究白皮書。 文件應清楚描述項目解決的問題、技術棧、發展路線圖、團隊成員和代幣經濟。試著理解項目在Web3生態中的定位及其差異化。

分析團隊。 查看創始人和開發者的履歷。他們是否在行業中有成功經驗？有誰在顧問團隊中？具有可靠背景的團隊更有可能成功實現雄心。

檢查社群。 在X、Telegram等平台尋找開發者和用戶的客觀意見。社群活躍度、討論質量以及團隊回應問題的意願，都是項目健康的重要指標。

評估風險。 了解項目在不同法域的法律地位。其在市場中的競爭位置如何？有何獨特優勢？評估潛在威脅——如rug pull或技術漏洞。

真實的代幣生成案例

Uniswap與去中心化交易所管理。

去中心化交易所Uniswap於2020年9月進行TGE，發行治理代幣UNI。共創建10億個代幣，計劃在四年內分配完畢，直到2024年9月。持有者UNI獲得參與協議治理的權利。同時啟動了流動性挖礦計劃：用戶向四個指定的流動池提供資產，即可獲得UNI獎勵。當前UNI價格約為$5.45。

Blast：L2解決方案整合。

以太坊第二層解決方案Blast於2024年6月26日啟動TGE。在主事件前四天，預先創建了BLAST代幣並部署。空投對象為轉入Ether或USDB到網絡的用戶，以及與平台上的去中心化應用互動的用戶。在TGE時，參與者獲得了總量的17%。

Ethena：DeFi的穩定幣解決方案。

Ethena協議推出了合成美元USDe，於2024年4月2日進行TGE。750萬個管理代幣ENA通過空投分發給持有Shard的用戶——這些資產是用戶與生態系統互動後獲得的。這一獎勵旨在表彰早期參與者的貢獻。當前ENA的價值約為$0.23。

主要風險與現實

參與TGE的主要風險之一是rug pull scheme。其場景如下：創始人發行代幣，通過行銷或操縱推高價格，然後突然清空頭寸並消失，獲取利潤。其他持有者幾乎損失殆盡。為降低此風險，應仔細調查項目，檢查團隊的聲譽和線上存在，並了解創始人過去的產品。

重要的是要理解，參與TGE並不保證獲利。加密市場波動大，尤其是對於新興項目。TGE的主要目的是激勵代幣的採用和生態系統的發展，而非投機。應專注於項目的長期價值，而非期待瞬間的價格暴漲。

並非所有加密項目都會進行TGE。有些生態系統只需運作而無需自己的代幣。然而，大多數活躍項目都會進行代幣化，因此生成代幣的事件仍是區塊鏈發展中的重要里程碑。

結論

加密中的TGE是發行服務性資產、激勵用戶參與和推動去中心化生態系統的關鍵機制。與ICO不同，TGE專注於治理和功能性代幣，常用於獎勵早期用戶，並為建立活躍社群奠定基礎。對於相信某個項目長期潛力的投資者來說，密切關注即將到來的TGE公告，是積極參與新解決方案成長和強化投資組合的良機。