黃金與白銀在再次創下歷史新高後，展現出顯著的調整

大規模獲利回吐取消先前漲幅

貴金屬市場於12月29日遭受重創。在美國交易時段內，黃金與白銀價格出現顯著波動，創下歷史上最大的一日跌幅之一。此次反彈的觸發點是短期投機者大量獲利了結期貨合約，以及在前期上漲期間累積的空頭部位被平倉。

歷史高點在崩跌前一天

情況如下：3月期貨白銀合約在(紐約商品交易所)的夜盤中升至82.67美元/盎司，達到此前未曾見過的高點。同時，上週五，2月黃金期貨合約收於4584.00美元/盎司，創下新高。然而，這種狂熱短暫持續。

調整幅度令人震驚

12月29日交易日的結果顯示，調整幅度相當巨大。2月黃金期貨下跌203.4美元，收於4349.3美元/盎司。3月白銀期貨下跌6.87美元，收於71.895美元/盎司。這種動態顯示市場參與者正在積極重新評估持倉。

外部市場背景

在這些事件背景下，美元指數略有上升。同時，油價呈現正面走勢，徘徊在每桶59.25美元左右。美國10年期國債收益率維持在4.118%。這些因素共同構成一個複雜的局面，不同資產傳遞出相互矛盾的信號。

技術面展望：趨勢仍在持續

從圖表分析來看，今日的下跌應被視為現有上升趨勢中的調整，而非趨勢的崩潰。儘管黃金與白銀在短期內受到一定的技術性打擊，但傷口並不深。然而，接下來幾天的發展將至關重要：如果週二或週三的交易出現強烈賣壓，市場可能會受到更嚴重的技術性損傷，進一步明確顯示局部高點已經形成。反之，如果黃金與白銀能在近期內強烈反彈，今日的價格底部將轉變為未來上漲的支撐點。

2月黃金合約的關鍵支撐與阻力位

分析黃金圖表時，以下關鍵位置尤為重要：

阻力位：

• 投資者的主要目標——突破4584.00美元/盎司(歷史高點)
• 當前第一阻力位在4400.00美元/盎司
• 第二阻力位在4433.00美元/盎司

支撐位：

• 最近的支撐位為今日最低點的4316.00美元/盎司
• 更低的支撐位在4300.00美元/盎司

3月白銀：空頭格局

3月白銀的圖表呈現出幾個令人擔憂的信號。首先，形成明顯的空頭疲乏反轉形態(“反轉型態”)，即上升動能不足以維持高位。其次，日線圖描繪出明顯的空頭反轉形態，削弱了短期反彈的前景。

退出點位：

• 投資者可能會嘗試突破82.67美元/盎司的歷史高點
• 賣方則關注跌破67.50美元/盎司的關鍵支撐

操作位：

• 最近阻力在72.50美元/盎司
• 更高阻力在73.00美元/盎司
• 第一支撐在70.00美元/盎司
• 更深支撐在69.00美元/盎司

金屬市場的定價機制

理解黃金市場的運作機制很重要。它主要通過兩個渠道：即期市場，實現即時交割的現貨交易；以及期貨市場，合約約定未來交割。年度持倉調整與流動性波動影響著哪些合約最具活躍性。在CME(芝加哥商品交易所)，近期最具流動性的仍是12月黃金期貨合約。

結論：未來幾天的走向決定一切

目前黃金與白銀的狀況應被視為短期延遲，而非市場的根本轉向。金屬價格在崩跌前創出新高，顯示需求仍然強勁。然而，今日的調整是否會演變為進一步的回調，或轉變為數週的下行，將取決於未來一兩天的交易走勢。黃金與白銀的圖表正處於十字路口，每一次新交易都可能確認或否定目前買家的擔憂。