早報解讀：政策轉向、人事變動與技術演進，這周Token大額解鎖需警惕

美聯儲態度生變，加息周期可能已成往事

美聯儲官員的表態釋放了新信號。Harker在接受採訪時表示，經過連續三輪降息後，短期內無需進一步調整利率水平。他的核心關切不在金融市場脆弱性，而是通脹頑疾依然存在。這位官員預計基準利率將維持現有水平至春季，除非通脹數據明顯改善或勞動力市場出現實質性轉弱。

這個表述對加密市場有雙重含義：一方面穩定的利率環境降低了貨幣政策不確定性；另一方面，高通脹預期可能繼續支撐Bitcoin這類抗通脹資產的吸引力。

加密圈失去重要代言人，行業前景蒙陰影

美國參議員Cynthia Lummis宣布不尋求連任，這個決定在加密社群引發不少漣漪。多位行業人士表達了感謝與遺憾——從a16z的政府事務負責人到白宮加密政策顧問，都認可Lummis對該領域的歷史性推動作用。業內共識是：沒有她在國會的持續發聲，加密資產的政策地位不會有今天的高度。

儘管如此，Kyle Samani提醒2026年仍有大量立法工作待推進，說明行業需要尋找新的政策盟友來維持這股勢頭。

機構對Bitcoin的定價各執一詞

三家重量級機構發布了截然不同的觀點：

Citi的基礎情景最為樂觀——預測Bitcoin12個月內將攀升至143,000美元（較目前$90.69K漲幅約58%），理由包括ETF需求復甦和股市預期向好。他們同時給出風險下行至78,500美元和上行至189,000美元的情景。

Galaxy Research則更關注長期結構性機會，估算Bitcoin在2027年底達到250,000美元，但坦承2026年市場過於混亂而難以精準預測。期權市場的定價反映了這種不確定性——年中Bitcoin在70,000-130,000美元區間概率相當，年底在50,000-250,000美元間波動巨大。

Coinbase Institutional採取了"1996而非1999"的謹慎基調，將2026上半年定位為高風險期，但預期年底前Bitcoin與以太坊會創新高。他們強調隱私技術（包括零知識證明和crittografia omomorfica完全同態加密）、AI autonomous agent交易系統、應用鏈重塑和證券代幣化將成為四大發展方向。Stablecoin總市值有望在2028年前突破1.2萬億美元。

Tom Lee與其團隊為何看法"相悖"

這周引發討論的是Fundstrat內部關於Bitcoin的不同聲調。Tom Lee作為對外公開面孔，維持強硬看漲立場；而策略負責人Sean Farrell則因管理客戶高配crypto的組合而採取更防守的節奏。

本質上這不是矛盾，而是分工：Tom Lee對標的是配置1-5% BTC/ETH的大型基金，需要長期敘事；Sean則服務20%以上高配比例的專業投資者，需要主動管理和周期輪動。Sean的預案是一旦Bitcoin跌至60,000-65,000美元會轉換50%倉位為穩定幣，但這是風險管理而非看空基本面。技術分析師Mark Newton聚焦中期反彈機會，認為年底結構性高點仍可期待。

三人的共識是：2026上半年極度易變，但長期循環有望按傳統4年周期完成，熊市幅度比往年溫和。

Tether展開錢包新棋局，整合AI與多元資產

Tether CEO Paolo Ardoino披露，該公司正開發一款集成本地私有AI的移動錢包應用，支持範圍限定於Bitcoin、USDT、新推出的stablecoin USAT和代幣化黃金XAUT。底層由Tether自有的WDK開發工具和QVAC去中心化AI平台提供支撐。這標誌著穩定幣發行方開始跨界硬體與智能工具領域，試圖建立更完整的用戶生態。

策略（Strategy）可能又要大手筆，Michael Saylor再發信號

Strategy創始人Michael Saylor再次釋放Bitcoin追加購置的暗示。根據該公司歷史模式，類似公告通常在次日伴隨真實交易宣布，意味著又一輪機構吸納可能在即。這反映了即使在市場高位，大型持幣者仍保持對Bitcoin長期升值的信心。

這周Token解鎖潮來襲——逾7000萬美元待釋放

本周四至周日將迎來一輪密集的代幣解鎖事件，涉及幣種眾多：

• H幣（12月25日）：解鎖1.054億枚，市值約1562萬美元，占流通量4.79%
• XPL（12月25日）：解鎖8889萬枚，市值約1150萬美元，占流通量4.52%
• Jupiter（JUP）（12月28日）：解鎖5347萬枚，市值約1028萬美元，占流通量1.73%
• SOON（12月23日）：解鎖2188萬枚，市值約882萬美元，占流通量5.97%
• MBG（12月22日）：解鎖1584萬枚，市值約804萬美元，占流通量8.42%
• UDS（12月23日）：解鎖215萬枚，市值約517萬美元，占流通量1.46%
• SAHARA（12月26日）：解鎖1.329億枚，市值約357萬美元，占流通量5.30%
• AltLayer（ALT）（12月25日）：解鎖2.401億枚，市值約278萬美元，占流通量4.85%
• VENOM（12月25日）：解鎖5926萬枚，市值約257萬美元，占流通量2.14%
• SOSO（12月24日）：解鎖416萬枚，市值約231萬美元，占流通量1.59%
• W（12月26日）：解鎖5041萬枚，市值約175萬美元，占流通量0.99%
• IOTA（12月24日）：解鎖1237萬枚，市值約109萬美元，占流通量0.33%

解鎖占比在4-8%區間的幣種（H、XPL、SOON、MBG、SAHARA）值得投資者特別關注，這類單周大幅釋放通常會對短期價格形成壓力。流動性充分的大盤幣如JUP消化能力更強，而中小幣種則需謹慎。

監管層面：內容平台開始自律強化

短視頻平台抖音推出新的金融內容行為準則，明確禁止打著區塊鏈和數字資產名義發布非法金融內容，以及偽裝科普名義的股票價格預測或投資建議。反映監管部門對混淆概念、借機牟利行為的持續重拳出擊。

市場觀察要點小結

本周資訊量龐大，但幾條主線清晰可辨：宏觀層面政策預期穩定但通脹未消；機構對Bitcoin長期方向共識一致但短期路徑分歧顯著；技術創新方向（尤其是隱私和AI融合）成為下一波成長極；token解鎖節奏需單獨追蹤以規避短期風險。對於長期持有者，當下正是加固倉位和學習新技術應用的窗口期。