比特幣在$90K：市場準備好迎接聖誕反彈了嗎？本週你需要了解的內容

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二月的第二週再次將比特幣(BTC)推升至超過90,000美元，重新引發年底假日反彈的可能性討論。目前價格在約$90.22K左右，且這幾個季度的波動性依然高企，交易者處於樂觀與謹慎的十字路口。儘管市場普遍預期聯準會將做出關鍵決策，但目前的熱議焦點是：這是否將是決定BTC年終走向的關鍵週。

衍生品市場反映「策略性冷淡」

最具啟示性的信號之一來自比特幣衍生品市場的數據。未平倉合約(OI)已降至自四月以來未見的低點，當時BTC約在75,000美元左右。這一下降有兩種可能的解讀：投資者完全放棄，或更可能是市場處於一種「觀望待命」的狀態。

值得注意的是，儘管近期從80,500美元的低點反彈，但交易者並未因此增加槓桿部位。這種對衍生品的適度使用，反而對多頭來說是一個好消息。歷史上，當槓桿保持控制且參與度較低時，較有利於持續向上的行情。當市場未被過度槓桿化時，系統性風險也會大幅降低。

技術分析師已識別出一個關鍵區域在$84,000，這是從前低反彈的38.2% Fibonacci回撤位。這個水平並非普通支撐：它幾乎是長期市場結構可能崩潰前的最後堡壘，將導致4月低點的回測。

對多頭來說，守住這條線至關重要。若能站穩，下一個目標約在$95,500，該位置匯聚了多條短期指數移動平均線。交易者密切監控這兩個區域，雖然許多人也認為BTC缺乏一個「明確」的基礎來建立中長期的多頭倉位。

聯準會將於週三召開會議，決定利率調整，市場預期將有25個基點的降息。然而，情勢比看起來更為複雜。

近期就業數據顯示疲軟：非農就業人數在過去7個月中有5個月下降，為至少5年來最差的連續表現。這推動聯準會進一步降息的可能性。但問題在於：通膨仍高於目標，這使得貨幣政策的放鬆決策變得更為複雜。

如果聯準會如許多預期般進行降息(，其影響可能深遠。低利率和寬鬆的金融環境將與經濟仍展現成長跡象相符。這種組合歷來對風險資產，包括加密貨幣，都是偏多的。主席鮑爾在會後的發言將是關鍵，將決定聯準會年底前的鴿派程度。

當將今年的比特幣價格圖與2022-2023年的圖表重疊時，一個有趣的比較浮現。2022年12月，在經歷了80%的跌幅後，BTC觸底於$15,600。隨後2023年立即展開反彈，帶來持續的漲幅。

如今，借由這個類比，分析師認為$89,000可能代表類似的轉折點。如果循環重演得忠實，長期底部已經完成或接近完成。這意味著未來幾週可能是新一輪多頭動能的起點，甚至延續到2026年。

BTC價格與2022年模式的相關性在月線圖上已達到驚人的98%，雖然相關性不保證未來結果，但這種相似性實在太過顯著，不能忽視。

「聖誕行情」的討論仍然兩極分化。一些分析師持有歷史觀點：比特幣在年底前的上漲趨勢比失敗的次數更多。季節性趨勢顯示，今年的市場疲軟或許會重演2022年的模式，暗示反彈即將來臨。

但也有市場學者持較悲觀的看法。他們指出，2025年已經累積了171個交易日的負面走勢，遠高於平均每年170天的水平。如果屬實，年底可能會呈現橫盤，較深的回調或許會留到2026年。

關鍵在於聯準會。週三的決策結果很可能成為左右局勢的催化劑。若聯準會偏鴿，且金融環境寬鬆，將激發樂觀情緒；反之，若偏鷹，則會壓抑市場。

未平倉合約的低位與適度槓桿，營造出多頭較少系統性風險的局面。$84,000的Fibonacci支撐仍是心理關鍵底部。若能持續收盤於$90,000以上，將確認多頭結構仍在；若跌破$87,000，則將重新討論測試$80,000的可能性。

聯準會的會議吸引了整個周末的焦點，比特幣將持續作為一個對宏觀經濟敏感的風險資產。未來72小時將是決定性時刻。