值得長期持有的三個能源投資策略

全球能源格局正經歷根本性重置。預計美國電力需求將以每年2.5%的速度成長，直到2034年——是過去十年的五倍——這主要由AI數據中心、製造業回流和電氣化推動。這股爆炸性需求正在重塑能源基礎設施，使其成為一個具有戰略意義的資產類別，為願意持有優質持倉的投資者創造了大量機會。

為何能源基礎設施現在如此重要

隨著各國從煤炭轉向更清潔、更可靠的燃料來源，運輸和處理能源的基礎設施變得越來越有價值。與價格波動劇烈的商品投資不同，控制耐用資產——如管道、加工廠、鈾礦和核技術的公司——能從可預測的、以量為基礎的經濟中獲益。對於投入3,000美元的投資者來說，有三家公司值得長期持有。

基礎設施的支柱：Enterprise Products Partners

Enterprise Products Partners (紐約證券交易所：EPD)，經營超過50,000英里的管道，並擁有儲存設施和出口碼頭，負責在北美運輸石油和天然氣。作為一個主有限合夥企業 (MLP)，該公司作為一個通過實體，將大部分現金流直接返還給投資者——目前收益率為6.8%。

EPD的吸引力在於其基於費用的收入模式。公司不依賴商品價格的變動，而是穩定獲取收入，無論油價是$80 還是$120 每桶。公司只收取運輸量的費用。目前有51億美元的資本項目正在進行，包括新的出口碼頭和加工廠，EPD有望在全球能源需求加速增長時捕捉成長機會。對於追求收入的投資組合來說，穩定的分配和資本增值的結合提供了具有吸引力的風險調整回報。

透過產量與需求增長投資天然氣

EQT (紐約證券交易所：EQT)，專注於天然氣的勘探、產出和運輸——直接站在成長的前沿，因為公用事業、發電廠和工業客戶都在採用這種更清潔的燃料。這裡的順風是結構性的：數據中心運營商越來越多地部署燃氣渦輪機，以滿足激增的電力需求，因為渦輪機可以在數月內投入運行，而非數年。

除了美國市場外，歐洲和亞洲也在積極用天然氣系統取代老化的煤炭基礎設施，降低對不可靠供應商的依賴。作為全球最大的天然氣出口國，並擴展液化天然氣 (LNG) 能力的美國，正把握這一全球轉型。EQT擁有整合的產量和中游資產，正好處於這一價值鏈中。公司從消費增加和可靠供應的高價中受益。

核能曝險：Cameco的雙重優勢

Cameco (紐約證券交易所：CCJ)，在加拿大、哈薩克斯坦和澳大利亞經營高品位鈾礦，同時持有Westinghouse Electric 49%的股份——這家核反應爐製造商。這種雙重定位至關重要。隨著全球政府承諾擴展核能以滿足基荷電力需求，Cameco在多個環節都能獲益：鈾加工、反應爐製造監督和長期售後服務。

2024年10月，Westinghouse獲得一份$80 十億美元的美國政府合約，用於建設全國範圍內的反應爐容量。Cameco從燃料供應到反應爐部署的整合位置，創造了在單一資產能源投資中罕見的選擇權。隨著核能基礎設施成為電網可靠性的關鍵，這種曝險提供了數十年的成長前景。

持有期優勢

每家公司都不是短線交易，而是為未來十年打造的投資組合持倉。能源基礎設施之所以獲得高估值，正是因為需求明確、持續增長且期限長遠。無論是管道運量的增長、天然氣市場的擴展，還是核能建設，這三家公司都擁有全球經濟所需的資產。

對於有3,000美元資金且擁有多年投資期限的投資者來說，這三重能源曝險——中游基礎設施、產量與交付，以及核技術——在能源可靠性直接影響經濟生產力的時代，提供了收入和資本增值的雙重潛力。