## Brad Garlinghouse 反駁 XRP 市場操縱疑慮與價格波動

XRP 一直在波動的市場環境中前行，近期的價格變動再次引發對是否有任何實體能控制該資產走向的討論。截至2026年1月中旬，XRP 交易價格約為 $2.05，在過去一週內經歷了 3.20% 的下跌，原因是加密貨幣整體波動所致。在這種波動中，Ripple 的領導層積極回應長期以來關於價格控制的猜測，提出了一個基於市場基本面和運營透明度的有力論點。

## 規模論點：為何 XRP 不受單一實體控制

Ripple CEO Brad Garlinghouse 一貫堅持認為 XRP 的市場結構根本不允許批評者所偶爾指控的那種價格操縱。每日交易量超過 $163 百萬，且市場規模遠大於此，該代幣運作在一個任何個人或組織都難以進行協調性價格影響的範疇內。

Garlinghouse 比較了較大的加密貨幣網絡，指出即使是主要持有者也缺乏實際能力在每天數十億流入交易所的情況下左右價格走向。在近期的訪談中，他強調 XRP 的市場成熟度——由數千個獨立參與者和多個交易場所構成——創造了一個真正分散的價格發現機制。CEO 強調，市場動向主要反映宏觀經濟情緒和全球需求模式，而非 Ripple 自身的刻意操控。

## 機構合作與市場保障

除了市場結構外，Garlinghouse 描述了 Ripple 如何與全球超過 300 家銀行和金融機構合作。這些合作關係並非通過暗箱操作或偏好定價，而是透過透明的市場機制運作。大型機構購買 XRP 通常以市價進行，並配備先進的流動性管理協議，以防止造成破壞性集中事件。

公司採用契約框架——特別是鎖定協議和階段性清算協議——來確保主要機構參與者不會造成突發的供應震盪。這些結構性保障措施具有雙重目的：一方面保護整個生態系統免受波動影響，另一方面展現 Ripple 對於穩健、可持續成長的承諾，而非短期套利。

## 透過托管展示透明：真正的透明測試

或許對操縱指控最具實質性的反駁在於 Ripple 的托管安排。公司持有約 344 億 XRP 代幣，存放於公開可驗證的托管帳戶中，並有額外 51 億在運營錢包中。這一結構與許多加密貨幣項目中代幣分配不透明的情況形成鮮明對比。

根據既定的釋放計劃，每月有 10 億代幣進入流通，儘管 Ripple 通常只保留 2 億用於運營，其餘部分會重新鎖定。這種有紀律的做法表明，該組織的財務激勵與長期生態系統健康保持一致，而非追求短期價格獲利。Garlinghouse 強調，這種一致性表明大規模的代幣拋售將從根本上破壞 Ripple 的價值主張和商業模式——這個立場使得恐慌性清算在理性管理層面上完全不合邏輯。

市場規模、機構保障和可驗證的鏈上治理結構共同形成多層次的自然抵抗，防止在較不成熟資產類別中可能出現的價格操縱。隨著 XRP 繼續穿越市場週期，這些結構性現實依然是理解價格變動反映整體生態系統動態而非董事會決策的核心。